黄金期货：首日追涨不止损PK出局

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 2008-1-14  张建华   【北京晚报】 
 

 
    黄金期货给冒进者上了一堂生动的风险教育课

　　都说期货玩的就是心跳，但那是种什么样的感觉，一般市民很少能有实际感受。上周黄金期货推出，一下子拉近了普通人与期货的距离。兴冲冲进场“抢钱”的小散感觉如同蹦极，从首日开盘涨停的黄金期货到第二天接近跌停，如果第一天开盘做多的又没有及时止损，如果期货公司没有提高保证金规定，投资人实际已经被平仓出局，应该说黄金期货给投资者上了一堂生动的风险教育课。

　　开局“非理性”

　　按照券商研究员的看法，上海期货交易所每克209.99元的基准价并不低了，抬高基准价就是考虑投资者都有炒新心理，高基准价或许可以让期价走势更为平稳。但专家们远远低估了投资人对黄金期货的狂热，1月9日主力合约Au0806开盘230.95元，但高开低走，终盘报收223.30元，涨幅6.34%。1月10日，黄金期货依然延续理性下调，但盘中主力6月合约一度接近当日跌停板，最低价格达到213.7点，而交易量较少的9月、10月合约则直接收盘于跌停板价位。上周五，黄金期货在跌到基准价附近后开始震荡，最后主力6月合约报218.10。按照合约的规定，以保证金7%计算，开盘做多的投资人已经被清仓出局了。

　　首创期货朱琼暾告诉记者：“多数公司考虑到开盘波动情况较大的特点，把保证金提高到20%甚至30%。”虽然没有暴仓，但被深套已经是不争的事实，据不完全统计，首日在涨停价抛空的投资者最高获利比例已经超过50%，而盲目追涨者平均每手亏损约9000元。“价格高开的离谱了，回调很正常”，西汉志黄金公司总经理黄汉军表示。

　　别把期货当股票

　　炒过期货的投资人都有这样的体会，期货和股票太不一样了，如果你把炒股票的经验原封不动地拿来炒期货，肯定不行，越是成功的经验可能越是不行。这两年炒股的投资人都尝到了长线的甜头，找到一只好股票就满仓买入长期持有，两三年不动收益是最大的。但在期货市场资金的管理和风险控制特别重要，比如黄金期货，由于94%的资金是透支的，即使你看好黄金的长期价格，但必须要有能力应对短线的波动，否则很可能黄金达到了你预期的价格，你却由于暴仓被早早的PK出局了，虽然看对了大趋势，但也是竹篮打水一场空。

　　疯狂养肥“套利人”

　　中期期货董事总经理母润昌告诉记者：“黄金期货不可能没边的疯狂，因为一旦价格离谱儿，就有了国际市场与国内市场、期货黄金与现货黄金的套利空间”。威尔鑫公司首席分析师杨易君计算了一下，以9日收盘算，黄金期货交投最为活跃的6月合约收报223.3元，与此同时，上海黄金交易所主力品种Au99.95收报208元。相比之下，期价升水15.3元/克，溢价率高达7.35%。与国际期货相比，9日下午3时，纽约商品期货交易所(COMEX)期金的6月份黄金期货合约是905.2美元/盎司，当日人民币对美元的汇价是7.2723，这一合约换算成人民币，是211.6358元/克，也就是说投资者可以买入纽约期货交易所的6月期金同时抛出上期所的6月期金，当价格出现回归以后投资者再反向操作平仓出场，收益率可以达到26.2%。如果黄金期货“疯起来”，最肥的将是套利的人。

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　　纽约黄金期货涨破900美元

　　由于美联储主席伯南克发表讲话表示，为了遏止经济降温仍有可能降息。市场预计在1月30日政策会议结束后，美联储可能降息至少50个基点。Fed去年降息1个百分点，促使美元兑欧元下跌9.5%，导致金价上扬31%。受此消息影响，纽约商交所2月黄金期货上扬4.10美元，每盎司报897.70美元，最高900.1美元改写历史新高纪录。黄金上周的涨幅达3.7%，幅度为去年11月中旬以来最大。