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首页 » 威尔鑫金评连载（※标题为不定期开放的会员版） » ※金市乐极易生悲200309/0313
※金市乐极易生悲200309/0313 |
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2020-03-08 15:20:56
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003856 time 金价触及1515美元短多止损！ --------------- 000156 time：目前金价与美股运行趋同，其本质属于流动性预期主导，鉴于目前盘口下跌太快，且我们认为阶段美股见底可能也较大，且其它避险品种并未跟随金价下跌，故此下跌乃短期最后加速打压的可能很大。也正因为没有其它避险品种跟随下跌，故盘口的反弹回升也很迅速。操作上，建议目前的1525美元附近3倍杠杆反手短多，操作后，先在1515美元设置止损。逢金价反弹至1550美元后，上调止损至1525美元成本价位置。 就纯技术而言，20周均线位于1535、30周均线位于1525美元，尤其30周均线，构成2浪调整、四浪调整的有效支撑，甚至绝对支撑，一气呵成击穿下行的可能不大，金价在该支撑线上方应有明显反弹过程。 ----------------------- 200313 time 223756: 隔夜美联储（纽约联储）QE5出炉后，澳大利亚、日本、欧（德国）央行纷纷继续释放货币或财政刺激讯息。中国央行也在A股收市后宣布至3月16日起定向降准，释放长期资金人民币5,500亿元，以支持实体经济发展。 亚洲盘口午后市场心态渐趋缓和、风险偏好回升，金价一度升至1590美元上方短期技术阻力区域。 美初后金价出现一个盘口性质的回落，我们倾向金价在急跌后跟随风险资产也有短期回升的动能。 如果今日再意外大幅下跌，也没关系，周一应该是个极佳反手短多机会。倾向近两三日是个在1560美元上方的反弹走势，向上的正常上限可能在1610美元附近。如果反弹强烈，不排除至1630-1640美元可能。 操作上，建议在当前的1569美元下方，建议空头锁仓或平仓一次。 不排除欧美央行在周末可能会出台稳金融的政策或举措，会缓解市场紧张，由于金价总体也是直接从顶部下跌，短期跌幅巨大，但多头趋势并未彻底破坏，故也存在短期明显反弹可能。技术上甚至不排除回抽1630/1640美元附近可能。 ---------------------- 200313 time 135556: 从整个黄金市场运行节奏来看，我们认为金价中期见顶几乎毋庸置疑。目前动态月K线正形成我们预期的“双针”，3月金价应该收底在更低位。 阶段黄金已由避险资产变成了风险资产，为何？其本质还是如何协调金融机构的流动性问题。对大多数金融机构而言，当前并不是考虑如何盈利，而是如何保证合理的流动性。一旦金价反弹，达到一个短期大致理想价位，就会迎来金融机构需要盘活流动性的抛压。短期而言1550/1560美元附近确实存在技术支撑，但我们无法辨别金融机构在盘活流动性时，对黄金，甚至对类似比特币的抛压程度。 对国内黄金投资者而言，由于期金夜间盘仍处于关闭状态，但上海金交所AUTD（黄金延期交易）有夜间盘，故建议期货投资者开通TD交易，以便我们跨市对黄金可能进行些套利或优化成本的操作。开通很简单，直接在自己银行理财账户上操作即可。虽目前金价反弹力度较强，脱离日内低点30美元，但阶段后市金价必创新低，只是节奏问题。 目前盘口来看，亚洲盘面几乎没有再给我们逢低操作机会，但不排除美盘仍有机会。 -------------------------- 200313 time 100556: 亚洲早盘金融市场继续恐慌性下挫，金价没能幸免，继续下挫逼近1550美元关口。目前国内期银触及跌停、金市刚刚转入空头主导的节奏，预期短期还有强化跌势的可能。 请会员重点留意午后亚洲尾盘的波动，尤其是在14：30-15：00时间段，如若呈现强化性质的跌势，则有可能及时平仓调整一次。
------------- 200313 time 082656： 现货金价周四开于1634.23美元，周三意大利新增2313例新冠肺炎确诊病例，新增死亡病例激增196例。总理孔特下令关闭除药店和杂货店外的所有商店。亚洲盘初，在盘初温和反抽触及1650.13美元日内高位。日本市场相对稳定的低开2%略多运行。在国内市场开市阶段，特朗普宣布未来30天内暂停所有（英国除外）从欧洲到美国的旅行（其宣布刺激措施被市场忽略）。消息出来，市场信心重挫，亚太股指大幅下行，日经225跌逾5%，纳指期货触及跌停熔断，美元指数动态下挫逾40个基点。但金价未获得避险提振，反而从日内高位回撤回到开盘价位区域横向盘整。欧洲时段，欧股普遍呈暴跌之势，美元指数低位恢复上行，金价在盘初小幅抬升近10美元后复又回落，依旧维持整理势头。欧美错盘阶段，金融市场强化全面的暴跌跌之势，金价出现下行征兆在美市开盘前下行20美元。美初，欧央行宣布刺激政策：提高资产购买规模但略意外的维持利率不变。市场期待的降息救市落空，欧洲市场继续低位盘整，金价在1610美元附近稍作停顿。随着美股大幅低开跌逾7%后，标普本周第二次触及熔断，美元指数成为唯一上行获得资金进入市场，美元指数一度涨逾200个基点，动态突破98关口。覆巢之下，避险未在惠及金价，击穿1600美元整数关口后，震荡下行最低探至1560.66美元。 凌晨阶段，美联储通过纽约联储将开展回购操作及购买行动，当日进行规模5000亿美元的3个月期回购操作（包含各期限债券，将购债范围扩大至国库券之外）。还将在周五进行5000亿美元的1个月期和3个月期回购操作，这一操作将每周固定进行。 这一行动意味着美联储短期扩表上万亿美元，被市场理解为QE5紧急出炉。消息出来，美股短暂回升，美元指数高位回落逾100个基点，金价则动态回升至1600美元附近。 但市场信心崩塌之下，利好反应短暂。美股续创新低，金价复又回到日内低位区域1570美元下方。临近收盘，金价略作修复，收于1676.00美元，暴跌60.32美元，跌幅3.69%，续创见底1046美元以来的最大单日跌幅。 本周经济数据及之前非农等除2月制造业受到东亚产业链影响明显下滑外，其余尚未受到牵连，但因此市场也未予重视。作为首个3月数据，将部分反映新冠疫情对美经济的影响，今日公布的美3月密歇根大学消费者信心指数初值具有一定的前瞻意义。市场预期不佳，甚至不排除出现更悲观的颓势。日内值得关注的讯息如下： 德国2月CPI环比终值(%) 预期 0.4 前值 0.4 20:00 英国央行3月（紧急会议）货币政策会议纪要 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四减持34.82吨（降幅为0.31%），当前持仓量为11191.91吨。 展望下周，国内期货市场夜市继续暂停： 数据层面，其中核心焦点是周二公布的美2月零售数据：美1月零售环比增0.3%持平于预期高于下修后前值0.2%（其中核心零售增长0.3%，持平于预期低前值0.7%）。2020年开年，美零售维持相对平稳势头。2月核心通胀、1月及2月薪资均稳定发展，暖冬同样有利刺激消费、油价大幅下行则不利相关的销售数据提升。目前市场预期温和回落至0.2%。我们倾向认为，疫情在2月尚未影响美国消费者信心，零售数据依然存超预期可能。但当月数据在疫情影响下，市场已经不重视既有的经济数据，未来的前景市场预期依旧悲观。下周陆续公布的3月经济数据将传递最新疫情影响下的经济实质，料更为市场看重。 其它值得关注的数据还有，周一国内2月工业及零售数据、美国3月纽约联储制造业指数；周二英国2月失业率、欧元区（德国）3月ZEW经济景气指数；周三欧元区2月通胀同比终值及环比、美国2月新屋销售及营建；周四美当周初请失业金人数；周五美国2月成屋销售等。 央行层面，美联储、日本、瑞士三大央行于周四公布利率决议，其中核心关注是周四凌晨3点揭晓的美联储3月利率会议： 上周二（3月3日，美股开盘后美联储意外发布政策声明，紧急将联邦基金利率的目标区间下调50个基点，至1%-1.25%。 “美国经济的基本面仍然强劲，然而，新冠病毒对美国经济活动构成不断发展的风险。鉴于这些风险，同时为了实现最大化就业和价格稳定的双重目标，联邦公开市场委员会 FOMC 今天决定降息。委员会正密切监测事态发展及其对美国经济前景的影响，将使用其工具并采取适当行动支持经济。” 鲍威尔表示应对措施将以降息而非增加资产购买或量化宽松的形式进行。但紧急降息未获市场认同，其传递悲观前景令市场惊恐。美联储官员们此后向市场呼吁不要过度押注3月会议继续降息，同时警示未来政策决定将取决于疫情发展，当美联储触及零利率下限传统QE面临失效风险。 加拿大、英国央行跟随紧急降息50个基点。欧美股指持续暴跌，本周标普500指数连续两次下跌触及熔断，美股三大股指正式进入传统熊市范畴。美联储已经被迫于今晨推出最新的大幅资产回购操作。 市场预期3月会议美联储将继续降息50个基点救市。期货市场显示，市场远远走在前面。据CME“美联储观察”：美联储3月降息75个基点至0.25%-0.50%的概率为49.8%，降息100个基点至0%-0.25%的概率为50.2%；到4月降息75个基点的概率为50.0%，降息100个基点的概率为50.0%。欧央行在负利率自身空间有限条件下推出增强资产购买计划，并未降息后。市场押注出现回落，美联储3月降息75个基点概率为23.2%，降息100个基点概率为76.8%；到4月降息75个基点的概率为30.1%，降息100个基点的概率为69.9%。 我们倾向认为，降息的潘多拉魔盒一旦开启，市场恐慌倒逼令央行短期将难以停歇宽松脚步。下周美联储继续降息是大概率事件。这同近期金融市场的波动高度相关，变数同样存在。 同样值得关注的还有，日本央行决议：和欧央行面临一样的难题，国内疫情压力巨大，央行调整利率空间有限。料日本央行维持利率不变，但其QE宽松手段预期增强。同时并不排除日本政策通过财政刺激的手段变相提振。 时政方面：欧美较为一致担心波及经济层面的轻视，已经错失国内最强力的停摆留下的最佳控制时机，疫情继续在欧美强化发展。这一背景下，本周沙特和俄罗斯减产谈判失败诱发油价暴跌，开启各路资产暴跌大幕。欧洲即时疫情最为令人担忧，意大利被迫采取锁国策略、法、西班牙疫情同样扩展迅速。第三大经济体日本同样令人担忧，东京奥运压力下，尚未大范围检测；第一大经济体美国同样如此。短周期看，疫情对欧美的影响正逐渐实质性影响到经济层面，欧美大量的经济活动或陆续陷入停顿，甚至不排斥波及到美国正在进行的大选之中。金融市场的担忧也将正进入兑现周期。 美元指数周四在各路资产暴跌下成为唯一的避风港，盘中接连突破短期多个阻力区域，在周一延续大跌基础上，后三个交易日低位回升最大逾300基点呈“V”反转之势。周线动态低位留下长下影长阳，收复上周跌势大半。单边下行趋势得以扭转，今晨美联储释放的QE讯息及下周美联储降息预期高涨，对美元有一定的压制效应，未来有望形成宽幅震荡区间的拉锯之势。超短期4小时进入极限超买区域后适度回落，正面临一个盘口修正过程。料日内在技术修正和短期避风港效应的如虹涨势中拉锯，呈现高位震荡概率较高。目前美元指数位于周线MA60所在的97.49附近徘徊；近档上方阻力位于1小时MA360所在的97.62附近，以及日线年线、周线布林中轨线和MA60共振的97.74/8区域；继续上行则分别是99.92-94.63下行阶段回升0.618黄金分位、周线MA30和日线布林中轨汇聚的97.90/97区域；日线MA30和隔夜高位所在的98.18/33区域，这二者之间同时还是上周周线下跌的起始区域。近档下方支撑位于99.92-94.63下行阶段的50%分位、88.25-99.92的回撤0.236分位汇聚的97.27/16区域；继续下行则是下降趋势趋缓的4小时MA60和99.92-94.63下行阶段回升0.382黄金分位汇聚的96.80/65区域。 周四金价急挫符合我们本周对运行趋势的整体判断，盘中创出阶段调整新低后收于日线MA60附近。周线动态呈高位阴包阳的看跌格局。近四周，金价连续大幅波动，形成急涨、暴跌阴包阳看跌、反转暴涨创新高阳包阴看涨、再反转更大幅度的暴跌阴包阳看跌，罕见高位震荡格局。投资者有可能在这一宽幅摆动中大幅获利，但更多的投机者将资金在这一过程归零。这一过程，我们尽管被动，专业详尽的中期分析看空思路让我们始终保持困难但坚定的信心，相信在接下来的一段时间里，风雨后迎来阳光，空头持仓的回报周期即将来临。 技术上，周线KD高位死叉、MACD即将顶背离后出现次高区域死叉，形成“M”型头部特征，在月线、周线超买后看空指向明确。日线方面，综合指标快速下移，继续看空基础上，RSI已经触及低位区域；更短的4小时指标持续运行在超卖区域预示短期跌势放大后开始汇聚反抽的潜在可能。目前金价位于日线MA60、1160-1703美元阶段的回撤0.236分位所在的1578/5美元附近震荡；近档上方阻力位于1703-1560下行阶段反抽0.236分位、15分钟MA60汇聚的1594/5美元区域；继续上行则分别是4小时MA250所在的1598美元附近；以及1445-1703美元上升阶段的0.618黄金分位、隔夜美盘反抽高位、1小时MA30、日线MA30和1703-1560下行阶段反抽0.382黄金分位汇聚的1605/15美元区域。近档下方支撑位于隔夜低位区域的1566/60美元区域；继续下行则分别是1月回撤整理平台低位、1445-1703美元上行阶段的0.382黄金分位和周线布林中轨共振的1445/35美元区域；以及1160-1703美元上行阶段的0.618黄金分位所在的1496/5美元附近。 亚洲早盘亚太股指继续大幅回落；早间比特币继续崩跌，不排除金价亚洲盘也如此极端化反应。策略上，继续空头持仓的同时；注意逢低回补优化持仓的调整。若日内金价出现盘口性质的急跌，尤其是亚洲盘口急跌则倾向会有一次平仓过程，请留意相关快讯及通知。 从技术面分析来看，金价的5浪阶段上攻完整，金价运行自身需要阶段性质的整理调整是大势所趋；资金流动性分析同样不支持金价继续上攻。这是我们维持阶段性空头持仓的信心所在。期影响金价运行的盘外因素错综复杂，金价也在高位呈现宽幅的来回拉锯之势。隔夜流动性释放（降息）利好推动下，金价的上攻昙花一现。美股继续暴跌，加速短期金融市场失血风险，金价在这一过程也很难独善其身。技术面继续强化头部特征，短期呈现有序的跌势过程后仍强烈短期放大跌势的可能。策略上，防止金价意外的强势反复，建议稳健继续阶段持空。若短期金价跌势过猛，继续等候低位优化调仓盘口条件出现。 操作上，继续持有3成（3倍杠杆）（1560、1584及美元及1599美元上方）黄金空头； 风险波动加剧阶段，我们将密切关注盘口讯息，请留意可能的补充讯息，若有临时调仓或挂单讯息，将快讯短信通知。
----------------------------------- 200313 time 075056:
若有部分会员低于这一价位平仓的会员，建议可以在少量优化调仓成本基础上及时回补等量空头。
200313 time 004656 我们继续设定1560美元为调仓参考价位，凌晨6点前没有触及，且在美盘收市的北京凌晨五点左右，即便金价没有触及1560美元，但低于1570美元，也建议在凌晨5点操作，我们即以凌晨5点低于1570美元的价格作为调仓参考。如果此后时段内反弹更高，则不操作。总体倾向金价会延续调整。 ---------------- 200313 time 004056 稍早金价差丝毫（几毛）触及1560美元，若有操作的会员，建议 1580美元回补空头，并继续在1560美元执行上一建议操作！ ----------- 200312 time 233056 建议所有会员，适逢日内金价触及1560美元，建议空头锁仓或平仓一次。再静候逢高回补空头。今日欧洲初盘比特币的闪蹦，就让我们感觉金价闪蹦可能随时发生。此完全缘于流动性问题，与资产配置结构（避险不避险）无关。但欧美风险市场，原油何其超卖，风险市场阶段转折也可能促使金价基于流动性抛压的压力暂缓。然短期技术反弹后，继续下跌是极大概率事件。故建议所有会员适逢金价触及1560美元时，空头平仓或锁仓一次，不排除凌晨四五点才出现此价位可能。该建议在北京时间凌晨6点前有效！ ---------------- 200312 time 205256: 日内国际金融市场继续大跌，除美元强力反抽外，出现几乎无差别的抛售模式。比特币欧盘中段出现逾25%的闪崩走势。 欧洲央行3月会议增大量化宽松力度（年年净资产购买额将增加1,200亿欧元），但略意外的维持利率不变，美元指数高位回落40个基点。 预期金价在第一波打压至1610美元下方，将出现短暂弱势反抽休整。此后，弱反弹后再跌，幅度会较预期的1610-1600美元区域力度更大，呈现加速之势的概率较高。 早盘的1600美元平仓空头建议自动取消后，建议暂时继续阶段性持有既有3成黄金空头等候。
200312 time 095556:
该建议在今日美盘前20：00有效，过时请自行取消，我们不再单独通知；国内会员（指无国际盘套保对冲的会员）该挂单建议适用于亚洲早盘；若迟至14：00以后出现急跌至这一区域，建议放弃操作。 同时继续留意盘口，不排除我们根据行情变化及时再调整。
------------- 200312 time 073156： 现货金价周三开于1649.38美元，亚洲早盘美元指数在隔夜大幅反弹后出现技术性修正走势，金价配合温和震荡走高。午后，金价维持在1660美元附近拉锯震荡。亚欧错盘阶段，英国央行在欧洲股市开盘前紧急宣布降息50个基点，英镑盘口走势先抑后扬，出现逾100个基点的宽幅波动。欧央行行长拉加德同时也暗示采取货币政策调整应对疫情发展的决心。欧股开盘后受到提振，出现最大2%左右升幅。金价在欧初呈现对欧市走高的短期温和回落后，出现一波基于流动性增强的拉升，并在美盘开盘阶段触及1671.27美元日内高位。进入美盘后，特朗普的空头刺激计划尚未任何落实细节，迫不及待的市场大幅低开震荡盘跌。美市中段，世卫组织总干事谭德塞称，新冠肺炎疫情已具有大流行特征。市场信心再度受挫，美股三大股指持续下行，再创新低，完全回吐周二升幅，标普和道指皆创阶段收盘新低。但美债收益率则结束亚欧时段的回落整理继续回升，10年期国债收益率反弹至0.85附近；美元指数跟随在美盘中段强劲回升。多种外力因素交互影响下，美股的大跌和央行降息已不能刺激金价。金价从美初高位出现持续的下行，最低探至1632.97美元。其后略作修复，收于1634.58美元，日跌15.03美元，跌幅0.91%。 今日欧洲央行公布利率决议：此前市场预期欧央行仍将维持现状不变。2月底以来，新冠疫情从意大利逐渐扩散至整个欧盟区域，目前仍无明显受控迹象；同时，近三周欧元兑美元急速上行（最大幅度逾700个基点）令也令欧央行决策者头疼；上周澳大利亚联储降息25个基点开启降息潮，G7会议协调一致行动后，美联储罕见紧急非常规降息50个基点、加拿大央行紧随降息50个基点后，欧洲央行行长拉加德在周一的声明中表示，“新冠肺炎疫情快速变化的形势，给经济前景和金融市场的运作带来了风险。欧洲央行正在“监控”形势的发展，随时准备“采取适当和有针对性的措施。”继而昨日，英国央行非常规紧急降息50个基点。拉加德在英国央行决议公布前表示，欧洲央行正在研究所有可能的政策工具，特别是提供“超廉价”资金、确保流动性和信贷不会枯竭的措施。再不采取行动 欧洲将面临像2008年那样的危机。市场转而广泛预期今日欧央行将降息10个基点，继2019年9月会议后宣布一揽子政策的可能性增加（即由于在当前-0.5%利率基础上降息空间十分有限，年内降息预期仅为30个基点，市场预期净资产购买额有从当前每月200亿欧元基础上提高至400亿欧元，并放松其TLTRO计划的条件。）若欧央行决议符合这一预期，则对股市有提振效应，欧元短期料将配合欧央行抑制欧元涨势的意图；若仅仅降息10个基点无一揽子配合计划，甚至意外的无降息行为，则股市和汇市都会产生质疑，恐慌心态下的市场已经在倒逼央行决策上大幅迈进了。 同样需要留意的是，尚未提前至夏季时间的欧央行决议和美盘夏季开盘时间更为重叠，有引发振幅共振扩大的可能。 日内值得关注的讯息如下： 美国2月PPI环比(%) 预期 -0.1 前值 0.5 美国2月核心PPI同比(%) 预期 1.7 前值 1.7 20:45 欧洲央行公布利率决议 / 21:30 行长拉加德新闻发布会 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三持仓无变化，当前持仓量为11226.73吨。 美元指数周三在周二大幅反抽基础上日内完成修正，呈现盘口性质的强势整理格局，符合预期。日线收呈长下影小阳线、KD等技术指标继续发出乐观讯息，显示短期仍有上行基础。同时，更短周期的4小时未获得充分的修整，经美市尾盘的拉升，继续处于超买区域，预示日内美元仍将有短期修正震荡技术条件。结合日内欧央行利率决议，汇市仍延续放大波动的可能，料美元大概率维持反弹趋势的宽幅震荡行情。近档上方阻力位于99.92-94.63下行阶段回升0.382黄金分位和隔夜高位共振的96.65/7附近，以及快速下移的4小时MA60所在的96.90/5区域；继续上行则分别是88.25-99.92的回撤0.236分位、99.92-94.63下行阶段的50%分位汇聚的97.16/27区域，昨述的周线MA60所在的97.47附近，以及日线年线、MA60共振的97.74/9区域。近档下行支撑位于隔夜回撤支撑位1小时MA30上移所在的96.32附近，以及在此略下的周线MA250所在的96.25附近；继续下行则是昨述良性修正范畴内99.92-94.63下行阶段回升0.236分位和4小时布林中轨汇聚的95.88/3区域。 周三金价先扬后抑，构建一个阶段回落过程中的次高点后下滑，盘口节奏因亚洲股市回软（并未延续跟随美盘强劲反抽）以及欧洲时段英国紧急降息，和我们预期亚欧盘口有可能出现的急跌相异，但整体调整趋势没有出现变化。日线收呈长上影中阴线，2019年底来日线首次出现高位三连阴，隔夜美盘下挫后也出现2月底来再次回落于（首次）转为下行趋势的4小时MA60下方，这又是一个变盘的强烈讯号。近档下方支撑位于隔夜低位和1563-1703美元上行阶段50%分位共振点、以及和日线布林中轨汇聚的1633/31美元区域；继续下行分别是1563-1703美元上行阶段0.382黄金分位、1月所创阶段前高、日线MA30和2019年底1445-1703美元上升阶段的0.618黄金分位汇聚的1616/05美元区域；以及日益上行的日线MA60和本轮5浪上行的起点1160-1703美元阶段的回撤0.236分位目前汇聚的1577/5美元区域。近档上方较强阻力位于4小时MA60所在的1642/3美元附近；继续上行分别是1563-1703美元上升阶段的0.618黄金分位所在的1650美元附近，4小时布林中轨、MA30汇聚的1661/4美元区域。 从技术面分析来看，金价的5浪阶段上攻完整，金价运行自身需要阶段性质的整理调整是大势所趋；资金流动性分析同样不支持金价继续上攻。这是我们维持阶段性空头持仓的信心所在。期影响金价运行的盘外因素错综复杂，金价也在高位呈现宽幅的来回拉锯之势。隔夜流动性释放（降息）利好推动下，金价的上攻昙花一现。美股继续暴跌，加速短期金融市场失血风险，金价在这一过程也很难独善其身。技术面继续强化头部特征，短期呈现有序的跌势过程后仍强烈短期放大跌势的可能。策略上，防止金价意外的强势反复，建议稳健继续阶段持空。若短期金价跌势过猛，继续等候低位优化调仓盘口条件出现。 操作上，继续持有3成（3倍杠杆）（1560、1584及美元及1599美元上方）黄金空头； 建议取消隔夜1610美元的空头平仓挂单设置； 风险波动加剧阶段，我们将密切关注盘口讯息，请留意可能的补充讯息，若有临时调仓或挂单讯息，将快讯短信通知。
----------------------------------- 200311 time 080056： 隔夜金融市场急跌对金价的避险刺激兑现、特朗普方言称：将讨论削减工资税 抗疫经济计划，金融市场开始期待平复喘息，油价即刻回升9%。现货金价周二平静开于1679.82美元，亚洲盘初的震荡中触及1680.27美元日内高位。随着美元指数的反抽，日中市场开市阶段，金价退守至1665美元附近震荡。午后，习近平视察武汉表明中国疫情控制获得阶段性胜利，A股在相较国家市场更为平稳波动上获得提振上攻，国际金融市场风险偏好回升，金价出现一波急跌动态击穿1650美元关口。欧洲盘口，欧股受到鼓舞回升逾2%、美股标普期指一度上涨触及熔断，但欧洲疫情（意大利全国封锁、西班牙疫情翻倍上升）仍快速发展，金价回升至1660美元附近成拉锯之势。进入美盘，美股高开后市场传言未及时兑现，震荡回落重返隔夜低位区域；金价在盘初快速回落至1650美元关口之上后并未出现明显有力度回升。美盘中段，美国债收益率持续回升，带动美元指数持续回升重返96关口之上。美市尾端，特朗普提议年底前实行0%工资税率令市场获得提振。美股即刻恢复升势，截至收盘三大股指回升近5%；美国债10年期收益率回升至0.80，大涨逾40%；美元指数上涨近150个基点。受此影响，金价重回跌势下探至1641.68美元。其后略作修复，收于1649.34美元，大跌31.13美元，跌幅1.89%。 今日核心焦点是美2月通胀(CPI)：美1月CPI同比2.5%环比0.1%（同比高于预期2.4%及前值2.3%，环比低于预期和前值0.2%）；核心同比2.3%环比0.2%（核心同比低于预期2.5%持平于前值，环比符合预期高于前值0.1%）。此后公布的1月PCE核心物价同比1.6持平于前值低于预期的1.7、环比0.1%低于预期和前值的0.2%。显示此前我们相对乐观的通胀判断趋势尚未有效成立。2月数据周期，既有中国经济停摆对工业供应短缺引发的涨价因素、也有原油等大宗商品价格大幅回落的影响。目前市场预期环同比均温和下滑，核心CPI方面则维持稳定。我们倾向认为本月CPI同比结束上行企稳或温和回落、环比则大概率继续下行；核心物价有望持平或温和上升。目前市场预期相对偏悲观，日内实际数据大概率符合或略超这一预期，对稳定市场心态有一定积极意义。 日内值得关注的讯息如下： 美国2月季调后CPI环比(%) 预期 0.0 前值 0.1 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二减持1.76吨（降幅为0.18%），当前持仓量为962.03吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二减持14.51吨（降幅为0.13%），当前持仓量为11226.73吨。
周二金价在金融市场回暖压力下回落，盘口震荡幅度未出现明显强化阶段，下探至4小时MA60获得支撑，日线收呈高位中阴，MACD高位显露死叉迹象，日内料大概率继续在市场风险偏好回升阶段承压。预示这一盘口对应亚欧相较美盘迟滞的回升势头。同时，超短4小时指标在连续两个交易回落后，频临常态状态的超卖，也和上述盘口对应，预示日内若强化跌势，有出现短期震荡回升技术需求。目前金价位于1563-1703美元上升阶段的0.618黄金分位所在的1650略上震荡；近档上方阻力位于周二跌穿1小时布林中轨后持续承压的该线所在的1656/7美元附近；继续上行则分别是4小时MA30所在的1661美元附近，1563-1703美元上升阶段的回撤0.236分位所在的1670美元附近。近档下方支撑位于隔夜低位和4小时MA60共振的1642/1美元区域；继续下行则分别是1563-1703美元50%分位和日线布林中轨汇聚的1633/27美元区域；以及该阶段的0.382黄金分位、日线MA30汇聚的1616/08美元区域。 隔夜美盘在凌晨后美股、美债收益率、美元加速回升阶段，金价清淡盘口的跌幅有限。日内在亚欧盘口风险偏好回升阶段，金价仍有闪崩的较大可能。策略上，建议继续阶段持空基础上，继续等候低位优化调仓盘口条件出现。 操作上，继续持有3成（3倍杠杆）（1560、1584及美元及1599美元上方）黄金空头； 建议在1610美元挂单，将3成空头平仓或锁仓； 风险波动加剧阶段，我们将密切关注盘口讯息，若有临时调仓或修正挂单讯息，将快讯短信通知。
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200310 time 213756: 建议国际市场会员也取消挂单，静候可能的即时建议 。
200310 time 145256: 国内市场会员取消挂单，晚间酌情处理；若国内市场会员有国际盘套保对冲，则继续维持国际盘挂单。国际市场会员继续维持建议。
200310 time 091056:
操作上，建议在1630美元挂单，将3成空头平仓或锁仓；如果操作成功，建议1650美元再挂单等量回补3成空头或解锁。 并请留意盘口，不排除我们根据行情变化及时再调整。
------------- 200310 time 082656： 周五，欧佩克与俄罗斯谈崩，进一步减产150万桶/日的协议流产，周五两油价曾大跌逾9%。周末，沙特（阿美）大幅调低对外油价被媒体誉为“全面油价战争”、伴随对内的王室整肃行动。市场反应剧烈，周日中东股市暴跌，周一早盘油价大幅低开，其中美原油期货跌27、布伦特原油更跌逾30%%，创1991年1月美国在伊拉克发动战争以来最大的日内跌幅。美股三大期指均跌逾3%，美债10年期收益率继续暴跌至0.40附近，美元低开后瞬间跌逾60个基点。 受此影响，现货金价周一跳空高开逾1%于1694.44美元，惊恐中金价窜升越过1700美元关口创出1703.39美元阶段新高。汇市在亚洲早盘强化波动，澳元等商品货币联袂大跌，美元同时继续下滑击穿95关口。在国内A股相对稳定的表现及美元盘口性跌势完成后，金价自1700美元关口上方出现一波40美元快速回落，午盘探低至1657.71美元。亚洲尾盘，A股跟随大势下滑，上证综指及深成指跌幅均超过3%，金价低位回升，重返1680美元区域。欧洲时段，市场惊恐不减，欧股暴跌7%左右幅度，标普500指数迷你期货触发熔断。金价与美元则未在强化放大波幅，对应各自处于负关联的区间震荡拉锯。美初，随着美股三大股指开盘暴跌，其中标普500指数直接暴跌7%，触发第一层熔断机制，暂停交易15分钟。金价短暂冲击1685美元区域后，重新回探1660美元附近。金市连续上行，多方持续上攻意愿下滑，但美股中段继续下滑封住下滑空间。金价凌晨后温和震荡回升，终收于1680.47美元，日涨6.64美元，涨幅0.39%。 今日无重要金市关联数据公布，欧元区四季度GDP终值料和初值相近，影响有限。北美本周一开始进入夏令时，美国、加拿大金融市场交易时间较此前的冬季时间提前提前一小时。日内值得关注的讯息如下： 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五继续增持8.20吨（增幅为0.86%）后，周一再增持8.19吨（增幅为0.85%），当前持仓量为963.79吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五、周一持仓无变化，当前持仓量为11241.24吨。 美2月非农数据惊艳，但新冠疫情在欧美加速蔓延，无法消减市场对经济前景担忧，惊恐状态下，市场分析指标处于失效的强化模式。美元指数于周五欧洲初盘强化跌势击穿年内低位平台后，阶段上处于单边恐慌性的下跌趋势中，周线MA250失守，局面交由空方掌控，尾盘触及2019年6月回撤低位的96关口暂歇。周线连续第二周大跌，当周逾200个基点，跌逾2%，创2017年5月20日来对大单周跌幅。对2018年2月自88.25反抽上升行情的彻底破位，周线综合指标快速下移，仍处于向下的释放过程之中。周一早盘受原油暴跌市场、美债收益率持续下行，美元指数跳空低开走低，周线MA120、88.25-99.92阶段的0.618黄金分位相继破位，美元指数呈惊恐性的下行，最大跌近150个基点。急跌后，4小时指标开始在极端超跌区域出现回升走势，欧美盘口进入恐慌性跌势后的修正阶段，预示短期跌势有望停歇。我们认为，美元指数阶段企稳仍有待于美债收益率的稳定，在美债收益率下行倒逼美联储降息预期至3月降息至100基点至零的预期占据6成的当前，市场走势已经恐慌性远远领先了。美元指数在技术上已经充分具备强烈反抽意愿，有望在88.25-99.92的0.618黄金分位出现多空拉锯阶段。目前早盘美元温和反抽至1小时MA30附近，近档下方支撑位于隔夜收盘的95关口附近，继续下行分别是隔夜低位94.63附近，以及103.82-88.25下行阶段的0618黄金分位、88.25-99.92的50%分位及2018年9月阶段性底部汇聚共振的94.20/93.80区域。近档上方阻力位于88.25-99.92的0.618黄金分位和周线MA120汇聚的所在的95.46/58区域；继续上行是跳空缺口对应上周低位的95.70附近，以及周五收盘和周线MA250汇聚的96.11/25区域。 周五金价受非农制约和新冠引发的欧美恐慌气氛中左右宽幅剧烈震荡，未改变周线V型反转走势。在之前一周引发普遍见顶质疑后，周线收呈高位反转长阳，创金价见底1046美元以来最大单周涨幅，显示加速上升势头。周线KD止住下滑，仍处于超买的强化升势阶段。周一金价继续冲高越过1700美元关口回落修正，对应短期4小时指标极度超买的修正，金价继续呈现高位宽幅震荡，整体趋升的格局。如周评分析，在1700美元的高位附近，月、周评分别处于极度超买区域，欧美金融市场的恐慌性大跌也已经兑现，继续刺激金价强力上升的氛围淡化，短期内欧美股指整体下行对金价的提振效应料也将呈递减效应。这一阶段，金价自身累积的涨幅，来自技术面的压力料将成为金价继续逼空性上升的强力反制。截至早评发出的亚洲早盘，金价出现10美元以上幅度回撤至4小时布林中轨区域，1小时MA30走平；近档上方阻力位于上周收盘、此前刚跌穿的1小时MA60和MA30汇聚的1673/6美元区域，这也是金价维持短期超强走势的基础；继续上行则分别是1689附近前高，以及1700/03美元的阶段新高。近档下方支撑位于1563美元以来的短期强力上升趋势线下轨所在的1662美元附近；继续向下则分别是4小时MA30和隔夜低位汇聚所在的1658/6美元区域；1563-1703美元上行阶段的0.618黄金分位所在的1650美元附近，以及周五回撤低位和4小时MA60汇聚的1643/0美元区域。 金融市场恐慌性跌势阶段，金价在高位振幅异常剧烈。我们既有空头处于不利的阶段，在坚持阶段技术和资金流向的指引继续持仓的同时。日内若出现超强的盘口性质回落跌势，或跌势延迟至周三阶段的继续深化，我们都将在这些盘口过程择机进行仓位的短调。请予以适度留意。 操作上，建议继续持有3成（3倍杠杆）（1560、1584及美元及1599美元上方）黄金空头； 风险波动加剧阶段，我们将密切关注盘口讯息，若有临时调仓，将快讯短信通知。 ------------------------- 威尔鑫：金市乐极易生悲 2020年3月8日 威尔鑫投资咨询研究中心
从近两周黄金市场运行观察，对冲基金在黄金市场明显开启了获利兑现的撤出节奏，甚至整个COMEX期金市场也在降温。但是，或因总体舆情导向仍主要体现为分析疫情对全球经济与金融市场的冲击，并反向揭示黄金市场避险投资机会，使得金市场外买盘很强。这些场外买盘很大程度上体现为一般投资遵循舆情导向，对黄金投资机会的追捧。当然，要预测或量化投资者在黄金市场中的情绪惯性，很难。 2月底，高盛又一次上调三个月金价目标至1800美元。这是高盛、美银美林等这种大型投行惯用的市场舆情导向伎俩，一边引导，一边助推。但最终，总有一个接盘价格到不了。回顾2008年国际原油价格在120-130美元左右时，高盛一方面大肆鼓吹200美元油价论。同时又和诸多中国大型航空公司，签下只有原油价格首先需跌穿100美元，然后需要进一步大幅下跌，高盛才能盈利的对赌协议。尤其和上市公司深南电的对赌协议最具代表性。当时，那些中国公司大都认为不可能再见100美元下方油价，于是放手与高盛对赌。投资者可以输入关键词“高盛、深南电”百度，或直接搜索《深南电身陷高盛对赌杀局》复盘历史。 近两周盘面异象 尽管2月28日接近90美元的最大绝对跌幅与2011年8月23日相当，但下跌幅度，以及K线形态跌幅却比2011年8月23日更大。故笔者倾向2月28日中期见顶意蕴更明显，故此后两日如果没有惯性下跌，而是在3月2-4日出现弱反弹，那么中期见顶意蕴就更明显了。谁知，美联储在3月3日意外撒盐，且我们也没有意料到市场反应会如此强烈。 如果说3月3日盘口属于利用当日消息面的“硬拉”，3月5日欧洲初盘至美盘收市（北京时间3月5日17点至3月6日凌晨5点）的“徐徐上行步调”，就是典型“获利派发”手段。 3月6日23点15-30这15分钟内，金价出现最大幅度略过40美元的闪崩，此后还创日内新高。这应该是主力在测试：如果大幅派发获利头寸，市场的承接力度如何？也即测试一下目前市场被调动起来的做多承接力度到底有多强。测试结果显示，应该有足够多顺应舆情导向去承接主力兑现黄金中期获利的意愿。15分钟40美元的闪崩，2月28日跌超80美元当日没出现过，2011年金价见顶1920.8美元前后也没出现过。我认为这都是阶段市场的风险信号，包括2月28日看似因为流动性忧虑的暴跌。 技术面超买 从KD、RSI动态月线指标观察，伴随3月金价再创新高，KD指标再创2011年见顶1920.8美元后的新高。月线动态RSI再度于超买区抬头，但相对于2019年9月的指标信号，目前仍属“顶背离”。2019年9月的RSI指标，为2008年3月以来最高，也即比2011年见顶1920.8美元时，都更为体现中期超买。当然，理论上，金价可以在KDJ、RSI钝化中迭创新高。 流动性对金价的影响 与近两周相似的情况还有，2011年金价也同样相对于流动性的释放出现过滞涨，然后无视流动性继续释放，金价早已提前见顶并大幅下跌。图中金价相对于流动性顶部的背离，清晰可见。原理可以理解，对冲基金没有必要把流动性释放对金价利好，发挥到不利于退出的极致。关于后期美股，走出相似情形的可能还是较大，笔者认为近期美股引领的欧美股市下跌过激。 甚至，上周金价的再度回升，并创新高，也类似2008年10月3-10日的回光返照。但有所不同的是，当时美联储流动性释放没有近两周及时： 再看COMEX期金市场未平仓合约市值，以及对冲基金多空双向总持仓市值变化图示： 综上所述，金价在3月见中期大顶概率极高。虽近日盘口，以及金市相对关联市场的“滞涨”看似中期顶部信号越来越明。当然，即便金价中期见顶，市场对顶部的认识也会经历一个过程、这个过程理应对应金价先行高位震荡，再确认见顶。 操作上，建议继续持有1560、1599美元上方，总计3倍杠杆的黄金空头。若有调仓，静候及时快讯。就目前期金价位参考，以及我们的仓位建议，1月10日操作后至今的浮亏为21.21%，近期新会员幅度略小。期初的3倍杠杆，目前为3.81倍。
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