威尔鑫点金：金价在短期迷离中小幅反弹

2008年7月22日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

周一国际现货金价以956.5美元开盘，最高上试968.3美元，最低下探955.3美元，报收963.45美元，较上个交易日上涨8.35美元，涨幅0.87％，日K线呈现一根回荡企稳后弱势反弹的小阳线。

由于周一没有重要的数据消息面出炉，黄金、美元、原油皆呈现窄幅交投，短期市场运行总体仍趋迷离。美元在隔夜盘面的回落促使周一金价形成一定涨幅。而尽管上周油价跌幅巨大，但周一的反弹依然相对乏力，短期的偏空格局可能进一步延续，这或多或少对金市不太有利。

美国世界大型企业联合会(Conference Board)周一公布，6月份领先指标综合指数下降0.1%，延续前一个月的意外下降趋势。该数据促使美元兑其他货币小幅下跌，但在该指数公布前，美元的下跌势头已经确立。而此前美国银行公布较好的季度报告一度刺激美元从低点劲扬。富国银行(Wells Fargo)的外汇分析师Vassili Serebriakov预计，本周美国和欧元区将传出令人感兴趣的数据。他认为美元兑欧元及英镑将上涨，但仍将位于近期交易区间内。本周的经济报告包括：英国消费者信心指数，英国零售数据，英国央行(Bank of England)政策会议纪要，欧元区工业订单及采购经理人指数(PMI)。

但目前不管是美元、原油还是黄金市场，笔者以为短期仍存在较大不确定性。虽然近两日金价已有所转强，但转强的程度却非常有限，如果油价进一步长阴下行（完全不排除这种可能），而美元再度弱势反弹，金价完全可能再度遭到打压。目前美元位于91.90点附近，其季度与半年均线胶合于72.9～73.1点狭小区间，美元只要运行在胶合点下方，都是一个偏弱格局。可见，即便美元再度反弹120点，也不改趋空K线组合，但如果美元反弹120点，金价很可能难以持稳于960美元附近。当然，目前这仅是一种随机性不小的可能性推导。

油市方面，纽约市场周一，原油期货五个交易日以来首次走高，因今年第一个热带风暴Dolly即将进入墨西哥湾(Gulf of Mexico)。纽约商交所八月交割的轻质低硫原油期货结算价上涨2.16美元，至每桶131.04美元，涨幅1.7%。有关伊朗铀浓缩项目的最新一轮谈判没有取得确定成果，这也是引发原油期货上涨的一个因素。尽管有美国国务院(U.S. State Department)的高级官员出席，但周末欧盟(European Union)与伊朗的峰会还是陷入了僵局。此外，美国国家飓风中心发布Brownsville到O'Connor港的德州海岸飓风监视，因Dolly热带风暴在尤卡坦半岛附近温暖水域上形成，有可能在周二晚间之前发展成飓风，亦对周一油价形成一定支撑。而我们知道，在实际的操作中，基本面始终将落后于技术面，目前油市的技术面已呈现一个短期趋空格局，中期则有待于进一步观察。就短期而言，我们又不能无视油价走势对金价的影响，如图所示： 

近期油价在145.85美元和147.27美元位置形成了一个双顶，但图示中对应的MACD、KDJ、RSI却相对于油价的K线形态形成了一个顶部背离的格局。即油价K线形态的右顶高于左顶，但对应的技术指标形态则是左顶高于右顶，这种顶部背离往往示意油价趋升乏力，行将进入调整。双顶形成后的油价在三个交易日大幅下跌超过10％，目前仍争持于季度均线的支撑位置。虽此前几日油价大幅下跌，但周一油价的反弹却显得乏力，示意油市可能延续阶段性向弱格局。SAR抛物转向指标也示意短期油价可能趋空运行。此外，虽之前油价已触及此前趋上的布林下轨，但并未展开快速反弹，目前的布林轨道再度趋于开放，示意一个新运行趋势可能开始，从近两日油价依然运行于布林中枢线下方的弱势反弹来看，该趋势可能是一个至少短期趋软的运行趋势。如果是这样，我们不得不在意其对金市可能产生的负面影响。

而就金价本身而言，不管怎么样，目前金价相对近一个多月的低点而言，其回升幅度依然超过了100美元，而我们在操作的理智上也不能盲目相信阶段性金价会存在超级强势。故在一轮超买后的回调中，如果我们认为调整并不充分，绝不能盲目追涨，这样将面临太大的随机风险。记住，市场机会往往是通过我们等候悄然降临的，当然，这需要我们拥有辨别机会的能力。太过主观化寻找到的机会，很多时候是花环掩盖下的陷阱。而短期金市本身也存在些技术面上的不谐和信号，主要体现在KDJ的顶部背离，以及SAR抛物转向线的短空格局。静观其变候机会或许是当前最为轻松明智的做法。

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