国信期货：金银震荡走强
国信期货：金银震荡走强
2026-08-10
上周五晚间，因美国7月非农就业数据疲软，金银震荡走强。纽约黄金主力合约大幅上涨2.39%，收于4401.3美元/盎司；沪金主力合约上涨1.53%，报941.72元/克。纽约白银主力合约大幅上涨3.26%，收于63.80美元/盎司，沪银主力合约同步上涨1.66%，报15451元/千克。
消息面上，本次行情核心驱动为美国劳动力市场降温信号进一步确认。美国7月季调后非农就业人口意外减少2.3万人，为2月以来首次下降，大幅低于市场预期的增加8万人，且5、6两月就业数据合计下修10.3万人，就业走弱态势明确。数据公布后，市场迅速下调美联储年内加息押注，美元指数走弱，实际利率下行从估值端强力推升贵金属价格。其他方面，特朗普以“严重失职”为由重启罢免美联储理事库克程序，美联储人事与政策独立性不确定性上升；中东局势仍存反复，伊朗强调霍尔木兹海峡未重新开放，议会批准海峡安全纲要，地缘风险未完全消退；美国参议院通过临时拨款法案，短期避免政府停摆，对市场情绪形成边际安抚。
短期来看，非农数据大幅验证就业降温逻辑，显著削弱美联储加息必要性，为金银打开进一步上行空间。但需警惕美联储官员偏鹰表态与地缘局势变数，行情波动或持续放大。操作上建议顺势偏多为主，避免高位盲目追高，已有持仓做好止盈保护。技术面上，沪金主力合约参考区间920-960元/克附近，沪银主力合约参考区间15000-16000元/千克附近。
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