220909 time 082256：

现货金价周四开于1717.40美元，亚洲早盘金价温和回修并未出现惯性升势，午盘企稳后出现翘尾走势至1720美元关口附近，反应市场心态出现积极转化。进入欧洲时段，盘初对亚市尾盘升势修正，随后基于欧央行提速加息预期，美元指数盘口回撤40个基点至日内低位，金价震荡上行于利率决议出炉前夕触及1728.15美元月内高位。

欧洲央行利率决议将三大关键利率均上调75个基点，预计将在未来几次会议上进一步加息；大幅上调（近三年）通胀预期、同时下调明后年GDP增长预期；声明未提及7月会议提出的传导保护工具和缩表。决议加息力度符合预期上限，声明立场中性。决议出炉后，美元指数快速回升逾30个基点后宽幅震荡；金价则下行回吐欧市涨幅至盘初水准。

美初，欧央行行长拉加德表示未来政策利率决定将继续依赖于数据，并遵循逐次会议的方式决定；同时强调75基点加息不会成为常态，未来加息次数可能多于2次小于5次（包含本次加息）；缩表可能是欧洲央行未来某个时候的计划日程，但现在欧央行专注于利率这个工具。讲话后，市场对欧央行10月加息75个基点预期升至40%附近。紧随其后，美联储主席鲍威尔讲话表示加息取决于未来经济数据，准备根据经济需要调整缩表规模；强调管理通胀预期；重申坚持加息直到成功抑制通胀，强调历史经验教训不要过早放松政策。讲话后，美联储9月加息75个基点预期维持在85%附近。

拉加德相对温和立场阐述欧央行鹰派举措、鲍威尔延续杰克逊霍尔会议上立场讲话阶段，美元指数大幅拉升70个基点后多空围绕110关口宽幅震荡拉锯，金价延续下行累积跌近25美元探低触及1703.20美元日内低位后企稳相对低位盘桓。

凌晨后，飙升后美元指数于110关口争夺战中明显回落，但金价仅仅温和反抽复有回修未能守住1710美关口。电子交易时段，金价维持温和回升走势，终收于1708.43美元，日跌9.62美元，跌幅0.56%；白银收于18.532美元，日涨0.093美元，涨幅0.53%。

数据信息层面，今日中秋节前夕，国内期货市场夜市休市；由于国内8月长江流域高温干旱，食品类中蔬菜鸡蛋价格上行，猪肉价格环比稳定同比价差收窄，疫情修复的消费增速不如预期，CRB大宗商品指数重心环比温和上行同比价差收窄，预期CPI温和上升、PPI则继续回落，二者价差继续收窄，留意近月CPI同比近月逼近3%给予货币政策宽松氛围的压力。在隔夜鲍威尔继续强调历史经验不可过早放松，展现抑制通胀的决心后，此前相对温和立场的联储官员埃文斯赞同9月加息75个基点。日内继续关注多位美联储官员在静默期前的讲话，预期不会明显偏离这一美联储核心立场，美联储9月加息75个基点预期有望相对稳定维持于80%之上。

日内其它值得关注的讯息如下：        

09:30 中国8月CPI同比(%) 预期 2.8 前值 2.7

      中国8月PPI同比(%) 预期 3.1 前值 4.2 

22:00 美联储埃文斯就经济发表讲话

9月10日
00:00 美联储理事沃勒就美国经济前景发表讲话

00:00 美联储2022年票委乔治就美国经济前景发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四减持2.90吨（降幅为0.30%），当前持仓量为968.15吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四增持4.30吨（增幅为0.03%），当前持仓量为14542.67吨。

展望下周，国内及韩国周一中秋假日休市，应警惕本周周五美盘及周一亚洲盘口的异常波动：

数据层面，新一轮美国通胀零售数据周，核心焦点是分别于周二和周四公布的美国8月CPI物价和零售数据：美国7月CPI物价同比8.5%，低于前值9.1%；环比0%，大幅低于前值1.3%（其中核心CPI物价同比5.9%，低于预期6.1%持平于前值；核心环比0.3%，明显低于谨慎预期0.5%和前值0.7%）。此后公布的7月PPI物价同比增长9.8%低于前值11.3%，环比-0.5%低于下修后前值1.0%；7月PCE核心物价同比4.6%，低于前值4.8%；核心环比0.1%，明显低于前值1.0%。数据显示，汽油价格大幅回落拖动能源价格指数下降4.6%；食品指数和住房则继续上升，成为推动通胀的核心因素。这反应出美国通胀回落主要由于大宗商品，尤其是原油价格的下滑的带动。而内在通胀粘性仍未出现明显缓解，通胀压力或比数据下行显示的更为漫长，市场对美通胀前景忧虑并未衰减。CPI数据出炉后利空兑现，美元指数触及阶段性调整低位104.63，并在随后PPI数据揭晓后利空出尽，美元开启新一轮的上行走势至今（累计最大涨616个基点，涨幅5.89%）。展望8月前景，货币政策连续75个基点加息紧缩；能源、基本金属为代表的大宗商品在6-7月中旬大幅修正回落后，受俄乌地缘冲突强化欧洲能源危机影响，温和震荡回升修复，路透CRB指数（8月收呈上影小阳线）重心较7月温和回升；最新8月ISM制造业和服务业指数中物价支付指数继续下行（其中制造业物价支付指数由60.0下降至52.5，非制造业物价支付指数由72.3温和下降至71.5）。美国8月密歇根大学通胀预期继续呈现回落势头（其中1年期通胀预期由5.2%明显下降至4.8%，5年期通胀预期2.9%，持平于7月终值）。BDI海运指数延续5月下旬以后的回落趋势，8月单边下行，产业链供应加快复苏，对通胀影响显著降低。在渡过2021年2季度的核心通胀加速提升基数效应抑制衰减后，预期近月核心通胀或将迎来一个潜在修复回升阶段，这也是美联储在7月通胀回落期间仍对高通胀压力维持相对谨慎姿态的一个重要缘由。综合分析，美国7月CPI环同比大概率继续（甚至明显）回修；核心环同比或将稳定或温和回升。目前市场预期（核心）同比（6.1%）8.1%、（核心）环比（0.3%）-0.1%。我们倾向认为数据预期反应前述前瞻信息分析趋势，预期不会做出方向性的调整。7月通胀数据出炉后美元开启回升，已经较为充分体现出市场美国通胀粘性（核心通胀回升）和美联储继续鹰派忧虑。我们整体评估认为，8月通胀数据出炉若不明显偏离预期范畴，美联储9月加息75个基点将基本落定；但若核心环同比出现意外的明显下降，则会导致市场对美联储9月及后市加息的猛烈修正。数据的变动，将直接影响美联储四季度的货币政策调整节奏和预期变化，是周内最核心风险事件。我们倾向市场将温和上调年底加息预期至3.5-3.75%，而美联储在四季度实质性放缓加息力度仍是极大概率事件。

美7月零售环比0.0%，低于谨慎预期0.1%也大幅低于下修后前值0.8%（其中核心零售0.4%，高于预期-0.1%但大幅低于下修后前值0.9%），高通胀压力之下，13个细分类别中仅3个出现下滑，其中汽车类和汽油成为下滑主要动力，显示高油价冲击，也导致核心零售数据出现分化走势。此后公布的美国7月个人消费支出环比0.1%大幅低于预期0.5%和下修后前值1.0%（其中扣除通胀调整因子的7月个人消费实际支出环比0.2%，6月份下修为0%）。展望8月前景，高油价持续抑制传统夏季度假高峰季相关需求，统计周期内汽油价格持续下行有助于缩窄和核心零售之间的差异；统计周期内无明显持续不利天气影响，疫情影响持续降低，消费重心从疫情期间的商品转向服务趋势不改；8月通胀预期继续回落但核心通胀温和回升，高通胀压力依旧；8月ISM非制造业明显回升和制造业双双优于预期，就业分项指数均明显回升至景气区间；但非农就业明显下降、失业率由阶段低位3.5%回升至3.7%、薪资增速温和下降；劳动力市场相关讯息出现矛盾讯息，整体处于温和下行阶段。前瞻因子喜忧参半，目前市场预估8月零售环比0.2%（其中扣除汽车的核心零售为0.0%），预期较前分别回升（明显下降），由于6-7月高油价的抑制效应降低，汽车，以及汽油销售受基数效应预期将回升，这对零售数据有正面提振效应。但扣除去这一因子的核心零售预期不佳，仍反应当前经济的困顿。我们倾向认为，8月零售预期符合当前市场感知，预期或不会出现明显的调整。

美元指数周四亚欧盘口回修至4小时MA60后企稳，随后受欧央行相对温和表述加息75个基点，以及鲍威尔巩固美联储9月加息75个基点预期影响，大幅反弹至我们会员区内解析短期上轨阻力后回落，日线收呈长上影阳十字星线，宽幅震荡盘中拉升但未能有效守稳涨幅，守住104.63以来的强势上升形态，彰显韧性的同时持续显现上行疲态。日线综合指标高位下行，继续发出看空信号。本周美元指数震荡上行后回落，连续四个交易日留下上影，周线三连阳后动态呈高位长上影阳十字星（再次显露射击之星）形态（截至周四收盘，动态微涨5个基点，涨幅0.05%），由于在突破7月阶段前高109.29后，短期上方并未明显阻力，美元这一阶段呈现出现趋势力量主导下的强化拉升模式。本周开始出现疲态，这是一个警示信号。目前周线形态敏感且变数较大，多空日内争夺或因此而激烈。周线综合指标高位濒临超买维持上行，最近4个月周线指标持续位于高位反复钝化，阶段上行强势中持续发出警示讯号。更短的4小时图形显示，美元上周四以来的短期上行节奏被破坏，回修至4小时MA60后反抽未能守稳布林中轨和MA30咬合区域，处于新一轮的盘整修复过程之中；综合指标下行濒临低位，发出有限偏空讯息。综合分析，美元指数下行过程之中再次强势反复，韧性十足。隔夜欧央行提速加息75个基点，当前及此后一个阶段中超出美联储加息空间，并未被市场充分计价预期。宏观有利于抑制美元阶段上行逻辑，倾向近两周大概率出现美元拐点。短期而言，日线技术看跌和更短的4小时整理接近充分出现分歧，日内倾向美元温和回修至4小时MA60附近宽幅多空拉锯。周线形态维持当前长上影格局，则将继续发出中期趋顶的信号。目前美元动态位于104.63-107.54近阶段上升趋势线对应略下方盘桓；继续上行阻力分别位于4小时MA30和布林中轨汇聚的109.86/93区域，110关口附近，以及隔夜高位所在的110.20/25区域。近档下方支撑位于温和上移的4小时MA60和周二低位汇聚的109.40/37附近，以及略下的本周低位所在的109.33附近；继续下行支撑分别位于7月阶段前高对应的109.27附近，以及104.63-110.79最近上涨阶段0.618黄金分位对应的108.43附近。

周四金价亚欧时段延续周三的回升势头创出反弹新高，触及1807美元以来第一波段下行底部时，受美元低位回升牵连，再次快速回落修整，尝试性突破1807.80美元以来下降趋势线的努力失败，日线收呈上影更长阴线，显现上方技术强阻同时，也维持震荡趋升的反弹一波三折格局。日线综合指标低位回升，继续发出看多信号。本周金价在前一阶段低位和上周所创阶段低位上方对应的1730/1690区间拉锯来回拉锯震荡，维持和美元高位的负关联属性，周线动态呈下影略长阴十字星线（截至周四收盘，动态微跌1.35美元，涨幅0.12%）。本周金价在僵持博弈中，回升至2070.21-1878.94以来下降趋势线上方，形成突破后回踩（反复拉锯）确认态势，多方形态朝积极方向迈进一步；但仍未摆脱1807美元以来下行调整趋势。周线综合指标相对低位维持下行，发出偏谨慎讯号。更短的4小时图形显示，4小时MA60得而复失，多空核心位于布林中轨和MA30咬合的1710美元附近拉锯博弈，重心逐渐抬升，反弹趋势仍在负重前行；综合指标高位回修，发出偏悲观讯息。综合分析，隔夜金价冲高回修，反弹进程遭遇波折。当前处于日线技术指引极为有利的窗口环境中，金价理应继续延续反弹回升走势。若持续受外部及金市超短等多周期分歧因子牵扯，将影响波段预期目标。日内倾向维持震荡上行势头，周线若能收录明显涨势，势将积极改善相关技术指标，有助于构建起多周期共振的上行合力。近档上下行阻力支撑无明显大幅修正，请参见此前系列分析。

操作上，建议继续持有1840、1810以及近期空仓会员相对低位逢低陆续建立的3-4成（3-4倍杠杆）黄金多头；同时继续阶段性持有2成低位白银多头。

    若有临时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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220908 time 074956：

现货金价周三开于1700.50美元，盘初日本市场开市阶段日元继续下行，日政府官员进行口头干预未能实质性影响，随后公布的国内8月贸易环比回落促使人民币走软，美/日走势继突破143关口后午市继续上行突破144，并最终在美市盘前逼近24年高位的145关口。受此影响，美元指数亚市早盘继续强势震荡上行续创新高，金价盘初温和回升后在日本市场开市阶段脆跌10美元并在随后震荡盘跌于午盘触及1690.70美元周内低位。午后，保持和美元密集负关联走势金价低位企稳温和反抽并在欧初收复1700美元关口。欧洲时段，欧元区二季度GDP终值上修，但美元指数回修至周二美盘低位后再次逆势趋强回升于欧美错盘阶段创出110.79阶段新高；金价则对应在数据出炉暂时惯性温和反抽后承压回落至1700美元关口附近，再次彰显韧性抵抗。美初，美元指数高位回软。美股开盘阶段，华尔街日报有美联储喉舌之称记者Nick Timiraos发文首次明确预计美联储9月加息为75个基点，随后加拿大央行加息75个基点并暗示高通胀前景下仍需进一步加息。受此提振，美联储9月加息预期升至90%，但同时也提振本周欧央行加息75个基点预期。美元指数意外未涨反跌，出现利好兑现效应，大幅持续下行；凌晨阶段美联储副主席布雷纳德讲话并未改变趋势，美元由日内高位跌127个基点。金价在美初动态虚破1700美元关口后出现强劲反弹至1710美元上方，随后多空就此短暂拉锯后继续震荡上行，并在电子交易时段持续下行美元助力下触及1719.47美元日内高位。终收于1718.05美元，日涨15.97美元，涨幅0.94%；白银收于18.434美元，日涨0.440美元，涨幅2.45%。

数据信息层面，今日核心关注欧洲央行利率决议：7月欧央行略意外以50基点开启加息进程，同时推出反金融分裂（传导保护）工具。并表示将继续对APP（债券购买计划）到期债权的全部本金进行再投资，抗疫紧急购债计划（PEPP）再投资将至少持续到2024年底。会后新闻发布会上拉加德强调将不遗余力让通胀回到2%的目标水平，未来将根据新的数据决定下一步行动步伐。此后，欧央行内部意见分化，以首席经济学家Lane、法国央行为代表的温和派主张循序渐进实现利率正常化。而通胀持续上行（欧元区7月CPI8.9%，本周最新披露8月CPI进一步升至9.1%）创出纪录新高，同时天然气和电力供应危机愈演愈烈，可见的9月通胀仍将维持强劲势头。欧央行以德国、荷兰、奥地利委员为代表的传统鹰派，主张搁置经济增长失速风险、首先考量抑制通胀风险前置加息论点鹰派力量逐渐占据上风。市场预期也逐渐由会后至会议纪要公布前夕温和提升的9-10月两次会议加息100基点，到上周加息75个基点占据上风。支持这一预期的还有高盛（其在本周修正此前认为欧央行9月加息50个基点观点）、美国银行、摩根大通等大牌投行。而受上周末以来欧洲能源危机强化，市场对经济前景忧虑抑制欧洲央行本次会议激进加息猜测升温，加息75个基点预期由80%逐步降至65%左右，欧央行加息前景在会议前变数重生。欧元也并未出现加息预期提振下的稳定，连续下行，仅在隔夜报复性反弹周线动态阴转阳回升至兑美元的平价上方。我们倾向于在历史纪录通胀压力下，欧央行会采取和美联储相近（以及本周加拿大央行采取提速100个基点加息后持续75个基点）的快速加息方式，本次会议会加息75个基点，并继续强调抑制通胀的决心。由于市场预期前回落，日内若欧央行加息75个基点，料将在隔夜基础继续明显回升；但若欧央行意外加息50个基点，或加息75个基点而表述温和，应警惕因此产生失望情绪。

日内另一焦点事件，则是美联储9月会议静默期前鲍威尔最后的公开讲话，也是美联储最佳的向市场阐述机会：周三美盘在加拿大央行加息75个基点决议出炉前，有新美联储通讯社（美联储喉舌）之称的华尔街日报记者发文预计美联储9月将再加息75基点。理由是鲍威尔8月讲话中表示的首要任务是抑制通胀即使失业率上升。而截至目前，美联储并未采取明显举措阻止市场对连续加息75个基点预期。在其讲话后，市场对美联储加息75个基点预期由70%略多持续上升，并在加拿大央行行动后升至90%附近，形成首次绝对性的优势地位。目前来看，下周待披露的美国8月通胀数据预期核心通胀仍将维持一个相对迟缓下行（目前预估大概率出现强势反复）通道，美联储9月加息力度猜测应在数据决议后基本落定。倾向日内鲍威尔讲话将延续8月讲话的基本定调，即继续强调压倒一切的抑制通胀决心。美联储加息75个基点预期料将维持当前这一占据优势地位水准。

相较之下，欧洲恶化的通胀和经济前景掣肘下，欧英央行仍将步入提速加息通道，欧美潜在利差进入平稳乃至收窄期，汇市此前的运行逻辑或将迎来转折期。

日内其它值得关注的讯息如下：        

20:30 美国截至9月3日当周初请失业金人数(万) 预期 24 前值 23.2 

20:15 欧洲央行公布利率决议 / 20:45 拉加德新闻发布会

21:10 美联储主席鲍威尔参加卡托研究所举办的有关货币政策的会议

9月9日
00:00 美联储埃文斯参加一个关于当前经济状况或货币政策的问答环节

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为971.05吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为14538.37吨。

美元指数周三亚欧盘口震荡拉高后大幅回落，月内首次有效击穿4小时布林中轨和MA30汇聚区间至波段见底104.63以来上行趋势线，日线收呈高位上影中阴。在连续上攻留下上影显露攻势疲态后收录中阴，覆盖本周前两个交易日涨幅（周线动态转阴），上周四以来上行节奏出现改变，仍勉强维持强势趋势通道，再次显现出顶部特征。综合技术指标高位下行，发出看空信号。更短的4小时图形显示，隔夜美盘两个中阴下挫，短期（上周四）以来上行节奏出现改变，阶段见底104.63以来的强势运行通道受到冲击；综合指标快速下行至中枢区域，发布偏空讯息。综合分析，隔夜亚欧盘口延续此前的震荡上行模式，在欧市继续逆数据利空强势拉升后，在美盘出现提前出线利好兑现效应下（由准官媒预期9月加息75个基点、此后获得加拿大央行加息75个基点旁证）遭遇狙击，在K线形态上显现出明显的见顶信号。近期技术指标超买但仍未充分演绎助推美元持续强势背景下，我们一直维持谨慎态度。隔夜在欧央行利率会议前出现调整，虽有意外提前扰动因子，但也充分印证这一担忧是正确。未来两周，欧央行利率决议、美8月通胀数据和美9月利率决议相继出炉阶段，即使美元还有强势反复，但都将不改变美元处于阶段性顶部运行的判断。日内而言，参见前述分析，欧央行加息鹰派加息（75个基点本周明显回落，也不排除略意外加息50个基点但鹰派表述的可能）尚未充分，倾向美元仍将延续回落走势。需警惕欧央行措辞对汇市构成反复拉锯强化波动率的可能。目前美元指数位于104.63-107.54近阶段上升趋势线对应的109.55/65区域盘桓；继续上行阻力分别位于上移的4小时MA30所在的108.80/85区域，4小时布林中轨对应的110关口附近，以及隔夜欧市回撤低位所在的110.17/20附近。继续下行支撑分别位于周二所创本周低位所在的109.37附近，上移的4小时MA60和7月阶段前高汇聚的109.30/27附近，以及104.63-110.79最近上涨阶段0.618黄金分位对应的108.43附近。

周三金价在亚欧时段显现韧性抵抗下跌回撤至1690美元附近，其后受美元大幅回调提振，再次反弹逼近4小时MA60线区域，日线收呈下影近光头中阳，1700美元下方构成潜在小型双底支撑形态，有助于反弹延续。但金价仍处于1807美元以来弱势下行通道之中运行，多方并未获取绝对优势地位。日线综合指标重新转为低位上行，发出积极乐观信号。更短的4小时图形显示，金价双底形态初显，右底相对更高是一个相对有效的积极双底信号；重返布林中轨上方，二次挑战MA60阻力线压制，夯实反弹基础；综合指标上行至中枢区域略上方，发出积极讯息。综合分析，隔夜金价韧性抵抗性温和回修符合预期，但在欧央行利率决议落地前，美元大幅回落带动金价强劲反弹有点超预期，但其走势符合我们近期一直对美元过于强势的谨慎判断。在金价明显形成企稳形态后，日内理应继续回升，也将会突破1807美元以来的下降趋势通道，同时在更为宏观的年内趋势来看，也将呈现出对2070以来下降趋势线的突破后回踩（反复拉锯）有效确认的一个有利讯号。目前金价位于隔夜高位、上周五和本周一高位汇聚的1719/15美元区域内盘桓；继续上行阻力分别位于下移的4小时MA60所在的1720/21美元附近，上周高位和前一阶段（8月22日）低位共振的1826/27美元附近，1680-1807阶段0.382黄金分位所在的1729/30美元附近，下移的日线布林中轨对应的1736/39美元附近，以及4小时MA250和1680-1807反弹阶段50%分位汇聚的1743/45美元附近。继续下行支撑分别位于转为上移的4小时布林中轨，以及MA30共振的1710/07美元附近，以及1700美元关口和隔夜美盘回修低位汇聚1700/1696美元区域。

操作上，建议继续持有1840、1810以及近期空仓会员相对低位逢低陆续建立的3-4成（3-4倍杠杆）黄金多头；同时继续阶段性持有2成低位白银多头。

    若有临时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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220907 time 073956：

现货金价周二开于1710.31美元，美国假日回归日内开盘阶段美元指数脆跌20个基点，并在随后日本市场开市后持续下行累积下落逾40个基点，部分修正周五非农数据后美盘的涨势。受此影响，金价开盘后明显拉升，并于国内市场开市前夕触及1726.59美元月内（8月30日以来）高位。亚市早盘急剧波动后，美元指数低位企稳温和反抽维持于109.50附近及略上的拉锯，金价则很快失去上升动能，回修至1720美元及下方盘桓。其中午盘澳大利亚联储如期加息50个基点，并表述将继续加息，符合市场预期未引发即期市场明显变化，但美联储加息预期心理开始出现微妙变化。进入欧洲时段，欧洲央行温和派官员Kazaks表示若全面长期的经济衰退或将放缓加息节奏，能源危机压力下欧洲经济衰退阴影不散，市场对周四欧央行加息75个基点的押注降低至65%附近。美元指数在盘初动态回撤临近亚市早盘低位后快速回升，收复亚市全部失地后进一步震荡上行于欧美错盘阶段逼近110关口；金价则在盘初短暂触及1720美元关口后下落于1710美元关口抵抗性拉锯。美初，美元指数延续强势，加速上攻；随着8月ISM服务业指数56.9意外优于预期（温和高出前值）出炉后，美元指数续创新高110.57后于美市中段高位60个基点震荡，并转为周一高位109.20/30区域的强势横盘整理。美元上行压力下，金价美初下行破位1710美元关口，此后多方虽一度尝试反扑，但美国经济数据构成的双重压力促使金价此后持续震荡盘跌。凌晨后，金价持续位于1700美元关口弱势盘整，并在电子交易时段动态下探触及1699.00美元周内低位，终收于1702.08美元，日跌7.70美元，跌幅0.45%；白银收于17.994美元，日跌0.138美元，跌幅0.76%。

数据信息层面，今日加拿大央行利率决议：主流预期将加息75个基点至3.25%，强调抑制通胀的决心的同时也将暗示放缓加息步伐。获益于商品走强，年内加元兑美元维持震荡温和下行、在非美货币中相对强势，决议料将不会改变这一趋势。我们应关注和美联储货币政策调整最为密切关联的加拿大央行的表述，重点在对美联储9月加息预期的潜在引领效应。

美联储9月加息75个基点预期隔夜回升至70%附近，但并未形成一致意见。日内还应关注中美不同月度的贸易数据，以及美联储副主席布雷纳德为首的多位官员讲话。

日内还有澳大利亚联储利率决议：

日内其它值得关注的讯息如下：    

11:00 中国8月贸易帐(亿美元)  预期 927  前值 1012.6 

17:00 欧元区二季度GDP环比终值(%) 预期 0.6  前值 0.6 

      欧元区二季度GDP同比终值(%) 预期 3.9  前值 3.9     

20:30 美国7月贸易帐(亿美元)  预期 -701 前值 -796   

17:00 英国央行行长贝利及货币政策委员会成员在议会做证词陈述

21:00 美德联储巴尔金发表讲话

22:00 加拿大央行公布利率决议

22:00 美联储2022年票委梅斯特就美国经济和货币政策发表讲话。

23:55 美联储副主席布雷纳德发表讲话

9月8日
00:35 美联储副主席布雷纳德就美国经济前景发表讲话

02:00 美联储公布经济状况褐皮书

02:00 美联储巴尔金就金融体系的公平与安全发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二减持2.03吨（降幅为0.21%），当前持仓量为971.05吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二增持25.80吨（增幅为0.18%），当前持仓量为14538.37吨。

美元指数周二先抑后扬，亚市早盘回修至4小时布林中轨和MA30汇聚区域后，在日元为首加速下行（至美/日至143关口）和经济数据提振下，继周五后再次于这一技术支撑区域强劲拉升，日线收呈下影略长阳线，续创阶段新高，收盘位于周一所创短暂阶段高位附近，盘中加剧震荡部分消化技术性修正力量积聚效应，维持整体超强的上攻模式。日线综合指标持续处于超买区域温和强化，强势中继续提示伴生的技术性修正风险。更短的4小时图形显示，周五非农走势重现，美元再一次回撤动态击穿布林中轨逼近MA30区域后强劲拉升并随后出现续创新高的走势（本次上攻80基点低于周五非农数据出炉后低位至周一亚市高位134个基点涨幅），留下单针较长上影，对日内走势有一定的抑制压力；综合指标相对高位维持上行势头，发出偏积极讯息。综合分析，美元周二在欧美央行9月加息预期分别分化（美联储加息75个基点重新回升至非农数据前的70%）表现下走强，延续（对8月超强技术形态后）惯性强化推升模式中，盘中淡化利空而放大利好，趋势力量显著增强。带有明显的赶顶意味。而在具体盘口上，则呈现反复震荡趋强，相对有序的节奏，利于将这一强势延续。我们应警惕在当前强势运行进入尾声阶段的任何盘中强化拉升引发的见顶可能。目前美元指数位于周一高位和15分钟布林中轨汇聚的110.27/24附近盘桓；继续上行阻力分别位于隔夜高位所在的110.57附近，以及前一宏观下行121.02-70.60阶段回升0.809分位所在的111.36/37附近。继续下行支撑分别位于位于隔夜美盘回修低位、1小时MA30和上周高位汇聚的110关口附近，上移的4小时布林中轨所在的109.85/82区域，以及同样上移的4小时MA30对应的109.70/60区域。

周二金价反弹逼近本轮自1807.80美元展开的第一波调整（8月22日）低位对应的1827美元附近后，连续下行至1700美元关口企稳，日线收呈上影小阴线。反弹逼近前一阶段低位回修，是常态技术性修整现象，但回修退至周五非农数据前夕的超跌反弹进程（1688-1726）的0.382黄金分位下方，则超出常规技术性修正范畴，反弹进程出现重要挫折、面临失败的隐忧。但另一方面，相对美元指数的续创新高，金价仍显现出韧性抵抗，尾盘顽强守住1700美元关口，保持和上周所创波段调整低位1688美元，以及阶段低位1680/76美元的一定距离，仍有盘口“抗击打”冗余。日内多空拉锯仍具有看点，并非单方向的转为弱势。日线综合指标仓促结束看多，重新回归超卖区域低位盘桓，仍在弱势中提示超短反弹的风险。更短的4小时图形显示，金价早盘单针大幅反抽临近4小时MA60遇阻，4连阴盘中击穿4小时MA30和布林中轨咬合的1709/08美元附近，显现出趋弱发展迹象；综合指标大幅下行濒临低位，发出有限偏空讯息同时也提示超跌反抽正在孕育之中。综合分析，隔夜金价冲高至前述分析的短期技术阻力区域后，形成促发超短盘口的技术修正力量强化共振。较通常更为猛烈的回修力度，和隔夜美元的强势相比，隔夜金价仍显示出抵抗下行意愿。如此前分析，非农并非构成市场趋势转折点的主因。本周四欧央行决议，下周中的美8月通胀，以及在下一周的美联储8月利率决议都有可能触发形成汇市、金市的重要转折点。在美元最后疯狂的强势阶段，我们不应对已经显现出韧性抵抗走势的金市过于悲观。日内而言，超短期盘口进入超卖将为多方筑成重要反抽护城河，倾向日内收敛性波动，在上周低位上方（1690美元附近及上方）企稳概率较高。而日内若温和下滑并维持相对弱势特征，将对明日积蓄反弹力量更为有利。目前金价位于1700美元关口附近弱势盘桓；继续下行支撑分别位于上周五低位所在的1694/93美元附近，以及上周所创波动低位对应的1688美元附近。继续上行阻分别位于4小时布林中轨和MA30（包含1小时多个均线）共振的1708/09美元附近，周一及上周五高位所在的1715/18美元附近，上周一、周二低位所在的1720美元附近，以及下移的4小时MA60所在的1823/4美元附近。

操作上，建议继续持有1840、1810以及近期空仓会员相对低位逢低陆续建立的3-4成（3-4倍杠杆）黄金多头；同时继续阶段性持有2成低位白银多头。

    若有临时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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220906 time 073556：

G7宣布对俄石油出口进行限价后，周末俄罗斯宣布将无限期停止北溪1号管道向欧洲输送天然气，随后捷克等地爆发大规模抗议，并出现向德国等欧元区核心国家蔓延之势。市场对欧洲地缘和经济前景忧虑上升，周一开盘美元指数跳涨至110关口；受此影响，现货金价周一开于1712.60美元后震荡回修，于日本市场开市阶段触及1706.90美元日内低位。随后亚市，尤其是午后美元进一步拉升累积最大盘口67基点涨幅压力下，金市展现韧性从早盘低位温和回升，维持窄幅1710美元关口附近的拉锯震荡。进入欧洲时段，欧洲股债双跌、油气及对俄部分密切相关风险资产维持上升势头，市场避险情绪抬升提供金市庇护；随后，国内央行宣布下调外汇存款准备金率2个百分点，人民币跳涨100个基点缩窄日内跌幅，美元指数高位回修至110关口下方，金价震荡上行欧市盘中触及1715.77美元日内高位。由于美国假日，股市债市休市，期市交投意愿下降，金市从欧美错盘阶段呈现出震荡温和修整走势，电子交易时段温和回撤失守1710美元关口逼近早盘低位后，终收于1709.78美元，小跌1.90美元，跌幅0.11%；白银收于18.132美元，日涨0.100美元，涨幅0.55%。

数据信息层面，今日焦点是假日归来揭晓的美国8月ISM服务（非制造）业PMI：美7月ISM服务业指数为56.7，意外高于谨慎预期53.5和前值55.3，创近3个月新高。其中就业分项指数由47.4回升至49.1，但仍处于萎缩区间；新订单指数由55.6大幅升至4个月新高59.9；供应商交付指数由61.9降至57.8；物价支付指数由80.1大幅降至72.3。数据和ISM制造业PMI，以及Markit服务业和制造业PMI走势形成强烈反差，反应疫情冲击弱化的夏季出游旺季对服务性行业的提振。展望8月前景，统计周期内部分州出现高温干旱天气，新冠和猴痘疫情影响有限，服务业活动条件整体趋好；通胀环同比从40年高位回落，出现温和缓和迹象。物价支付和供应商交付等疫情阶段异常推升的分项指数继续处于回修阶段。另据提前揭晓的8月Markit服务业PMI初值为44.1，大幅低于前值47.3，连续4个月大幅下降并连续2个月位于萎缩区间，创27个月新低，持续彰显高通胀压力下服务性行业受到的恶化趋势。目前市场最新预期8月ISM非制造业指数由初期谨慎的55.4调降至55.2较前值出现较为明显的下滑势头，符合我们此前推演。我们认为当前预期反应经济活动下降的趋势，倾向符合或略低于预期概率较高，实际数据应难出现明显超预期的意外。

日内还有澳大利亚联储利率决议：主流预期将继续加息50个基点至2.35%，并强调抑制通胀的决心。符合这一常态不会的金融市场构成明显冲击。若意外发出对经济放缓的担忧，暗示未来将放慢紧缩步伐。除对澳元即时负面影响外，我们也应关注加息放缓连带对美联储货币政策调整预期的变化。

日内其它值得关注的讯息如下：    

21:45 美国8月Markit服务业PMI终值 预期 44.2 前值 44.1   

      美国8月Markit综合PMI终值  预期 45   前值 45   

22:00 美国8月ISM非制造业PMI  预期 55.2 前值 56.7

12:30 澳大利亚联储公布利率决议

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五以来持仓维持不变，当前持仓量为973.08吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五减持17.11吨（降幅为0.30%），周一持仓维持不变，当前持仓量为14512.57吨。

上周美元前半周续创阶段新高后回修震荡拉锯，后半周在非农数据放缓压力预期下延续上攻并在数据揭晓后顽强守住升势，周线收呈上下影近均衡中阳（涨77个基点、涨幅0.71），多个数据利空中收出周线三连阳，续创20年新高，显现阶段强势运行属性。周线综合指标高位延续上行濒临超买区域，发出积极讯号同时也提示再度开启的波段上行周期和空间受限。周一美元获益于避险性推升突破110整数关口冲高回修，日线收呈长上影小阳线，显现疲态；和周五表现不佳非农系列数据打压后长下影阴十字星，在强势续创新高后再次构成高位强势整固的均势模型；日线综合指标持续处于高位超买区域盘桓，强势中提示伴生的技术性修正风险。更短的4小时图形显示，周五美元指数回修至布林中轨/MA30区域获得支撑拉升后再次回修，呈现依托短期均线系统走强维持强势特征；综合指标相对高位下行，发出偏空讯息。综合分析，本周欧央行利率会议加息75个基点预期持续上行攀升至近90%，但在地缘博弈中的弱势，能源危机引发对经济忧虑短期盖过了加息的提振。美元比较优势巩固当前强势技术特征。体现为无视经济数据、欧央行加息提速等多重利空，正步入我们前述9月惯性强化推升阶段；但就盘口特征而言，美元持续处于震荡上行节奏之中，尚未出现明显的盘口急剧放大效应，故当前趋势性做多美元的力量仍未出现明显的衰竭，不排除短期震荡拉锯后继续出现一个趋强的过程。就转折点而言，周内欧央行利率决议、下周美8月通胀，以及美联储9月利率会议都将可能成为诱发拐点。日内而言，倾向美元指数延续整理，下方寻求周五对应的4小时布林中轨和MA30支撑概率较高；并不排除假日归来后市场回归常态，美元对劳动力市场下滑和欧央行加息提速作出应有的利空反馈，出现更为明显的下行走势。目前美元指数位于1小时MA60所在的109.66附近盘桓；近档上方阻力位于隔夜欧市回修低位对应的109.70附近；继续上行阻力分别位于1小时布林中轨所在的109.86/88附近，上周高位所在的110关口附近，以及隔夜所创阶段新高对应的110.27附近。近档下方支撑位于4小时布林中轨所在的109.61/57附近，以及上移的4小时MA30日内和7月阶段前高汇聚的109.36/29区域；继续下行支撑位于4小时MA60对应的109关口附近。

上周金价持续弱势下行击穿1700美元关口支撑逼近1680美元一线的阶段多底形态强支撑区域，周五在非农数据助力下超跌反弹，尾盘出现相对美元的强势，周线收呈下影较长阴线（跌25.56美元、跌幅1.47%），周线动态三连阴但避免创出阶段周收盘新低，消减了对下方阶段低位1680美元即时直接冲击风险。周线综合指标相对低位回修，发出有限偏空讯号。周一金价维持4小时布林中轨上方窄幅震荡，日线收呈上下影均衡小阴线，盘中市场风险偏好向避险资产倾斜，显现对美元加速上行的抵抗韧性；维系住非农提振后基本升幅，有助于信心恢复。日线综合指标低位回升，发出积极乐观信号。更短的4小时图形显示，金市周五反抽至布林中轨上方后遇阻MA30回修，周一金价在这二者之间窄幅整理、欧市创日内高位后三连小阴蓄势整固；综合指标相对高位回修，发出偏空讯息仍具备一定弹性空间。综合分析，周五非农数据基本符合预判下金价如期展开超跌反弹，日线技术指引发出强烈低位反弹看多信号；周线指标也得以部分修复，反弹上行空间巨大。周一早盘对美元继续上攻的韧性抵抗，也使得日内金市有望更为积极演化。倾向日内震荡上行延续反弹概率较高，有望发起对1720/30美元区域的挑战。目前金价位于4小时MA30所在的1712/13美元附近盘桓；继续上行阻力分别位于隔夜及周五高位所在的1715/18美元附近，上周一、周二低位所在的1720美元附近，以及下移的4小时MA60、本轮1807.80美元展开的第一波调整低位和1680-1807阶段0.382黄金分位汇聚的1727/30美元附近。近档下方支撑位于4小时布林中轨和隔夜回修低位共振的1707/06美元附近；继续下行支撑分别位于1700美元关口，阶段日线收盘低位对应的1697/95美元附近，以及上周四所创阶段低位所在的1688美元附近。

操作上，建议继续持有1840、1810以及近期空仓会员相对低位逢低陆续建立的3-4成（3-4倍杠杆）黄金多头；同时继续阶段性持有2成低位白银多头。

    若有临时持仓调整，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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