机构看金市：6月22日
机构看金市：6月22日
新华财经|2026年06月22日
铜冠金源期货：预计短期贵金属价格依然承压
银河证券：金价有望在下半年重回涨势
正信期货：贵金属短期上涨幅度仍然受限于美联储加息预期
Merk Investments：不应自动认为鹰派的美联储会破坏贵金属的长期牛市
Phoenix Futures and Options：金价仍可能测试4000美元附近的近期低点
【机构观点分析】
铜冠金源期货表示，美伊谈判进展令贵金属价格反弹，但6月FOMC会议如市场预期连续四次维持利率不变。本次美联储点阵图显示出明显的鹰派倾向。与此同时，美联储政策声明从头到尾进行了全面修订，文本长度明显缩短。会议的沟通框架发生显著变化，市场对利率路径的预期或将因此被重新调整。美联储会议沃什已经为“加息”的方向定调，本周美国PCE通胀与GDP数据将出炉，若数据偏热将强化美联储鹰派预期。预计短期贵金属价格依然承压。
银河证券表示，2026年上半年地缘冲突带动油价上行，通胀预期加剧，致使市场对美联储由降息预期转为年内加息，叠加流动性兑现，使金价冲高后承压。当前市场已充分定价下半年美联储一次加息的黄金价格，若下半年地缘局势缓和，油价与通胀下行，市场对美联储货币政策边际宽松预期的升温，有望驱动金价重回涨势。而全球秩序、美国债务信用问题的发酵，“去美元”实质化推进全球信用货币体系换锚，推动全球央行、投资机构以及个人家庭加大购金与黄金资产配置这一黄金上涨的长期逻辑延续，将支撑黄金价格的中长期上涨趋势。
正信期货表示，由于伊美谈判不确定性仍存，市场风险偏好再度回落，贵金属因此再度承压。此外，受美联储内部政策倾向偏鹰以及沃什政策关注重点聚焦物价水平给市场带来的加息预期加码的影响，美债实际利率保持高位，贵金属因机会成本增加也难有上涨空间。总体来看，贵金属短期主要受美国宏观货币政策因素影响，上涨幅度仍然受限于美国通胀高企带来的加息预期。中长期来看，美国经济尚未出现周期性好转，黄金的战略储备需求将对金价构成支撑。白银工业需求增速虽有所放缓，但其长期供需状况仍偏紧。
Merk Investments创始人兼首席执行官Axel Merk表示，黄金投资者不应认为，更加关注通胀的美联储将破坏贵金属的长期牛市。Merk称，沃什最重要的改革之一是他努力减少美联储对前瞻性指引的依赖，并允许金融市场在信号经济状况方面发挥更大的作用。对于黄金投资者来说，货币政策不确定性的减少可能会带来意想不到的好处。投资者可能不再痴迷于美联储的每一份声明、点阵图预测或利率预测，而是开始关注那些仍然坚定支持黄金的结构性问题，尤其是美国不断增长的债务负担。此外，Merk还对传统的“收益率上升会增加持有黄金等非收益性资产的机会成本”这一观点表示质疑。他指出，黄金在投资组合中具有多种功能，包括在货币不稳定和财政恶化期间保持购买力。
Phoenix Futures and Options总裁Kevin Grady认为，从沃什作为美联储主席的第一次会议来看，明显FOMC在利率路径上存在分歧，很多成员正在寻求加息。对于贵金属而言，虽然价格走势可能很剧烈，但金价仍将回试最近低点的态势没有改变。Grady认为，黄金在4000美元／盎司找到了坚实的支撑，“我们可能很快就会回到那里。”他说，除非能将天然气价格降到3美元左右、甚至低于3美元，届时整体情况会发生变化，因为通胀数据会发生变化。
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