金价延续高位盘整 美联储会议或成打破平衡的关键节点
金价延续高位盘整 美联储会议或成打破平衡的关键节点
新华财经北京12月9日电 周一（12月8日），国际现货黄金开盘4198.23美元，最高4219.10美元，最低4176美元，收盘报4190.40美元，全天波幅43.10美元，下跌7.83美元，跌幅0.19%。金价日K线再次呈现有长上影线的小阴十字星形态，显示市场仍然处于美联储利率会议前的观望态势之中，价格波动幅度有限，后期方向或需耐心等待更清晰的政策指引。
基本面上看，中国人民银行最新数据显示，11月末中国官方黄金储备为7412万盎司，较上月末增加3万盎司，为连续13个月增持，符合市场预期。虽然增量仍处于较低水平，但考虑到国际金价处于持续大幅上涨且屡创历史新高的过程中，较低的增持幅度更多地表现为优化国际储备的长期意愿。
ETF方面，世界黄金协会公布的11月黄金ETF流动报告显示，全球黄金ETF在11月连续第六个月录得资金流入，增加52亿美元。虽然与前几个月相比流入规模有所收窄，但是仍然远高于2024年2.92亿美元的月度平均水平。得益于持续的资金流入和金价走强，总资产管理规模及持仓量均创下历史最高纪录。从地区来看，亚洲市场仍是买入的主要驱动，北美地区的流入显著放缓，欧洲需求则是由负转正。
技术面上看，当前金价暂时处于10月中旬以来的回调反弹周期中，但是，上方前期高点的压力依然没有被完全消化，且连续一周多来4165-4265美元区间的震荡区域还没有打破，震荡整理行情有可能维持。
从金价运行的时间周期来看，目前金价进入调整行情第8周，暂时处于相对高位，并非较好的行情启动点，未来金价或需有一次快速调整过程，以为开启新一轮的跨年行情做准备。
在技术指标方面，当前现货金价周均线支撑分别位于4150美元和4115美元左右，与日线布林带中轨及30日均线基本重合，共同成为当前主要的支撑位。上方4200美元关口正成为日内第一阻力，而涨势的延续仍然需要进一步打破4230美元以及4265美元两重阻力。
综合判断，预期金价震荡局面仍将延续，美联储会议或许是打破平衡的重要节点。如果美联储继续预防式降息25个基点，短期利好兑现价格或冲高回落；如果美联储保持利率水平不变，则2026年降息概率加大，短期探底更有利于中期恢复涨势。
（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队）
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