迈科期货：美元指数反弹，贵金属短线调整
迈科期货：美元指数反弹，贵金属短线调整
2025/11/5
一、财经要闻
1.随着美国东部时间进入11月4日，美国国会参议院再次未能通过联邦政府临时拨款法案。美国联邦政府“停摆”进入第35天，追平美国史上最长“停摆”纪录。在过去的30多天里，美国民主、共和两党僵持不下，在国会参议院的13次投票中均未能通过共和党提出的一项临时拨款法案。
2.美国最高法院本周三即将审理特朗普关税政策是否合法，美国财政部长贝森特公开表示，他将前往最高法院，以“强调关税的重要性”。如果法院作出不利裁决将“再想办法”。
3.日本内阁经济决策部门的“日本成长战略本部”召开首次会议，决定优先向17个战略领域集中投资，涵盖人工智能、半导体、造船、量子科技、航空航天及防务产业等关键板块。
4.日本央行12月加息预期承压。日本首相高市早苗表示，日本尚未实现伴随工资增长的可持续通胀，希望日本央行能实施适当的货币政策，以实现可持续且稳定的2%的通胀目标。
5.韩国总统李在明发表施政演说表示，政府编制的2026年度预算规模较将今年增加8.1%至728万亿韩元，其中10.1万亿韩元将用于推动AI大转型，较今年的规模增加逾两倍。
6.韩国10月CPI同比上涨2.4%，增速较9月的2.1%加快，创2024年7月以来的最快增速。核心CPI则加速至2.2%。通胀意外加速或促使韩国央行继续暂停降息。
7.澳洲联储维持关键利率在3.6%不变，同时警告称经济中通胀压力增强，并重申未来的政策走向将由最新数据决定。澳洲联储最新预测，核心通胀将在2026年年中前维持在2%-3%区间上限的上方。
8.资产分析公司Trepp数据显示，10月份，美国办公楼CMBS的违约率已飙升至11.8%，超过2008年全球金融危机时10.7%的峰值。同时，多户住宅地产的CMBS违约率也急剧上升53个基点至7.1%，是自2015年以来的最差水平。
9.美国三大股指全线收跌，道指跌0.53%，标普500指数跌1.17%，纳指跌2.04%。卡特彼勒跌超4%，英伟达跌近4%，领跌道指。
10.纽约尾盘，美元指数涨0.34%报100.21，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.32%报1.1482，英镑兑美元跌0.91%报1.3021，离岸人民币对美元跌94个基点报7.1352。
二、基本面分析及结论
昨日晚间贵金属价格延续调整，尽管近期美国ISM制造业PMI指数低于预期，以及美国政府关门继续，但并没有提振美联储降息预期，也没有提振避险情绪的进一步升温，这对短线贵金属价格形成压制。昨日美国参议院再次未能通过临时拨款法案，美国政府停摆达到创纪录的35天，这将影响短期美国经济表现。美联储12月份降息并未受到经济数据疲软的提振，市场预期12月份降息概率维持在略高于60%的水平，更为关键的是，市场预计截止明年6月份，美联储大概率再度降息2次，明年共计降息3次左右，这意味着市场认为美联储在今年12月份和3月份之间选择降息一次，美联储宽松路径有所延缓。这提振了近期美元指数表现，昨日晚间美元指数突破100，美债利率略有下行，美股则明显下挫。近期美国机构认为市场可能低估了通胀风险，美股有周期性回落风险，这导致短线科技股带动美股向下调整，市场选择规避风险，美元流动性略有紧张。贵金属价格受到美元指数上行以及货币政策预期未进一步宽松影响，延续震荡调整，美黄金关注3900-3930支撑，如果跌破调整幅度将扩大。
结论：短线震荡调整，沪金主力合约短线关注900短线支撑，沪银主力合约短线关注11000短线支撑。
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