机构看金市：7月17日
机构看金市：7月17日
新华财经|2026年07月17日
广州期货：对贵金属暂时维持偏空看待
国投期货：市场跟随地缘信息摇摆 贵金属弱势暂难逆转
南华期货：预计美联储年内降息概率仍偏低 或将制约下半年贵金属反弹高度
Fideliy International：2027年黄金将重返牛市 反弹时点和幅度取决于多项核心变量
ANZ：美联储加息预期限制金价短期上涨空间 但金价回落后需求有望逐步恢复
【机构观点分析】
广州期货表示，美联储主席沃什关于通胀零容忍的表态一定程度上打压了海外市场对于短期通胀压力降温的乐观预期，近期交易逻辑仍围绕美联储加息预期展开。在看到利率预期扭转、主要经济体经济状况恶化以及长期资金持续流入等信号以前，对贵金属暂时维持偏空看待。分品种而言，黄金作为典型的无息资产，对实际利率和美元指数最为敏感，加息预期下美债收益率走高，金价承压。白银除受宏观压制外，其工业属性也面临制造业需求放缓的冲击，跌幅往往大于黄金。
国投期货表示，本周美国通胀数据不及预期，但美联储主席沃什依然强调通胀风险。媒体报道称伊朗部分机场、桥梁和铁路枢纽遭美军袭击，战争升温风险仍存，市场跟随地缘信息摇摆，贵金属弱势暂难逆转，国际金价继续测试3900美元／盎司位置关键支撑，一旦跌破将打开下方空间。
南华期货表示，贵金属在深度回调后已部分定价美联储鹰派预期，估值端进一步下修空间预计有限。当前加息预期交易已较为拥挤，即市场已完全定价美联储9月-10月加息一次，于明年3月-4月份大概率再加息一次，若7月-8月美国通胀确认见顶回落、AI投资热潮降温或劳动力市场边际走弱，美联储或于下半年暂停加息甚至不排除重启宽松可能，届时金银或迎来修复性上涨。基准情景下，预计美联储年内降息概率仍偏低，这也或将制约下半年贵金属反弹高度；但2027年二季度美联储仍有望重启降息窗口，主因2026年3月高基数效应将显著压低同比读数，叠加AI经济热度或边际降温。若沃什于2027年推进缩表， 降息也将与缩表形成政策对冲。中期风险在于AI经济超预期带来的美国就业韧性和核心通胀压力上升。
富达国际（Fideliy International）多资产组合经理伊恩·萨姆森（Ian Samson）表示，今年早些时候推动金价创下每盎司5600美元历史新高的核心利好因素仍未消退，黄金将在2027年重启牛市行情。尽管黄金短期行情表现疲软，但萨姆森称富达依旧看好黄金长期走势，并未改变原有判断。他表示，公司预期黄金将在2027年某个时间节点重新进入牛市。至于具体时点与反弹幅度，萨姆森表示，这将取决于多项核心变量，其中包括国际油价后续走势、美联储利率政策，以及黄金市场自身能否重塑并维持上涨动能。从技术面角度分析，萨姆森认为短期金价或将在每盎司4000美元附近持续获得支撑，但他正在等待明确的走强信号。从基本面角度而言，萨姆森认为央行购金需求是支撑金价中长期走势最关键的结构性力量。
澳新银行（ANZ）在最新研报中表示，美联储年内加息预期将继续限制黄金短期上涨空间，但市场对鹰派政策的重新定价已大体完成，金价回落后实物和投资需求有望逐步恢复。该机构认为，美联储今年加息的门槛仍高，关税影响减弱、劳动力市场降温及住房通胀回落，均支持利率维持不变。若能源价格未引发第二轮通胀，美联储可能继续容忍这一外生冲击。不过该机构也表示，地缘风险、宏观不确定性、去美元化及美股集中度偏高，仍构成金价中长期支撑。此外，央行购金需求保持韧性，预计2026年官方部门购买量将达到900至950吨。
共 1 页 1 条数据
