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白银投资勇者游戏【香港商报】 |
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2011-05-05 08:40:45
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长期料上行惟猴性十足 白银投资勇者游戏 2011年05月05日 来源：【香港商报】 「如果你想送他去天堂，请让他炒白银」。 「如果你想送他进地狱，也请他炒白银」。 2010年白银价格涨幅超过80%，今年涨势更猛，3个月银价上涨了80%，令投资白银的人赚到盆满钵满。然而，4月26日，国内银价跌破了不久前攀上的万元大关；进入5月之后连续暴跌3日，累计跌幅超过15%。 分析人士认为，经历了「闪电式」的急挫，短期内白银大幅上涨的可能性或许不大，但是长期上行通道仍未改。 回顾白银的历史，白银的上蹿下跳的猴性显露无遗，专家提醒，投资白银的前提是你承担得起高风险。香港商报记者王珺 白银泡沫大于黄金 相对于目前金价「稳健」上行，白银好像是坐上了火箭，上涨之猛可谓出人意料。3个月银价上涨了80%，而半年间，银价几乎翻番。而3个月金价上涨不到20%，而半年黄金上涨幅度更低，仅10%左右。 从金价来分析，黄金1980年曾涨至每盎司850美元，这一纪录28年以后才被突破，虽然近期连创新高，但据测算，目前黄金实际价格远未达到1980年水平，如果计算货币贬值因素，当时每盎司850美元相当于现在的2000美元以上，所以从这个角度来看，金价可能不算太高。 而从银价来分析，白银定价的一项重要指针就是与黄金的价格比。目前金银价格比已在30倍左右，而仅仅10多天前，这一比例还维持在35倍左右，可见银价上涨之快。 相较白银，分析人士更看好黄金后市的走势。巴克莱资本预计黄金不日将上攻每盎司1615美元的水平。「黄金价格可能会出现修复性回调，但市场情绪保持看涨，黄金在1510美元有支撑。」 拉登之死是崩跌导火索 当国内市场还处于「五一」休假期间，国际市场却因本拉登被美军击毙而掀起轩然大波。外盘大宗商品遭到抛售，价格纷纷下挫，前期上涨幅度较大的白银期货更是在5月2日重挫3.59%，并一度暴跌13%。 东亚期货分析师贾铮表示，白银价格崩跌主要有两个直接原因。一方面是芝加哥商品交易所提高白银的持仓成本，导致出现大量投机平仓盘；另一方面则是白银价格处于历史高位，本•拉登事件导致价格急跌。 南华期货分析师何炜认为，白银下跌的根本原因是银价近期涨幅过大，积累了不少获利盘，一有风吹草动就会引发大量获利抛盘。 能跟随投资大师吗 著名的投资大师吉姆罗杰斯2009年在接受采访时表示，「长久以来处在聚光灯下」的黄金不一定是最好的投资避险品，他更看好白银的投资回报。4月罗杰斯在接受CNBC采访时又再度断言白银牛市还有很长的路要走。 然而，索罗斯的大型对冲基金、知名投资人伯班克运营的一个公司和其它一些重要的投资机构在过去两年疯狂囤积贵金属之后最近一直在抛售黄金和白银。 有分析说，上述抛售表明，长达9个月的贵金属价格快速上行的趋势可能进入更危险的区间。不过，由于对通胀和美元的持续担忧，很多知名投资者仍持有大量黄金和白银。据悉，伯班克仍看好黄金的长期前景，并预计会在价格下跌后买进更多的黄金矿业股。 短期上行步伐或放缓 大陆期货分析师施梁说，本•拉登被击毙的消息冲击国际黄金、白银市场只是短时间的，不可能对市场造成趋势性影响，目前金、银价快速回升修正就是一个证明。 高赛尔金银认为，随着市场主力出货完毕，银价有可能短期受压回落。不过，鉴于美联储继续实施量化宽松货币政策，白银步入熊市的可能性较小。而本次白银价格的大幅下探，也只不过是上升途中的深度调整，以便挤掉过多泡沫。 「从图形上可以看出，大阴线破坏了短期的上涨信道，技术结构上面临修复需求，同时大幅上涨后市场也有恐高情绪出现，而美元在历史低位随时可能出现反弹，因此白银在目前位置不排除出现一波调整走势，短期内继续大幅上行的概率不大。」西南期货分析师贾铮表示。 30年前曾经暴跌 白银易被操纵、暴涨暴跌的猴性，30年前就已暴露无遗。 上世纪70年代初期，白银价格在2美元/盎司附近徘徊，亨特兄弟图谋从操纵白银的期货价格中获利。1975年后的4年间，亨特兄弟积极地买白银。1979年，他们在纽约商业交易所和芝加哥期货交易所以每盎司6至7美元的价格大量收购白银。年底，他们已控制了纽交所53%的存银和芝交所69%的存银。在他们的控制下，到1980年1月21日，银价已涨至有史以来的最高价——每盎司50.35美元。 最终，在美国商品期货交易委员会提高保证金等一系列举措的干预下，白银价格狂泻，在随后的20年内一直处于熊市。 崩跌或致投资者爆仓 一个交易日内接近7%的跌幅亦足以令高位进入的投资者损失惨重。 在白银Ag（T＋D）交易中，银行一般都会设置强制平仓制度。目前开设该业务的银行中，强平保证金比例从10%至16%不等。银行的交易系统会实时计算客户仓位盈亏等情况，一旦亏损超出保证金范围，就会自动平仓。 五一假期之前，白银曾在4月29日达到最高价每盎司49.20美元，5月2日触及最低价42.20美元，跌幅高达13.72%，若按照16%保证金比例，即6.25倍杠杆计算，多头投资者若满仓亏损高达85.75%，处于爆仓边缘。 价格大幅波动是双刃剑 白银投资相对黄金而言，两大优势非常明显：一是投资门坎较低，如实物白银投资仅需几千元就可参与；二是白银价格波动远远大于黄金，对于交易型投资者而言，套利空间也更大。 业内专家指出，白银投资的优势同时造就了它的极高风险性。首先，白银价格波动大是双刃剑，有暴涨就难免有暴跌，尤其是一些杠杆交易，大幅回调风险并非普通投资者所能承受。 其次，国内白银投资渠道依然偏少，而且白银投资回购变现渠道不如黄金畅通方便，变现成本也要高得多。 高级黄金分析师杨易 |