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首页 » 威尔鑫金评连载（※标题为不定期开放的会员版） » ※黄金中期牛市被流动性危机终结200316/0320
※黄金中期牛市被流动性危机终结200316/0320 |
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2020-03-14 23:55:25
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200320 time 231156: 美股反弹欧洲股市反弹，但金价回升也相对乏力，后市不确定性增大。 建议在当前的1494/5美元附近基本平价将稍早前3成短多平仓，暂维持空仓状态； 倾向阶段总体逢高做空的安全边际更大。 ---------------------- 200320 time 211656:
操作后，国际市场会员利用今日的20美元短空获利空间在1472美元设置止损。AU-TD页在对应价位止损，倾向于触及止损的可能不大。如果21点30分美股开盘带动已回软几小时的欧洲股市再转强，金价可能掉头明显向上，并击穿今日1515.8美元高点。 稍后如果金价回升至1510美元，则将止损上调至1492美元成本价位置。 -------- 200320 time 205756: 伴随欧洲初盘的股市大幅走强，金价冲高1515.8美元缓缓回软，也对应着欧洲股市的缓缓回落。我们倾向美股开盘后，欧美股市或有强势反复，目前金价的回落也不干脆，故建议当前的1495美元下方，对稍早1515美元上方的短空进行平仓。 短空平仓后，若金价在进一步意外回落到1480美元，建议国际会员短多。短多后利用今日短空的利润空间在1460美元设置止损。AU-TD会员没有今日短线优势，建议先观望金价如果触及1480美元时，我们是否有针对TD会员的补充建议。 目前日线技术触及超卖，且对应着日线年线支撑，不排除会有技术性反弹或整固的延续，然中期而言，我们认为金价的下跌并未到位。 ----------------- 200320 time 161256:
200320 time 154756: 连续的深跌遭遇规模财政刺激计划，亚洲盘口午后金融市场反响积极，美股期指由跌回升目前涨近3%、大宗商品市场原油涨逾5%、白银、铂金等贵金属反抽逾6%。 金价也动态回升至1500美元上方，进入一个短周期15分钟及1小时的技术高位区域。 建议在欧盘开盘（16：00）前后，适逢金价惯性上升至1515-20美元附近及上方，国际市场会员可再回补早盘平仓的3成（3倍杠杆）空头； 如果操作成功，在没给出即时平仓建议前，请自行在1490美元平仓获利； 注：国内市场客户目前处于非交易时间段内，倾向目前机会仅为盘口性的交易性短空，日内仍有可能短期的修正震荡后延续反抽。建议国内市场继续静候短周期的反抽后逢高做空机会。
200320 time 083156: 隔夜金价在年线上方面对美元强劲涨势呈抵抗跌势迟迟不破，早盘顺势回踩年线在1461美元附近后企稳。倾向阶段跌势没到位，技术性反弹增强，亚洲盘口有随股市共同反弹的可能。 建议会员（国内市场会员在稍后开盘即时平仓即可）在现价1475美元附近及下方先平仓一次，再静候逢高回补机会。
200320 time 075056： 现货金价周四开于1486.04美元，亚洲盘初，欧洲央行公布7500亿欧元的购债计划，行长拉加德称，捍卫欧元的承诺没有极限，决心使用所有的可能工具。这一刺激举措令美股期指涨逾2%、欧股期货一度涨近3%.受此影响，金价开盘后出现一波拉升触及1500.72美元日内高位。但政策刺激昙花一现，金融市场信心缺失欧美期指由升转跌，美元指数结束隔夜尾段的整理重新向高位发起冲击。日中市场相继开市阶段，金价震荡回落，并于午盘下探至1463.97美元本周次低。午盘，澳大利亚联储降息25个基点并开启QE，澳元结束早盘暴跌，出现小型V型反转走势。A股午后，也出现一轮较为强劲低位反抽，金价联动亚洲尾盘重返1490美元关口。进入欧洲时段后，美元指数重展升势，续创阶段新高，美元升势贯穿在整个欧美盘口，尾盘创下102.89的新高，大幅拉升近200个基点，涨幅1.92%。疫情失控发展的欧美信心缺失，现金（美元）成为唯一安全资产。为防止金融市场失控发展，日内继欧、澳大利亚央行大幅宽松后，英国央行美盘降息15基点、扩大QE规模（月内扩大购债规模2000亿英镑，至6450亿英镑）， 美联储扩大美元互换范围、本周实际每日QE购债规模由500亿美元增至750亿美元创新高。央行持续历史级别的注水和高烧不退的金融市场恐慌情绪对抗，股市在两种力量博弈下拉锯，直接刺激下欧英股指反弹，美股也维持温和回升势头；同时商品市场原油、基本金属等也出现程度不一的反弹。风险资产的暂时企稳，和美元强劲拉升制约下，金价在欧美盘口受到左右牵制，振幅降低，位于1465-90美元区域内来回拉锯震荡的格局。凌晨后，持续推升的美元成为主导力量，金价缓缓回落。终收于1470.89美元，日跌15.10美元，跌幅1.02%。 今日日本市场休市，无重要金市关联讯息。值得留意的是，今日是美国股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期的结算日即俗称“四巫日”，通常在美市收盘前的最后阶段，出现放大波动的效应。目前适逢金融动荡美股剧烈波动周期，警惕基于被动调整持仓的压力，令市场波动放大更为猛烈。 日内值得关注的讯息如下： 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四减持31.92吨（降幅为0.28%），当前持仓量为11502.36吨。 展望下周，国内期货市场夜市继续暂停： 数据层面，处于相对的清淡周期，其中核心关注于周五公布的2月PCE物价、个人支出：美1月PCE物价同比1.7%低于预期1.8%但高于前值1.6%、环比0.1%低于预期0.2%和前值0.3%（其中核心同比1.6%低于预期持平于前值、环比0.1%低于预期和前值0.2%）。12月个人支出环比0.1%低于预期0.2%持平于前值0.1%。从上周揭晓的2月CPI物价指数来看，环同比均下滑但好于市场偏悲观预期（其中核心数据维持稳定），显示此前能源及大宗商品的下滑对通胀冲击小于预期，这或预示2月PCE物价将稳定发展。但3月来疫情在欧美快速发展，原油及大宗商品急速下滑，另一方面因疫情封锁的生活物资的价格料也会出现一定程度扭曲，为未来的通胀前景蒙上不确定因素。当前，美联储连续紧急降息至零利率范畴，当期的PCE物价数据不在成为美联储即时重点关注视点，对市场的影响也将大幅降低。本周及上周后半周陆续公布的美周失业金审理人数大幅上升至28万（前值22万）、纽约及费城联储制造业指数暴跌、消费者信心指数下滑已经开始显露疫情对经济的影响，下周另一重点数据则是周二各经济体3月Markit制造业、非制造业PMI初值，这将直接反映疫情的冲击，预期将出现程度不一的下滑，市场将继续受到开始疲软经济数据的冲击。 其它值得关注的数据还有，周一欧元区3月消费者信心指数；周二欧元区（德国）、英国、美国3月Markit制造业PMI初值；周三德国3月IFO商业景气指数，英国2月通胀，美国2月耐用品订单月率初值；周四英国2月零售，美当周初请失业金人数，美国第四季度实际GDP终值；周五美国3月密歇根大学消费者信心指数终值等。 央行层面，本周初美联储紧急继续降息50基点利率区间范围至0-0.25%，震惊市场。欧美央行及多个新兴市场央行相继出炉紧急宽松政策。按既定日程，新西兰联储、英国央行于周四3月会议利率决议。其中新西兰联储会议此次无货币政策声明及新闻发布会，在本周新西兰联储紧急降息75个基点后，料无利率调整，但有扩大购债规模的可能；新任行长贝利本周四欧市早盘誓言随时准备向经济注入无限量的资金，呼吁做空英国资产的卖空者赶快收手。但英国央行本月两次紧急降息，利率已经下调至0.1%，调整空间有限，短期未来仅剩继续扩大QE的选项。各央行应对不可谓不坚决，多个央行降息和宽松力度均创历史级别新高，但疫情的控制不解决，信心难以恢复，传统的货币政策调整面临失效风险。金融市场危机继续蔓延深化，或将倒逼各国推出财政刺激政策出炉。通常来说，金融市场的真正底部往往迟于政策底，在财政政策尚未规模出现前，市场尚难说有效企稳。 时政方面：截至周五，意大利疫情死亡人数超过中国、欧洲病患数量也超过亚洲；美国疫情同样快速发展，特朗普宣布关闭全部美欧航线，国内多个城市宣布封城；澳大利亚、新西兰宣布锁国；加拿大、西班牙最高领导人被隔离（趋同的夫人确诊原因），欧美正为傲慢和轻视买单。未来一段时间，按新冠疫情的发展规律，随着病患基数的快速上升，除意大利外，不排除继续形成新的疫情爆点国家或地区，欧美或将经历更大的考验，对经济的冲击也才开始展现。急跌阶段，本周最大对冲基金桥水的爆仓传闻经辟谣后类似金融机构爆仓的情景料将在未来真实出现，这又将触发更多的金融风险形成负面强化的反馈效应。 美元指数周四盘中消化震荡，继续强悍上涨，周线动态暴涨4.5%，呈长阳突破性质，段强势确立，具备实质性挑战103.82阶段高位的能量，同时也潜在具备冲击129.66-121.01以来下降趋势线的能量。日线收呈近光头长阳，8连阳并呈加速上涨之势，预示短期依然拥有惯性上升力量。综合技术指标也进入到超买区域，支撑短周期继续上扬的同时，4小时RSI90+、KD也进入极限状态，日内修正整理的需求继续强化。近档上方阻力位于103.82的2016年底高位；继续上行将进入技术上的短期自由王国，这也对多方的的积极参与具有极高的诱惑力。近档下方支撑位于2016年11月至17年3月形成的阶段次高和加速上升的1小时布林中轨、MA30即将汇聚的102.26/00区域；继续下行分别是121.01-70.68下跌阶段的回升0.618黄金分位的101.78/76附近。 周四金价单边震荡下行，趋势符合分析，受各央行宽松政策影响，下降力度相对温和。周线动态呈上下影均衡的长阴线，周三未能利用延续反弹的盘口有利窗口机会，逐渐吞噬掉周一、周二留下的长下影，日内早盘继续考验年线支撑，未能改变弱势特征，有望连续第二周录得下跌。周线高位死叉后MACD绿柱放大、综合指标继续下行趋势继续发出阶段看空讯息。本周持续的弱势盘整，日线综合指标即将进入超卖区域，通常预示在此易出现强化跌势过程，如同隔夜的美元走势。更短的4小时盘口显示，金价隔夜对美元的暴涨呈抵抗性的跌势，承压后技术指标也进入到超卖区域，结合日线来看，在继续利于空方的同时隐含伴生有在急跌后修正的意愿。近档下方强支撑位于年线、周一所创阶段低位、周评分析中的K1和L2轨道共振区域，1046-1703美元宏观反弹阶段的0.618黄金分位及1160美元以来完整五浪上行的四浪底部共振的1461/45美元区域；跌穿这一强支撑区域，料将短期跌势加剧，下方近档支撑位于周线MA60和1160-1703美元上行阶段汇聚的1439/1美元区域，进而直接考验下方日线MA360所在的1404美元附近支撑。近档上方阻力位于1小时布林中轨和MA30汇聚的1474/9美元区域，这也是回到超短期多空平衡的阻力区域；继续上行分别是4小时布林中轨和MA30汇聚的1494/1508美元区域，以及日线半年线和尚在周线收盘共振的1528/9美元区域。 日内是美国多个期权期货的到期结算日，结合周日预期的风险因子，不排除机构被动调仓压力释放令市场波动加剧。我们将密切留意相关盘口讯息，请留意可能的快讯。 操作上，建议继续持有昨日亚洲时段回补的空头； 风险波动加剧阶段，请留意可能的补充讯息，若有临时调仓，将快讯并短信通知。
----------------------------------- 200319 time 145056 目前盘口仍是风险运行市场特征，风险市场的波动，引领着黄金市场情绪。在12点以前，整个A股向弱，美元走强，美股指数期货大幅下跌再创新低，人民币明显贬值。但午后，“或是”伴随A股明显反弹（亦或A股处于跟随），美元回落，人民币反弹，美股指数期货对应反弹，金价对应反弹。就节奏而言，如果金价有进一步破位，理应就在最近几日伴随欧美股市惯性见底。目前虽美股指数期货从大跌过5%，反抽2%，总体依然弱势。此后进入欧美股市主导的风险引领市场阶段，金价仍可能回落。故建议会员继续持仓，国内期货市场会员也继续持仓。历经两个交易日震荡，超短期金价并不超卖，而15分钟超短期反而有所超买，不排除欧洲初盘金价即回落可能。国际市场会员及TD会员，不排除日内调仓可能。 ------------- 200319 time 105656 基于近日盘口进行一个概率相对较大的操作：首先就整个趋势来看，我们认为阶段金价并未见底，极可能击穿1450美元，甚至大幅击穿。目前基于流动性困境因素，黄金市场也属于风险市场，如果我们判断美股没有见底，金价也理应没有见底。其次，从近日转风险后波动后的亚洲市场观察，10-15点的亚洲市场，金价几乎都没有强势。如果周内剩余时间，美股还有加速，金价也理应有加速。故我们建议在目前的1480美元全部回补稍早平仓的空头，权当我们更早在1470美元，期金在331美元、TD在330.7左右的空头没有平仓。如果金价在15点前继续略带加速下行，但加速又不是很明显，那么今日可能是一个全天单边大幅下跌市。但如果跌速太快，仍可能调仓。再如果，金价在14点30分前没有明显破位下行，请关注日内是否需要调仓的后续建议。 快讯后，金价快速下跌10美元，建议1375也操作，基于人民币贬值因素，目前国内金价比之前也更高 ------------------ 200319 time 091256：
为原油市场做些准备，近期原油市场的暴跌，其实也蕴含巨大机会。图示指标部分为笔者设计的另外一个原油价格K线，注意图中H线对本次油价底部的量度。该线以2009年底部33.07、2016年底部18.39两点形成，其反向延长线精确对应着2000、2003年两个中期顶部，比较有意思。如果投资者就形态划线，这根线已被击穿，但笔者设计的除权价位（除权后大概在10美元）还有较大空间，预计对应国际原油价格在16-17美元之间。希望有条件会员做些准备，到时在原油市场搞一把。L线也很有意思，通过1998年、2001年中期底部的形成的L线，非常精确量度出2009年大底，以及2018年中期大顶。但尤其需要注意的是，我们在原油市场搞这一把，基于风险控制原则，不能使用杠杆，就像买股票一样，短期即应该收获50%左右的巨大反弹空间。最好能在国际市场搞，国内期货市场肯定是被涨停限制幅度，但上海期油也可能获得不低于25%的短期反弹空间。只是上海期油可能因为跌停幅度限制等因素，也未必对应国际原油见底。稍早笔者看到一则来自中国船舶工业协会的消息《中国84艘巨轮拔锚启航，全球最大船队直扑海湾，外媒感叹实力悬殊》：这是中国战略囤油好现象，下跌过激的原油定有阶段基于实物层面的巨大抄底支撑。黄金其实也一样，中期跌幅巨大后，就会见到首饰商大肆补货的实物买盘需求强化。 今国内原油甚是奇怪，目前国际油价对应昨日国内收盘时的国际油价，跌幅超过15%，但目前上海期油下跌不到5%。关于上海油可能会有异常表现，我们以为分析过：我们的上海期油是用中质含硫油进行交割，而美国原油及布伦特原油是以轻质低硫油进行交割，这与金银的同质交割不一样，原则上不能轻易跨市套利。故在某些时段，不排除国内市场会走出自己的“个性”。2018年6月，就曾有国际油价阶段下跌2美元，上海期油上涨过10%的异象，这也是我们提醒在国内原油市场操作需要谨慎的原因。 关于黄金，总体依然趋于看空，甚至短期后市继续下行，并创新低，依然存在较大概率，切忌战略抄底。今日总体可能还会逢高做空黄金。道琼斯指数或正按照笔者在公众号中分析一样，继续奔向最基本的18000点平台顶，平台或有凹陷，甚至凹陷至16500可能。从昨日美元指数来看，依然是流动性恐慌信号，金融机构都在抢美元，流动性不足啊，国际结算与诸多国际商品交易等，都需要美元作为阶段手段或保证金手段。 ------------- 200319 time 081756： 现货金价周三开于1527.91美元，美股期指在盘后再次出现下滑触及熔断，金价亚洲盘初快速回升触及1546.12美元日内高位后出现15美元的回落震荡拉锯行情。日中市场开市后相对稳定温和回升，金价转为震荡下行，近午盘阶段回落至开盘水平。午后，一则有关美国最大对冲基金桥水爆仓的信息冲击市场，“钱荒”利好提振下美元指数结束盘口整理重展升势，亚太股指由升转跌、大宗商品集体再次下行（原油盘中持续下滑在美市最大跌幅逾25%），金价未能幸免跟随潮流下行，并在欧洲盘初击穿1500美元关口。随着桥水基金创始人达利欧致媒体信中公开持仓亏损情况辟谣，欧股跌幅收窄，美元指数在阶段新高后出现盘口回落。金价在欧美错盘阶段止跌回升，重返1500美元关口上方。但欧美疫情继续快速失控性发展，金融市场依旧由悲观预期主导，美元指数短暂整理重展升势，美股低开后震荡下行再次触及熔断，美元维持强劲上攻之势最大涨逾220个基点。对应于风险资产的暴跌，金价同期展现一定的下跌抵抗属性，凌晨后触及下方技术支撑探至1472.65美元。此后，在美元指数修整及美股的低位回升推动下，收窄跌幅。终收于1485.99美元，大跌42.15美元，跌幅2.76%。 今日澳大利亚联储提前召开紧急会议，将宣布进一步的政策措施，准备购债。市场预期会再次降息25个基点至有效区间的下限0.25% ，也不排除直接降息50个基点至零的可能性。发动经济体央行的注水行动何时出现量变到质变的变化，尚难预估，周三美国商票利率并未继续全面上升（3个月期 AA评级的金融机构商业票据利率周三盘中降至1.25%，一天前为 1.35%。3个月期的A2/P2评级非金融机构商业票据利率从一天前的3.04%降至2.53%），显示市场流动性有缓和迹象，或许央行及各国政府创历史记录级别的救市力度在近期即将出现效果。日内值得关注的讯息如下： 13:00 澳大利亚联储主席洛威发表讲话 16:30 瑞士3月央行政策决议 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三继续大幅增持174.10吨（增幅为1.51%），当前持仓量为11534.28吨。 美元指数周三亚洲盘口出现常态的技术修正，其后欧美盘口继续强化升势，低位回升最大260个基点，大幅突破2月所创的阶段新高，日线收呈创3年新高的较长上影的长阳线。技术面上转向强势的美元将继续收益与金融市场崩溃阶段对于“现金”美元的渴求，同时技术上日线显示即将进入超买区域，美元指数在周三4小时进入极度超买区域、1小时出现极度超买区域内的顶背离现象，这二者发出的技术修正意愿在日线形态上留下较长的上影线，也预示美元指数在恐慌阶段全面转强阶段宽幅震荡行情概率逐渐增高。若在金融市场突发性质的情绪面波动下的，不排除形成剧烈波动的可能。近档上方阻力位于15分钟线布林中轨和MA30汇聚所在的101.00/11区域；继续上行分别是隔夜高位和近20年内美元高低点121.01-70.68下跌阶段的回升0.618黄金分位共振的101.76/78附近；美元上攻至103.82阶段在2016年11月至17年3月形成的阶段次高所在的102.05/26区域，以及103.82这一17年高位的记录点。近档下方支撑位于1小时布林中轨所在的100.50附近；以及129.66-70.68宏观下行阶段的50%分位、1小时MA30和103.82-88.25下行阶段的0.236分位和共振的100.17/14附近，这二者之间同时也是2015所创的阶段反弹次高位的共振区域；继续下行分别是2月前期高点所在的99.92附近，以及快速上升的阶段上升趋势线1小时MA60日内即将上行至的99.60/50区域。 周三金价亚欧盘口回探至本周探底1451阶段以来的反抽趋势线下轨的强短期技术支撑区域后，呈现对美元及风险资产延续暴跌的抵抗跌势，美盘一度展现反抽意愿，苦苦支撑这一形态（日线及4小时形态维持完好，1小时形态在电子时段的相对弱势则存在破位失守风险），日线收呈上下影均衡的中阴线，波幅远低于风险资产。日线综合指标继续下行即将逼近超卖区域，预示在抵抗性跌势后，金价继续直接下行击穿前述年线、周评分析中的K1和L2轨道共振区域，及1160美元以来完整五浪上行的四浪底部共振区域概率继续降低。截至早评发稿阶段，金价快速回升至1490美元上方，脱离这一区域，避免早盘直接对本周这一反抽形态的破位。目前金价1小时MA60止跌回升，MA30转为横向拉锯格局，预示短期多空激烈争夺中仍略有利于多方。近档下方支撑位于前述反抽下轨支撑区域内的1485/0美元区域；继续下行分别是今晨及隔夜低位所在的1476/3美元区域；本周低位1465美元附近；以及前述重要阶段支撑和上周低位共振的1460/45美元区域。近档上方阻力位于4小时布林中轨、1703-1451阶段回升0.236分位汇聚的1507/11美元区域；继续上行分别是日线半年线和下移的4小时MA30即将汇聚的1529/30美元附近，周线布林中轨、1445-1703美元上升阶段的0.618黄金分位和隔夜高位密集汇聚的1535/45美元区域，1703-1451下行阶段的0.618黄金分位和隔夜高位汇聚的1547/54美元区域；以及本周高位、1703-1451下行阶段的50%分位和日线MA60汇聚的1575/9美元区域。 隔夜金价并未出现理想中的回升。我们分析金价第一波打压底部形态未遭受破坏，随着美股道琼斯指数急跌逼近10年升势的50%分位和2015平台整理区域，预示美股第一阶段急跌进入尾声阶段，跌势有望暂歇，风险情绪也有较大可能出现逆转。同时美元指数加速上行新高进入日线超买区域，短期这一负面作用对金价的制约也将趋于淡化过程。料金价在扛住继续大幅下挫的风险后，出现短周期的一个回升过程是较大概率事件。策略上，继续建议等候一个充分的反抽过程后逢高再次回补空头，尤其国内期金市场会员限于交易时间限制，更应稳健的等候相对的高位区域操作；国际市场会员而言，日内仍留意盘口的逢低短多可能。 操作上，建议暂时维持空仓状态； 国内市场会员静候反弹高位空头回补的时点； 国际市场会员则建议关注各盘口，尤其是在盘口交错阶段的急拉或打压，我们将据实时讯息进行短多或短空的操作； 风险波动加剧阶段，若实时操作或挂单讯息，将快讯并短信通知。
----------------------------------- 200318 time 215056: 预期金价阶段下行概率大一些，但日内而言，不宜在目前价位做空，倾向总体思路还是逢高做空。 建议所有会员（国内期金会员继续等候）挂单1550美元等量回补近期的3成（3倍杠杆）黄金空头。 若操作成功，暂不设止损止盈。倾向反弹升逾1550美元后超意外大幅上升的概率极小，如果意外出现，也定有回落平仓机会。 若有充足精力的会员，也可自己盯盘，对应在相应价位优化操作，并在睡前挂单即可。
200318 time 202056 金价上试1520后回撤1505，触及成本价止损，就当没操作。 ---------- 200318 time 182056 在19点以前，适逢金价回到1505美元短多，先在1495设置止损。仓位，近期固定的三倍杠杆。操作成功后立即补充后续建议，不再通知： 18点28分，金价已触及1505操作价位，先在1495设置止损，如果金价向上触及1520美元，则上调止损至1505美元成本价位置。不排除日内仍有技术性大幅拉高过程，但周内金价仍有击穿1450美元再创新低可能。故如果大幅拉高，我们可能直接多翻空。如果金价没有止损而如期向上，且我们没有提前建议短多平仓，请关注21点左右建议，不再通知。 基本操作价位1505，不排除会员在1500下方操作的可能，如果获得更好价位，还是10美元止损空间设置即可。但向上触及1520后，则必须严格成本价位止损。目前总体还是逆势短多，故必须设置止损。我们的参考止损是1495，如果触及，我们即不再给后续建议，权当止损了。近日市场可能比较妖，不排除今日突破昨日高点，让大家兴奋时，再集中出货一次。如果今日冲高回落，回落幅度可能比昨日大。 --------------------------------- 200318 time 075056： 现货金价周二平稳开于1514.22美元，亚欧盘口依然由空方主导，亚洲盘初围绕1510美元上下近10美元的震荡走势。国内期市开市后，金价自1520美元关口下方出现一波近30美元回落。午市温和反抽回升至1500美元关口上方拉锯。此前平静整理的美元指数于午后开启上扬走势，动荡压力下美元获得追捧，在欧市涨势加速，最高触及99.85，最大暴涨近190个基点。金价对应失守1500美元关口后亚洲尾盘再次下探。欧洲早盘金价短暂于1482美元上方窄幅震荡拉锯后，中段继续承压下挫最低探至1465.52美元。此后欧美错盘阶段，美元单边上攻之势结束，进入高位震荡拉锯模式，直接来自于美元涨势压力缓解。金价出现企稳反抽。此后，金价在美股开盘前后阶段出现震荡，对应突破此前一直制约的短期单边震荡下行趋势线，成为多空情绪转折点。金价在1小时内暴涨40美元，惯性在随后上攻触及1553.86美元日内高位。急拉后，金价回吐部分涨幅。多空在凌晨后围绕1530美元附近窄幅拉锯，终收于1528.14美元，日涨13.89美元，涨幅0.92%。 由于美联储周一清晨（美东时间周日下午）紧急降息100个基点，原定于周四凌晨的美联储3月会议决议取消。日内值得关注的讯息如下： 欧元区2月CPI环比终值(%) 预期 0.2 前值 0.2 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二大幅增持374.31吨（增幅为3.29%，创2013年1月28日来最大单日增幅和增持数量），当前持仓量为11360.18吨。 美元指数周二亚洲早盘温和回落修正后，继续强悍上攻，逼近年内高位，盘中最大涨近190个基点，日线呈几乎完全反转的“V”型上攻形态，录得涨幅1.57%，创2016年6月24日英国脱欧当日来最大单日涨幅，超出我们预期，体现在高度动荡阶段，金融市场对美元的需求急剧上升，对应08年金融危机同期阶段看，美元指数收益于金融市场的动荡整体趋好这一趋势料仍将延续。短期来看，连续上行短期4小时综合指标再次进入超买区域，结合美元指数在阶段高位区域内压力，技术修正压力显著提升，预示在阶段强势基础上，日内出现宽幅震荡概率上升。目前美元指数回落破位30分钟MA30，预示早盘存进一步的回修压力，近档上方阻力位于15分钟线布林中轨、MA30和30分钟MA30共振的99.53/59附近；较强阻力位于隔夜高位和2月创下的3年高位共振的99.85/92区域；继续上攻则将面临103.82-88.25下行阶段的0.236分位100.14/5附近的反压。近档下方支撑位于15分钟MA60所在的99.34附近；继续下行则分别是快速上升的1小时布林中轨所在的99.10/20区域；以及上周高位、周一高位和99.92-94.63下行阶段的0.236分位汇聚的98.67/47区域。 周二金价受制于1小时MA30的下行趋势线压制，亚欧盘口继续回落临近周一低位区域出现强力回升，日内出现小型反转走势，终结此前6连阴，收出长下影小阳，也是连续第二个交易日收出长下影，彰显下方前述的1460/45美元区域的强技术支撑有效性，也基本确认金价第一波打压的底部区域。同时，金价跃升至1小时MA60上方拉锯，4小时综合指标上行，预示日内金价仍有一定程度的惯性上升能量。但若金价强行继续上攻，料很快又将受到空方的干预，盘中不可避免依旧将演绎宽幅的震荡走势。目前金价位于周一欧盘下跌初始的颈线位附近震荡，1535/45美元区域内如昨所述有年内1月低位整理平台、周线布林中轨、1445-1703美元上升阶段的0.618黄金分位，料是日内金价拉锯的核心区域；继续上行阻力分别位于1703-1451下行阶段的0.618黄金分位和隔夜高位汇聚的1547/54美元区域；快速下移的4小时MA30目前所在的1563美元即将在日内和前述阻力共振；以及本周高位、1703-1451下行阶段的50%分位和日线MA60汇聚的1575/9美元区域。近档下方支撑位于日线半年线和4小时布林中轨汇聚的1529/7美元区域；继续下行分别是快速下行的1小时MA60和掉头向上的MA30即将和1703-1451阶段回升0.236分位共振的1511/0美元附近；上周低位所在的1504美元附近，以及周一、周二低位斜线所对应的1480/70美元区域。 技术上重要的支撑区域1445/60区域正演化为金价第一波打压的底部区域，预期金价在力度尚未准确预估的反抽周期完结后将再次下探，昨日我们及时也在对应的交易市场时间范畴的低位将所持空头平仓。策略上，建议期金及TD会员等候金价反弹的力道衰竭阶段，逢高再次布局空头机会；国际市场会员则在做好逢高布局的同时，若先遇较为猛烈的盘口回荡也不排除低位短多的可能。 操作上，建议暂时维持空仓状态； 若亚洲盘口出现重返隔夜高位及上方的盘口性质快速拉升，国内市场会员做好空头回补的准备； 国际市场会员则建议静候盘口急拉或打压后对应的做空及短多准备； 风险波动加剧阶段，请密切留意盘口讯息，若实时操作或挂单讯息，将快讯并短信通知。
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200317 time 231056: 逢金价触及1555美元，回补此前的3成空头，并在1520自行兑现获利。明早前有效。
----------------- 200317 time 223356: 美盘后金价延续反弹，短期走向不确定性偏大，弱反弹走势概率较高。 日内倾向无明显交易性机会；若金价继续稳定反抽，静候明日较大概率的高位空头回补即可。 同时建议下方挂单1470美元短多3成（3倍杠杆）黄金，该挂单在今日美盘内有效。
200317 time 190356: 进入欧盘后，美元加速上行，显示金融市场“钱荒”，金价通常在稍后的欧美错盘阶段对应还有一个盘口性质的强化跌势。但目前金价呈现一定程度的抵抗性下跌，同时短期技术趋于超卖。 综合考虑仍建议在当前的1470/1美元附近，国际市场会员将亚洲盘口的1503美元短空获利了结。平仓后暂时维持空仓状态，静候进一步可能的操作指令。 若欧美错盘阶段继续遭遇盘口强打压，将择机进行短多布局。若继续横向或小幅回升，我们或需更多的观察时间，在美股开盘至美盘中段观察定夺。
200317 time 145556:
国际市场会员在1503设置短空止损。如果欧洲初盘大幅打压，美盘真见底的可能就会很大。如果目前窄幅波动至美盘，甚至日内若反弹，后市可能继续下行，明期金回补空头即可。TD会员也可能晚间回补空头。
200317 time 125756 建议当前的1503美元附近，国际市场会员3倍杠杆短空。国内期金市场会员的空头继续持有，跌停板位置在325.64元，金价跌停，建议空头平仓。TD会员跌停在330.77元，逢跌停，也平仓。但国内市场会员是否反手多，请关注15点前盘口。如果金价没有明显打压，没有触及跌停，那么空头继续持有。如果打压幅度一般，平仓后观望。如果打压幅度较大，则反手短多，尽管都是跌停价操作，但意义不一样。 如果金价回落到1480美元，国际市场会员的短空就在1503美元成本价设置止损，并做好随时反手操作的准备。 ----------- 200317 time 080156： 周一开盘前夕，美联储紧急宣布降息100个基点至0-0.25%的水平，并宣布启动规模达7000亿美元的量化宽松计划；新西兰联储也紧急降息75个基点至0.25%，澳洲联储宣布将在周四宣布进一步的政策措施。美联储一次性坚决降息至零利率救市，被市场理解为货币政策“梭哈”，未来即将面临失效风险，未能即时挽回金融市场信心，各金融资产继续狂跌模式。 受此影响，现货金价周一跳空高开于1545.93美元，迅即拉高触及1575.39美元日内高位。短暂升势后，金价快速回吐大部分涨幅，日中市场开市阶段金价围绕在开盘价区域内拉锯震荡。亚洲主流交易时段，韩国央行紧急降息50各基点、日本央行紧急会议中将年度ETF购买目标增加一倍至12万亿日元。其后还有多个新兴市场国家央行跟进降息。央行刺激措施对股市的提振有限，国内1-2月系列宏观经济数据出炉，A股午后下行速度加剧，收盘跌逾3%，金价同期维持窄幅横向整理。欧洲股市开盘后呈暴跌之势，各股指跌逾7%以上；原油等大宗商品继续加速下行。金价遭受一波跟随性猛烈持续快速打压，急跌近100美元，在美初盘口探低至1451.10美元；同期白银、钯金跌逾18%、铂金更是跌27%%。美股开盘即触及熔断，周五尾盘的大幅异常反抽成果全部丢失，复盘后一度出现反抽，疫情控制的不利局面、美联储单一货币政策救市令市场极度悲观，凌晨后美三大股指均跌逾10%。金价在美盘则低位企稳，出现较为猛烈的最大近70美元的反抽。凌晨后，多空围绕1500美元展开攻防战。尾盘多方略上方，终收于1514.25美元，日跌15.20美元，跌幅0.99%。 今日信息面上核心焦点是美2月零售数据：美1月零售环比增0.3%持平于预期高于下修后前值0.2%（其中核心零售增长0.3%，持平于预期低前值0.7%）。2020年开年，美零售维持相对平稳势头。2月核心通胀、1月及2月薪资均稳定发展，暖冬同样有利刺激消费、油价大幅下行则不利相关的销售数据提升。目前市场预期温和回落至0.2%（其中核心零售预期最新继续下调至0.1%）。我们倾向认为，疫情在2月尚未影响美国消费者信心，零售数据依然存超预期可能。但当月数据在疫情影响下，市场已经不重视既有的经济数据。据上周五的3月密歇根大学消费者信心指数初值（大幅下行但略高于市场预期）及周一的纽约联储3月制造业皆大幅下行来看，这一悲观预期在数据层面才刚有所展现，未来的前景市场预期依旧悲观。 日内值得关注的讯息如下： 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五减持89.96吨（降幅为0.81%），周一继续减持116.08吨（降幅为1.06%），当前持仓量为10985.87吨。 美元指数周五继续上行，当周在周一大幅下挫的压力下，低位暴涨涨380个基点，涨幅录得2.46%，日、周线均呈“V”型反转之势。技术上收复年线、半年线及MA60、MA30和布林中轨等多个中短周期均线，重新回到88.25以来的震荡上行趋势中。连续上行后，周一美元指数在超短期超买压力下出现技术修正，这一修正并不充分，料日内仍将延续盘口整理。美元指数周一并未出现跟随金融市场暴跌进一步强化流动性缺失后的避险反应，预示未来一个阶段，美元有较高可能转入多空平衡区域的拉锯为主的格局。若出现这一模式，这往往预期金融市场即将告别单边下挫走势。当前美元指数位于4小时MA120和250之间的97.93/98.07狭窄区域拉锯；近档上方阻力位于日线MA30所在的98.22附近；继续上行则分别是隔夜高位和上周收盘共振的98.48/50附近；以及周五创下的阶段反弹高位98.80/2附近。近档下方强支撑由99.92-94.63下行阶段回升0.618黄金分位、日线布林中轨、半年线、MA60、年线和周线布林中轨线密集分布共振的97.90/75区域；继续下行则是99.92-94.63下行阶段的50%分位、加速上行的4小时MA30和88.25-99.92的回撤0.236分位汇聚的97.27/16区域。 周五金价继续大跌，盘口间的动态变化发展速度超出我们预期，当周跌8.60%，创1984年3月7日以来最大。周线分析请参见周评分析。周一盘口继续大幅下跌，因美联储开盘前紧急降息增强盘中振幅，最大上下近125美元，盘中如期触及周评分析中的K1和L2轨道共振区域，同时这一区域还是1160美元以来完整五浪上行的四浪底部，以及年线支撑。系列强技术支持汇聚，金价在此出现技术推演中的强劲反抽，日线收呈长下影中阴线。结合日线6连阴后，超短期4小时从极限超卖区域反抽，日内料将呈现程度不一的技术修正。但我们继续强调，这一短期技术反抽意愿是发生在月线、周线清晰的调整讯号背景下，在金融市场巨大的波动不确定性下，该空间的不确定性也增强。近档上方阻力位于阶段下行趋势线1小时MA30和隔夜美盘下挫后的反弹高位所在的1518/9美元附近；继续上行分别是半年线所在的1529美元附近；以及年内1月低位整理平台、周线布林中轨、1小时MA60、1445-1703美元上升阶段的0.618黄金分位，同时还是隔夜欧盘下来的初始区域密集汇聚的1535/44美元区域；继续意外上行的阻力位于周一高位所在的1575美元附近。近档下方支撑位于1445-1703美元上升阶段的0.236分位所在和上周低位共振的1506/4美元区域；继续下移分别是隔夜美盘二次回探低位的1485美元附近；以及前述重要的阶段支撑1460/45美元区域。 周五夜盘中遗憾因短期思维丢失国际市场会员的阶段空头头寸。这在技术上源于我们对短期盘口的判断出现偏差，同时也有我们对于当前金融市场巨大漩涡中风险控制的考虑。尽管遗憾，但在金融风暴中完整留有资本金是第一位的原则。后市无论短期反抽后的继续回补空头弥补，亦或在巨大跌幅后的更佳阶段机会浮现，资金在，仍将是一切首要前提。我们认为，金价隔夜大幅大幅回落至年线前述技术支撑共振区域，有可能出现第一波打压的结束。从而迎来一个不确定性的反弹周期，这一周期内不排除金价继续回探1450附近一带，形成反复拉锯之势。策略上，在这一周期内，我们将继续秉持高抛低吸的原则：金价若出现连续性质的反抽，将继续高位回补空头；若继续打压，则不同市场的会员，则应留意低位出掉空头，甚至再度短多的可能。 操作上，隔夜金价在美盘最高触及1519.17美元，逼近快讯的1520美元提示。若TD会员有再回补空头的，建议早盘控制盈利的前提下，逢低平出这部分仓位。 多数的国内期金会员暂时继续持有3成（3倍杠杆）（1560、1584及美元及1599美元上方）黄金空头，因无夜市交易，该部分会员在亚洲盘口倾向逢低择机平仓获利一次； 具体操作，静候通知，不排除今日仍有新低可能。若国内今日跌停，TD会员及期货市场会员空头建议及时平仓。国际市场会员，不排除仍有短空可能，但国内会员不进行短空操作。若时机合适，可能跌停板位置逢低做多，主要看金价下跌的时间点与幅度。 国际市场会员暂时维持空仓，等候短期趋于极端条件下的低位短多或高位回补空单机会来临； 风险波动加剧阶段，请留意可能的补充讯息，若有临时调仓或挂单讯息，将快讯短信通知。
----------------------------------- 200316 time 232156: 日内后市适逢国际金价1520美元附近，建议稍早跌停板空头平仓的TD会员再回补空头。不排除明日亚洲盘还有新低可能。 如果美初有自行短多的，建也议在当前1510美元附近短多平仓。 国际市场会员日内暂不再建议开仓操作。
200316 time 213756: 建议国际市场会员适逢金价回落触及1440美元附近，即可短多3成（3倍杠杆）黄金。若无修正建议，该操作指令在零点前有效。
200316 time 211356: 1445/60美元区域是1160美元以来完整五浪上行的四浪底部，同时还具有年线支撑，倾向金价短期急跌至此必有技术性（强）反弹。 但请留意，此短线仍可能只是日内短线。较短的周期内金价仍具有较大的下行压力与空间。 国内金交所TD处于跌停状态，AUTD目前对应的国际金价成本在1470美元附近，故这部分会员不建议参与日内短多交易；TD会员继续持有空单的建议及时现价平仓获利了解一次，周五跟随国际市场会员平仓的请暂时维持空仓状态。 国内期货市场无夜盘交易，会员中多数的期金会员仍持有的相对高位空单，空头继续持有至少至明日。 国际市场会员继续等候美股开盘后的盘口讯息定夺。
200316 time 201056: 当前金融市场全面开启暴跌模式，白银急跌18%，金价也未能幸免，跌逾5%，进入周评所述的1450/60美元范畴。 由于亚洲盘口受清晨美紧急降息影响，早盘一度动态大幅回升，盘口扭曲发展。我们倾向关注美国股市开盘后的美初盘，请会员留意在这一时段可能的日内短多机会。 ------------------ 200316 time 082756:
美联储称： 根据其法定职责，该委员会寻求促进最大限度的就业和价格稳定。冠状病毒的影响将在短期内对经济活动造成压力，并对经济前景构成风险。鉴于这些进展，委员会决定将联邦基金利率的目标区间降至0-0.25%。该委员会预计将维持这一目标区间，直到它确信美国经济经受住了近期事件的考验，并有望实现其最大就业和物价稳定目标。 这一行动将有助于支持经济活动、强劲的劳动力市场状况和通胀回归委员会的2%的对称目标。 美联储还将数千家银行的存款准备金率降至零。 此外，在全球协调中央银行层面，美联储表示，将与加拿大央行，英国央行，日本央行、欧洲央行、瑞士央行采取行动，通过现有的美元互换安排加强全球美元流动性。 量化宽松的形式将是5000亿美元的公债和2000亿美元的机构支持抵押贷款证券。美联储表示，将从周一开始分期购买400亿美元。 在随后再次紧急降息后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示：美国经济仍然强劲，但新冠肺炎疫情在全球的蔓延，使得经济增长面临风险，因此需要及时采取行动，来支持经济的稳定和增长。鲍威尔还强调，预计负利率在美国不会成为合适的政策。 鲍威尔还表示：今天的联邦公开市场委员会会议替代了周二或周三的会议，美国联邦公开市场委员会（FOMC）本周不会举行计划中的会议。 几乎同时，周一新西兰联储也紧急降息75个基点至0.25%，并将维持在该水平至少12个月。
上述信息发生在亚洲盘初，日本韩国市场刚开市，两国股指小幅低开，基本稳定。预示在美联储史上最大降息力度潮的瞬间冲击后，央行救市政策利好结合中国经济快速复苏的稳定有力格局，亚洲金融市场有望恢复信心。 目前金价反抽受制于上周三美盘跌穿的1小时MA60所在的下降趋势线附近，超短期盘口前景仍有待相关金融市场品种波动指引。 本篇评论无关及时操作，建议继续参详周评分析，国际市场会员暂时维持空仓状态，等候强化反抽后的回补；国内市场期金会员继续持3成黄金空单；若在当前盘面短期反抽后继续呈现强化下跌，将择机逢低。 风险波动加剧阶段，若有补充讯息或调仓挂单讯息，将快讯短信通知，请予以关注。 -------------------- 威尔鑫：黄金中期牛市被流动性危机终结
在周一（3月9日）金价创1703.08美元中期高点后，一周五连阴大幅杀跌，最大跌幅刚好约200美元。在中期上行趋势并未破坏的情况下，直接从中期最高点一周杀跌如此大的幅度，只有1980年金价见顶850美元那一周了。是黄金本身问题，还是什么问题？这并不是黄金市场本身出了什么毛病，而是整个金融市场出了问题。黄金当然还是有效的避险工具，但必须在投资者与金融机构可较为随意地调拨流动性的前提下才是。如果金融机构流动性开始明显绷紧，那么盘活流动性维持公司正常经营才是首要大事，先活下来，远比赚钱更为重要。 由于欧美资本市场总体运行比较稳健，衍生工具多，杠杆灵活，机构在杠杆使用上都较为大胆。类似2016、2018/2019年这类金融动荡，不会对这些使用过杠杆的金融机构产生多大问题。然一旦遭遇十年、数十年难遇一次的大幅动荡，则必然危及金融机构资金链。 受新冠病毒在全球蔓延影响，最近4周，美股直接从历史纪录高位，没有丝毫孕育，一气呵成最多暴跌近30%，这在百年美股历史上也是头一遭。速度快、力度猛，几乎不给金融机构们一点反应时间，恐慌性踩踏暴跌由此产生。不仅股市，原油等大宗商品、比特币等，更为惨烈，这无疑让在不同领域组合布局的机构深感危机，大幅下跌的布局领域需要保证金，需要流动性支持。如果还有容易变现盘活流动性的资产，就会不计成本变现，比如流通性能非常好的外汇。如果还有哪个市场盈利，也必然尽快兑现获利，补充流动性，比如基金扎堆做多的黄金。 如何从市场数据可以看出这个逻辑呢？那就是机构基本不会去考虑市场趋势，不管持仓是顺势还是逆势，都体现为减仓。比如近一个月的黄金市场，按道理在2月18日的大致一个月前当周，基金就基本判断金价会中期见顶，一方面有不少基金助推金价，但也有不少基金逢高做空。但最近两周，基金多头主力已明显在转向，散户们被媒体与机构舆情忽悠着去逢高避险，但本应加码的基金空头却在异常减仓，说明这些基金流动性可能吃紧。最近三周，基金多头大肆减持约7万手，但空头也在极为有利的位置减持约1.9万手。更具说服力的是上周外汇期货与美元指数期货市场，原本基金在上周末还有194.629亿美元的美元净多持仓，但直接就减持了160亿美元，只剩下34.2307亿美元。足见当前机构对流动性是多么渴望。 转瞬之间，黄金就从避险资产，沦为了“风险资产”。金价与美股原本大体反向波动，现变成了大体正向波动，为何？因为美股反弹，有助于缓解金融机构流动性紧张情绪，理论上看似抛黄金就不用那么急切。周五美股大幅反弹约10%，这是否意味着阶段性美股到底，金价到底了呢？目前情绪已类似2008年金融危机最严重时的金价与美股关系。笔者认为断言美股阶段见底可能早了一点，而中期金价的下跌，则肯定没有到位。 上周五美股约7%的反弹幅度，发生在收盘前半小时，这说明美股这根长阳反弹成色不足。如果机构们认定阶段美股到底了，那应该充分逢低吸纳才对，吸纳得越多越对。为何在收盘前半小时才开始发力呢？那说明如果发力太早，有限的流动性承受不住足够多的抛盘，终盘未必稳得住。选择终盘前拉升，需要的只是一个重要定格结果，尽可能不被催缴保证金，也就是画K线！真正的常态底部，需要磨出来，比如2008年金融危机底部。但如果是短期跌幅巨大的底部，出现了极佳交易性机会，也可能出现明显尖底，比如1929年股灾的第一轮冲击波，股指直接从顶部腰斩。再比如1987年股灾也是。正鉴于周五美股的大幅反弹比较虚，周一美股可能是平开走高后回落，或直接高开走低。高开走低最省力，最有利。 2008年金融危机最严重时，美股与黄金，即对应着相似关系： 道琼斯指数连续暴跌后，在2008年10月13日大幅反弹11.08%，但金价依然承压。知道那一日的美股大幅反弹手法吗？与周五大致一样，尾盘前一个半小时拉升了约7%，力图省力画K线，比上周五好一点，发力早一些。如当日及次日道琼斯指数分时线图示： 基金持仓太高，金价阶段后市总体趋弱 周K线KD指标，顶背离高度确认，且指标刚刚脱离超买区死叉，理论上的下行周期才开始。 形态趋势上，H1H2为金价一年多以来的整个五浪上行通道，竟然直接从轨道线H2大幅下跌到了趋势线H1。且该位置对应着20、30周均线共振支撑，理论上存在阶段有效支撑。这也是我们上周五在1525美元尝试一下短多的原因。20、30周均线是此轮中期金价上行的二浪调整、四浪调整有效支撑或绝对支撑。 但是，当多点共振支撑与阶段市场情绪发生矛盾时，我们必须敬畏不确定的市场情绪，它可能促使市场大幅偏离理论上的多点共振位。就如同我们前期理论判断1600/1620美元是第五浪理论顶部，但实际金价在情绪惯性推动下，突破了1700美元一样。正是鉴于短期流动性困境令黄金市场下行压力巨大，故不排除金价还有短期极端下行可能。但即便极端下行，也会反弹至20、30周均线、H1线共振位置上方，进行短期整固，甚至阶段见底。如果周一出现这种情况，不排除极端测试K1与L2对应的共振位置，大概在1450/1460美元附近，适逢盘面如此，尤其是15点前的亚洲盘面出现时，我们将短线做多。假设如此，国内期金应该跌停。 如果周一金价基于美股企稳表象直接反弹，我们可能会建议投资者再度逢高回补空头。并可能存在盘内反复优化持仓可能。适逢盘口如此，阶段后市金价必然还有大幅下跌。我们理论认为，最终金价应该回踩1350-1370美元。接近目标时，再作论证。 再如金价月K线图示： 操作上，周五晚间曾建议会员在1569美元略下空头平仓或锁仓，会员若操作了，价位估计在1565/1570美元。但对国内期货市场投资者而言，未必进行了相应操作，如果没有操作，则建议继续持有空头静候仓位优化时机。如果亚洲盘面间金价继续下跌创新低，可能伺机先行建议空头平仓，甚至转多。如果直接反弹，则继续持有空头即可，阶段后市金价必将还有新低。 |
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