威尔鑫点金：金价回荡在美元利空环境下企稳

2008年6月25日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

周二国际现货金价以883.7美元开盘，最高上试894美元，最低下探881.9美元，报收889美元，较上个交易日上涨6.15美元，涨幅0.70％，日K线呈现一颗回荡抵抗的小阳线。

周二金价在周一大幅回荡后于美元的利空环境下暂时企稳，但这并不代表周三金价就不会存在被进一步打压的可能，也不代表周三金价即便受到打压就会进入阶段性调整的判断。因为总体来看，美元上行的负荷在不断加重，而月初油价超涨后的回落风险已在盘整中得到充分释放。

周二数据面显示，欧洲央行基本可以肯定会在7月升息一码，而美国希望升息抑制通胀的希望则在渐趋渺茫。济谘商会发布的消费者月度调查显示，美国6月消费者信心指数跌至50.4，为1992年2月以来最低，当时为47.3，美国消费者信心指数6月滑落至16年低位，而4月房价也创出纪录最大年跌幅，暗示消费支出的缩减将拖累已经举步维艰的经济成长，使得市场对美联储升息抑制通胀的可能性表示怀疑。联储将于周二开始为期两天的议息会议，市场预期其将保持利率于2%不变，但市场将从中寻找有关其在今年稍晚升息的可能性的线索。“毫无疑问，这使得联储面对的局面更加复杂。”DailyFX.com资深外汇策略师Boris Schlossberg称，“若美国消费者信心果真崩溃，那麽在眼下看上去似是一场衰退开端的时刻，联储是否仍会升息？”。相反，欧元升息的预期则被进一步强化。周二发布的数据显示5月法国消费者信心创出四年半来的最大月度涨幅，这一数据帮助缓解了一些市场上的忧虑，周一有报导显示欧元区的制造业及服务业在6月出现萎缩，引发一些投资者的忧虑。即目前数据消息面上继续呈现利空美元的态势，这使得我们对黄金市场不应过分悲观。

就关联的原油市场而言，美国原油期货周三持稳，市场静待将于今日稍晚公布的美国联邦储备理事会(美联储,FED)利率决定以及美国一周石油库存数据。基本面上，国际石油输出国组织（OPEC）再度重申目前原油市场供应并不短缺。石油输出国组织(OPEC)主席卡利尔周二重申，市场上不存在石油短缺，油价近期创纪录是由于其它因素。“作为生产国我们的观点是，.就基本面而言，我认为供需是均衡的，”卡利尔告诉记者，“实际上目前是供过于求。”他在与欧盟官员会晤后表示，油价飙升背后的因素包括次贷危机后美元的下滑。此观点被美国财长保尔森所否定，美国财政部长鲍尔森(Henry Paulson)表示，他没有发现有证据显示投机人士是推动油价持续上涨的主要力量。但美国国会议员们承认油市投机性的存在，议员们认为新的交易限制措施可能会缓解能源价格上涨。

技术面上，近三周油价在131～137美元区间构筑了一个横向盘整的平台，笔者以为后市油价会存在进一步上涨要求，但目前难以定论其目标及其持续的时间，估计150美元价位将存在极大阻力。但至少短期而言，油市趋多的环境使得金市似乎缺乏连续作空的理由。

就金市本身技术面而言，如果忽视其它一切关联因素的纯技术派人士可能认为当前是一个趋空的K线形态组合：周二的跌势停顿可视作进一步回调的中继，且目前金价依然坐落在紧邻的中期均线下方，金价完全可能存在进一步的加速回调。这种看法并非没有道理，但笔者认为应该更多一些对关联市场可能提供的指引分析。就金价运行的时间节律而言，如果周五以前的金价没有进一步破位下行，那么基本可以肯定短期金价将不会再现纵深调整格局。

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