机构看金市：6月25日
机构看金市：6月25日
新华财经|2026年06月25日
银河期货：市场加息压力仍较大 贵金属短期市场情绪较为悲观
金瑞期货：预计市场将继续针对地缘和加息预期展开博弈
正信期货：高利率预期和强美元共同压制下 贵金属大概率继续偏弱运行
美国银行：黄金近期的抛售为投资者打开了新的机会窗口 尽管短期仍需消化加息预期
BMO：随着条件稳定贵金属板块将重新获得动能
【机构观点分析】
银河期货表示，美国的经济数据表现仍较为强韧，对于美联储来说缺少货币政策宽松化的必要性。除了大幅超预期的5月新增非农就业数据之外，美国的5月通胀数据也仍旧保持上行势头，虽然从油价回落的表现来看，后续输入型通胀压力会有所缓解，但当前的通胀绝对位置仍让美联储保持鹰派态度，市场开始计入鹰派定价，长端美债收益率高位运行，压制黄金价格表现。展望后市，由于油价处于震荡下调阶段，再通胀风险有所收敛，预计高油价对通胀的冲击峰值已过，但是市场加息压力仍较大，十年期美债利率高位运行，对贵金属及各类风险资产形成极大估值压力，短期市场情绪较为悲观，震荡偏空。
金瑞期货表示，6月FOMC整体基调偏鹰，沃什强调抗通胀意愿，且点阵图显示一半票委预计今年年内有加息，昨日鹰派预期继续发酵驱动美元进一步走强带来宏观利空，金银价格再度下跌；地缘方面，美伊局势继续缓和，谈判有积极进展但双方分歧以及前景不确定性仍存。展望未来，预计市场将继续针对地缘和加息预期展开博弈，金银价格或维持宽幅偏弱震荡。
正信期货表示，当前美元维持强势，背后原因除了市场对美联储加息的定价抬升，美伊冲突尾部风险也催生出避险需求支撑美元，叠加全球科技股回调引发的资金流动性向美元和美债转移，三股力量合力导致美元高位难下，贵金属则持续承压。短期来看，贵金属价格主要受流动性向美元和美债转移影响，在高利率预期和强美元共同压制下，贵金属大概率继续偏弱运行。长期来看，美国经济尚未出现周期性好转，黄金的战略储备需求将对金价构成支撑。白银工业需求为其提供中长期的底部价格支撑。
美国银行（Bank of America）表示，黄金近期的抛售为投资者打开了新的机会窗口，尽管在当前宏观环境下可能需要一些耐心。该机构分析师调低了对黄金的短期展望，理由是市场对美联储将加息以应对中东战事引发的通胀后果的预期不断升温。尽管如此，美国银行仍对黄金的长期表现保持乐观，持续的美国预算赤字和去美元化趋势支撑着黄金的看涨逻辑。该机构援引近期一项央行调查指出，近四分之三的受访机构预计未来五年内全球储备中美元持有量将“适度或显著”下降，这意味着更多央行购金行动即将到来。且对于散户投资者，分析师指出，黄金投资目前仅占投资者股票和固定收益市场总规模的约5.5%，仍有较大增长空间。只不过眼下黄金必须先消化加息预期，需求才会回升。
蒙特利尔银行（BMO）在第三季度大宗商品展望报告中，将2026年下半年黄金均价预测下调5%至每盎司4625美元。尽管短期金价可能继续承压，但该机构分析师并未放弃看涨立场，维持2027年第一季度金价突破5000美元的预期。BMO分析师指出，美联储的信息引发了市场大规模头寸调整——两年期美债收益率飙升13个基点，创2025年4月以来最大单日涨幅，市场巩固了对10月前加息25个基点的预期。利率下调目前仍是遥远的前景，许多经济体反而在加息，这构成了压制金属的宏观因素。但BMO也指出，黄金继续受益于“去美元化”主题驱动的新时代需求。因此，尽管短期情绪可能仍与宏观波动和地缘政治发展挂钩，但随着条件稳定，贵金属板块将重新获得动能。
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