机构看金市：11月5日
机构看金市：11月5日
新华财经|2025年11月05日
•光大期货：近期黄金市场并无明显利多因素推动 震荡行情可能持续至年底
•国信期货：技术面破位与美元走强共同主导贵金属走势
•瑞银：近期黄金回调可能是暂时的
•State Steet：任何回调幅度都将相对较小因为市场仍具有显著的基本面支撑
【机构分析】
•光大期货表示，美国政府将继续停摆，且本次停摆可能破历史纪录。对市场而言，政府停摆时间越长，对经济影响越大，这也造成了金融市场不安，近期美股高估值引起市场担忧，海外部分机构发声表示美股高估恐有回调风险，受此影响美股回落，美元指数走强突破100，黄金、比特币及部分衍生品市场均出现回落。从事件推动角度来看，近期黄金市场并无明显利多因素推动，后市可能依然会表现震荡甚至震荡偏弱，以时间换空间，直至充分消化利空因素的影响，该机构认为这可能持续至年底，走势不确定下投资者应观望为上，或从资产配置的角度逢低买入持有。对其他贵金属而言，首先应关注金价何时止跌，再考虑逢低买入持有布局。
•金瑞期货表示，美国政府继续停摆，TGA账户虹吸市场流动性，金银有所承压，且当前贵金属缺乏显著驱动。但总的来说，中长期内包括主权国家赤字问题、地缘风险以及去美元化驱动的央行购金等因素并未改变，白银长期供需矛盾导致的缺货也未改变，金银价格的长期核心驱动因素仍保持稳健，价格预计进入一段震荡整理期但短期回调不会改变中长期趋势。
•国信期货表示，美联储内部政策分歧持续发酵，市场对年内再次降息的预期明显弱化，推动美元指数强势突破100关口，创下三个月新高，对以美元计价的贵金属形成显著压力。尽管地缘政治层面存在一些支撑因素，但未能有效抵消美元走强带来的压力。综合来看，技术面破位与美元走强共同主导贵金属走势，短期内预计维持偏弱震荡格局。当前纽约期金已跌破4000美元／盎司关键支撑，下一支撑位或下移至3900-3950美元／盎司区间附近；纽约期银同样失守48美元／盎司重要关口，后续支撑位或位于46美元／盎司附近。
•瑞银认为，近期黄金回调可能是暂时的，并维持其每盎司4200美元的目标价；若地缘政治或市场风险加剧，黄金价格甚至可能上探每盎司4700美元。该行指出，“市场期待已久的回调已暂歇”，尽管价格动能减弱导致期货未平仓合约出现第二轮下滑，但“潜在需求依然强劲”，且“此次下跌缺乏基本面支撑”。
•State Steet投资管理公司的黄金策略主管Aakash Doshi预计，金价将在每盎司4000美元阻力位下方盘整，并指出11月和12月通常是黄金ETF表现不佳的月份。“对黄金的预期价格取决于所考虑的时间跨度。”他说道。如果是未来12个月的情况，那么这次涨势尚未结束，但接下来可能会有大约8周的盘整期，这是在长期牛市中的一种正常盘整阶段。尽管近期全球黄金ETF出现资金外流的情况，但黄金市场却迎来了前所未有的投资者需求。Doshi指出，全球ETF持仓量仍远低于2020年的峰值水平，但预计在2026年第一季度会看到新的高点。Doshi表示，每盎司5000美元将是一个合理的目标价位，而任何回调幅度都将相对较小因为市场仍具有显著的基本面支撑。
共 1 页 1 条数据
