商品日报（5月18日）：地缘局势反复 油价大涨贵金属显著下跌
商品日报（5月18日）：地缘局势反复 油价大涨贵金属显著下跌
新华财经北京5月18日电（郭洲洋、张瑶）国内商品期货市场5月18日涨跌互现，其中低硫燃料油、SC原油涨超6%；高硫燃料油、BR橡胶、集运欧线涨超4%；纯苯、甲醇、液化气、苯乙烯、对二甲苯、聚丙烯涨超2%；丙烯、PTA、棕榈油、沥青、塑料、短纤、鸡蛋、乙二醇涨超1%。下跌品种方面，沪银跌超8%；苹果、沪锡、焦炭、铂跌超2%；焦煤、红枣、国际铜、双胶纸、尿素、钯、沪金、沪铜、工业硅、螺纹钢、多晶硅、不锈钢、铁矿石、热卷跌超1%。
截至18日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1749.19点，较前一交易日下跌15.83点，跌幅0.90%；中证商品期货指数收报2406.70点，较前一交易日下跌22.59点，跌幅0.93%。
地缘溢价再起原油系集体大涨 LU、SC原油双双涨超6%
受“阿联酋巴拉卡核电站外围一发电机遭无人机袭击”“沙特拦截3架来自伊拉克方向的无人机”等一系列消息影响，市场对海湾地区局势紧张的担忧进一步加剧。与此同时，美国总统特朗普17日再次向伊朗发出警告称，“时钟正滴答作响”，如果伊朗不拿出一份更好的协议方案，“他们将遭受比之前猛烈得多的打击”。
中东局势不稳再度抬升国际油价，WTI原油6月合约18日日内最高一度触及108美元／桶，提振内盘原油系品种集体大涨。截至下午收盘，低硫燃料油（LU）、SC原油主力合约双双大涨超6%，高硫燃料油涨超4%，液化石油气（LPG）也涨超2%。目前美伊谈判前景仍具有高度不确定性，地缘溢价再起，全球能源价格居高不下。分析机构表示，随着时间推移，全球石油供需矛盾逐渐加深，原油价格重心已实质性抬升。后续来看，即使霍尔木兹海峡恢复通行，已受损的能源设施修复也需要时间。同时旺季逼近加上潜在的全球补库，预计成品油需求和原油加工需求都存在进一步季节性回升的预期。因此，后续油价重心或缓步上移，但需注意节奏可能随着地缘局势走向而有所反复。
市场对油价进一步上涨的预期也提振橡胶板块表现强势，BR橡胶主力合约18日收盘大涨4.48%，20号胶和天然橡胶分别上涨0.95%和0.51%。地缘政治因素带来的原油及丁二烯价格波动仍是影响当前合成橡胶行情的关键变量。原油及丁二烯价格维持高位，从成本端给予合成橡胶较强支撑。国投安信期货指出，尽管下游轮胎等终端对高价接受度不高，需求端跟进乏力可能抑制上涨空间，但在原料供应问题实质性缓解前，成本支撑逻辑难以被证伪，预计合成橡胶期价将维持高位震荡，上下空间均受限，密切关注上游丁二烯装置的开工动态及现货成交情况。
其他品种方面，受旺季预期强化、燃油成本维持高位等多重利好提振，集运欧线主力合约18日继续走高，收盘涨超4%，创下3月30日以来的新高。
贵金属显著下跌 苹果跌破7500元/吨关口
5月18日，由于市场对美伊达成协议的乐观情绪减弱，油价大涨；同时美国通胀压力持续增加，美联储降息预期持续下降，贵金属承压显著下跌。沪银主力合约跌超8%；沪金主力合约跌超1%。目前美国债务问题依然难解，各国央行虽偶有卖出黄金消息，但一季度全球央行净买入仍维持在244吨的历史高位，此轮金价上行的核心逻辑仍成立。不过长期逻辑的稳定并不影响中短期趋势的变化，国投期货认为，现阶段通胀和利率预期是最大边际变量，美联储今年大概率保持观望姿态，各国央行偏鹰表态对金价形成压制。短期看美伊谈判悬而未决，霍尔木兹海峡何时通航成为全球大宗商品走向的核心，市场情绪跟随地缘信息摇摆，金价暂缺少明确的方向指引。
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