消息反复扰动 金价震荡中寻找方向
消息反复扰动 金价震荡中寻找方向
新华财经北京3月26日电 受美国频频释放谈判消息扰动，周三（3月25日）国际现货黄金价格盘中大幅冲高近3%，一度触及每盎司4600美元关口，最终收报4506.49美元，当日涨幅0.72%。
分析认为，当前黄金走势核心仍是中东地缘局势不确定性，同时叠加油价波动、通胀预期与美联储政策转向预期的多重拉扯，多空在4500美元上方展开激烈博弈。
中东局势是本轮金价波动的核心导火索。冲突持续近一个月之际，伊朗外交部长阿拉格齐25日接受国家电视台采访时表示，过去几天，美国通过几个友好国家向伊朗传递关于结束战争的提议，伊朗高层正予以研究，但伊朗经由这些调解方“交流信息”并不意味着与美国进行谈判。
但从市场表现来看，谈判预期推动油价回落，一定程度缓和全球通胀压力，进而降低美联储长期高利率的必要性，黄金作为非孳息资产的持有成本下降，叠加逢低买盘入场，支撑金价技术性反弹。与此同时，美元指数小幅上涨0.44%至99.62，美债长短端收益率同步回落，市场对通胀缓和的预期升温，不过美国2月进口价格大涨、英国通胀持稳，叠加美联储加息预期略有回升，又限制了金价的上行空间。
从核心定价逻辑来看，黄金正处于通胀对冲与利率机会成本的双重博弈中。中东冲突若升级，油价走高将强化黄金抗通胀属性；若谈判推进，油价回落则会削弱避险需求，同时降息预期升温又会降低持有黄金的成本，多空逻辑频繁切换，导致金价宽幅震荡。
后市来看，金价走向高度依赖中东局势变化。若谈判取得实质突破，油价与通胀同步回落，金价有望依托买盘支撑进一步反弹；若局势误判升级，冲突持续扩大，金价或快速回调，甚至下探4100美元关口。
整体而言，当前黄金市场仍被高度不确定性笼罩，中东和平曙光未明，地缘风险溢价难以完全消退。在关键消息明朗前，金价大概率维持高位震荡格局，需密切跟踪地缘动态与美联储政策信号，严控仓位风险，理性应对行情波动。
（作者：王盛浩，中州期货高级分析师，投资咨询证号：Z0021754）
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