威尔鑫视讯： 美元原油二连阳创波段高点 金银大跌金价退守5000美元
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美元原油二连阳创波段高点 金银大跌金价退守5000美元
周二国际现货金价下跌4.39%，最高上试5379.56美元，最低下探4995.19美元，报收5087.39美元，日K线收呈长阴线，回吐此前四连阳全部涨幅，远离波段高点。现货银价下跌4.84%，报收89.280美元，日K线收呈冲高回落长阴线。美元指数上涨0.42%，报收99.00，日K线收呈上影阳线，盘中创2025年11月以来新高。NYMEX原油价格上涨5.31%，报收74.80美元，日K线收呈上影长阳线，创2025年6月以来新高。
贺利氏警示：金银价格反弹后的潜在回调风险
贺利氏贵金属分析师的最新报告中，回顾贵金属市场的历史轨迹指出，金银价格在经历快速上涨后，往往会面临漫长的调整期。以2025年初金银分别上涨322%（白银单月飙升72%）和115%（黄金单月30%）的剧烈升势在1月底戛然而止。随后白银价格大幅回落，但很快反弹至前期跌幅的50%回撤位；黄金的表现更为强劲，已收复约70%的跌幅。
分析师警示，这种模式并非孤例。在1980年和2011年，白银曾接近50美元的峰值，随后数年之内出现显著下滑。历史上多次极端反弹后，价格通常下跌40%至70%，且触底过程可能耗时数月乃至数年。唯一例外是2006年的牛市中期，仅一个月内下跌35%。
贺利氏以历史借鉴提醒投资者，金银的波动性，尤其是白银的更高波动率，将使短期交易充满风险，而长期持有则需基于坚实的基本面。尤其是当前地缘政治风暴的短期冲击加剧大波动。若快速平息，市场可能转向评估经济基本面。
高盛推荐防御组合：美元短多、黄金持重、日元看修复
高盛在最新报告中建议增持美元、日元和黄金，作为应对地缘风险的核心组合。其逻辑在于：
美元凭借能源净出口国地位短期走强；
日元虽因进口依赖承压，但待冲突消退后具备修复空间；
黄金则在历次地缘冲击中表现最为稳健，防御价值凸显。
在三大避险资产中，黄金的防御价值被认为最为确定。高盛明确将其列为地缘风险下的核心防御工具，给予超配评级。
这一判断基于黄金在历次地缘冲击中的稳定表现：研报统计的六次重大事件中，黄金平均回报率为正3%，命中率高达67%，是所有避险资产中表现最为稳健的一类。在股票回撤风险上升的当下，增持黄金有助于有效平滑组合波动。
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