151119 time: 084756 

现货金价周四上扬逾1%：周三美盘结束前，美指近100关口附近遇阻延续的回落，如预料让金价周四亚洲早盘即开始从六年低位附近反弹，欧市盘中黄金窄幅震荡，尾盘随美指的动态回升开始下滑，美盘初震荡中触及日低至1069.46美元，随后继续保持和美指的反向同步，大幅拉升，最高触及1087.36美元，收报1081.73美元。

周四(11月18日)美联储纪要公布后，市场的焦点从具体的加息时点转移到未来美国加息的频率和幅度，高盛及东方汇理均发表类似观点：高盛认为，有确凿的证据表明，这一轮经济复苏缓慢，曾经量化宽松等激进的、试验性的货币政策或将成为新常态；东方汇理表示，美国短期内加息并不会转化为紧缩周期。在全球通缩的压力下，加息只是昙花一现。中期来说，美联储的下一个大动作并非加息，而是降息。一定时间内面对的问题不会是削减QE及利率上调，而是QE和降息。

今日无重要数据信息，预期关注点仍是美元技术性的回落修正动态走势的指引上。

操作上，继续持有已经有一定成本优势的多头，希望今日收盘能至少维系在1080/85水平，则我们的多头将原则上留至下周。

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151119 time: 224156 

金价触及1080美元，上调1068美元多头止损价至1068美元成本价位置，该多头获利目标位置在1098美元附近及以上。

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151119 time: 084556 

现货黄金周三最终微幅收涨：亚洲早盘承接周二破位的惯性及中国大宗商品期货的跌势带领下，探至全日最低的1064.76美元，随后的欧洲盘口一改前期节奏，进行了一次美指下探，金价温和上行的测试戏码，进入美盘后，盘中美指再度上扬，冲高至99.89，但同期金银承现明显抵抗性，终盘前的美联储会议纪要未有新意出炉，金价上下波动，最高触及全日最高1075.30美元，最终收于1070.27，上涨0.38美元，涨幅0.04%。

今日无重要数据公布，信息上适当留意：亚洲盘口日本央行利率会议结果及会后14：30讲话

操作上，继续持有3成多头（前期在1079美元锁仓的会员，对应在1068美元平仓空头）。

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151119 time: 005056  最近两小时，金银价格体现出极其明显的抗跌性，银价已动态15连阴，金价出去十字阳以外也是16日中，有15日下跌。关于短期金银价格在技术上的超卖，周二早间已分析过。

操作上，建议当前的1068美元做多3成（3倍杠杆），先在1050美元设置止损。如果此后金价回升至1080美元，则上调止损价至1068美元成本价位置。我们倾向最迟周四的亚洲盘面，金银价格可能开始反弹回升。

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151118 time: 085956

六连阴，金价周二下跌超过1%，创下11年创记录高位开始回落以来最低位1065.39美元，逼近六年最低水平：金价在周一短暂的避险反抽1100美元失败后，市场情绪继续由加息预期主导，周二亚洲尾盘开始逐阶梯回落，美盘交易时段，美国10月CPI在连跌两个月后达到市场预期0.2%（市场预期在消除了14年下半年油价快速下滑因素后，核心通胀将维持增长态势）美联储12月加息预期得到进一步强化，金价未遇抵抗，有效击穿1075/80美元重要技术及心理支撑位置，最终收在1069.89美元。

数据信息面上留意周四凌晨3点公布的10月美联储会议记录

前期资金流向及美元中线技术形态的指引和金价短期超跌的技术形态相互交错，让我们犯了战术性错误：我们极佳成本的中线空头头寸未能在1100美元上继续扩大战果，遗憾的过早出局，空头在击穿1075美元一线的强支撑后，短期形式全面占据上风，六连阴后未能有合适的布局空头时机。

操作上，建议继续空仓等候，耐心等候市场给我们提供纠错的中线布局机会；

若金价短期急速跌至1050美元附近（对应美元指数100上方），我们将再度尝试短多建仓。

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151117 time: 134556

金价触及1079平盘出局价位，短多平仓，保持空仓状态。短期后市并不排除再度逢低回补短多的可能，但必须有“新的”更明显操作信号，否则，“宁可错过，不愿做错”。

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151117 time: 113056 一周分析概要：

短期金银价格可能超跌反弹

杨易君

今日梳理了上周基金在金银与外汇市场中的资金流向，基金总体延续大肆“纠错”的操作步调：在金银市场进一步大肆翻空，在外汇市场积极做多美元。但笔者倾向短期纠错的操作已略显过度，市场需要自身修正。

就外汇市场而言，上周基金在六大外汇期货市场继续大肆做多美元，美元净多持仓由前周的280.6268亿美元增加至336.4838亿美元，劲增56亿美元，与前周64亿美元的增幅相差不大。就分项数据而言，基金在欧元期货市场中的净空增加7.5亿美元，在澳元期货市场中的净空增加约10亿美元，在英镑期货市场中的净空增加约15亿美元，日圆期货市场中的净空增加22.66亿美元，加元期货市场净空则下降1.5亿美元，瑞郎期货市场净空增加2.7亿美元。即总体来看，上周基金几乎在各外汇市场全面做多美元。即便在美元指数期货市场中的直接操作，也有约5亿美元的净多增持。

即就资金流向而言，基金观点旗帜鲜明地看多后市美元。但短期技术面有相对明显的超买迹象，KDJ指标在超买区域已见双头迹象，尽管其在牛市中可以反复钝化。笔者倾向在面临前期100.4点的整数关口，市场要么需要一个突破蓄势的过程，要么直接回踩一下30日均线、季度线、半年线、年线的共振交汇支撑，即对该区域作用力突破之后，进行有效性确认。

金银市场，上周基金在金银市场的纠错，以及短期金银伴随创纪录的连续下跌，其短期超卖态势就更明显了。

上周基金在白银期货市场继续多头止损，并大肆翻空，翻空的意愿与力度皆非常强劲，使得近两周基金的期银净多持仓快速且大幅下降了40%，资金流动特征与今年6月12日前后有较多相似性。由于短期空头能量释放“过度”，倾向将迎来修复性的超跌反弹。就日线KDJ指标观察，伴随银价创纪录的12连阴，当前K值最低下行至4.914，乃近30年最低值，这通常意味着银价需要技术性反弹修复。即便修复迟迟不到，银价也不可能延续此前的连续或加速下跌，技术面急需修正，因短期实在超跌。

黄金市场也一样，上周基金在期金市场大肆延续多翻空，且力度较本已极强的前周更强。前周基金多翻空的净能量力度是净多下降4.1万手，而上周多翻空的净能量力度是净多下降4.7万手，连续两周约9万手的净多减持，减持幅度约60%，即比白银市场的翻空力度与意愿更强。

但与银市面临一样问题的是，连续两周约60%的空头能量释放明显过度，即多头的纠错操作显得过度。剩下的头寸，要么寻机逢高做空或多头止损，剩余的多头也几乎没有在连续下跌十几日后继续杀跌。即金价也面临短期空头能量释放过度，且伴随技术面极其超跌背景下的反弹修复需要。同样观察日线KDJ，近期最低的K值已下行至4.07以下，且呈现底背离特征。即体现在日线KDJ指标上的超跌，也同样是近几十年绝无仅有的。2014年4月初，金价也经过连续下跌后，日线K值最低下跌至5左右，阶段性有技术上的相似性。只是当前的整个市场环境更弱。即笔者认为短期金价也有极强反弹修复超跌的技术需求。

就超跌反弹力度而言，笔者倾向应该能够反弹至1100以上，即至少会穿越近期1191.57至1074.02美元短期下行波段反弹的23.6%黄金分割位，甚至不排除反弹触及38.2%黄金分割位，即1119美元附近的可能。如果真反弹至1120美元附近，无疑将再度迎来极佳做空机会。

操作上，建议继续持有1079美元的短多，并继续在1079美元成本价设置止损。周一受巴黎恐怖袭击影响，金价曾反弹至1098美元附近，目前又再度回落到1183美元附近，距离1079美元的平价止损看似很近，那我们还是将能否止损交给“运气”吧，不建议做更多修正操作观点的侥幸“尝试”，毕竟逢高做空才是我们阶段即后期操作的主基调。短多能把握，就把握，甚至交给运气吧，做多的风险控制是首要的，勿与主基调过于对持。

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151117 time: 085356

巴黎暴恐激发的避险情绪，经过周末的消化，金融市场的反应相对温和，但走势方向还是在预料中，日元美元黄金纷纷跳涨开盘，金价在亚洲尾盘冲高至1098.09美元，随着投资者的心态恢复，欧洲盘前汇市首先恢复到周五收盘前状态，稍显遗憾，金价距我们设立的操作区域差之毫厘，随后的市场由加息预期主导，金价跟随汇市的指引逐步回落，终收于1182.51美元，跌1.15美元。

金价刷新着连续下跌记录，八连阴后稍作停顿又一个五连阴，但五连阴的金价从1091.79美元到1182.51美元，总跌幅不足10美元，在缺乏进一步强外力条件刺激下，似难以找到有效击穿金价前期低位1075/80美元的支撑。

数据面关注今日21:30公布的 美国10月未季调消费者物价指数

操作上，在新的分析数据出炉前，维持昨日的建议不变，静观其变。

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151116  time 073056：

因本期美国期货市场交易数据推迟公布，我们要在周二才能获得分析数据。再鉴于近日技术面、基本面变化不大，故此请客户维持原来的大体操作：持有1079美元的短多，并在1079美元的成本价位置设置止损。在1100上方兑现获利，并静候逢高回补空头的机会。周末巴黎恐怖袭击令周一金价早间高开，但愿成为超跌反弹契机。