国际金价中长期前景被看空 黄金实物投资需求或下降

 来源:北京商报|2013-09-23

　北京商报讯（记者 孟凡霞）美联储QE3缩减时机悬而未决，令国际金价坐上“过山车”，上周三受美联储维持宽松货币政策影响黄金价格跳涨至1375美元/盎司，而上周五黄金又跌去3.04%，周线呈现四连阴。分析人士认为，投资者对全球经济前景的信心已经明显好转，当下市场上仍缺少能够持续推动金价长期大幅走高的因素，中长期走势难以乐观。

　　美联储议息会议是近期黄金市场炒作热点。此前市场各界普遍预计美联储会在9月的议息会议上缩减100亿-150亿美元的月度量化宽松购债规模。然而，美联储上周三决定维持购债力度不变。这一消息令美元指数在短时间内大幅跳水，跌至半年低位，黄金价格趁势反弹逾4%。但俗话说“躲得过初一，躲不过十五”，圣路易斯联邦储备银行行长布拉德表示，10月存在缩减QE3可能，引发市场大规模获利了结，国际金价迅速退守1325美元/盎司。

　　分析人士认为，当下市场上缺少能够持续推动金价长期大幅走高的因素。美联储货币政策目标趋向与就业状况高度挂钩，若9月非农就业数据大幅向好，则美联储仍有可能缩减QE3规模。威尔鑫首席分析师杨易君[微博]指出，美联储超预期延续QE3既定刺激规模，对金银市场形成利好，但投资者不宜过于放大对利好的理解，随着时间的推移，美联储实施逐步退出QE3的步调会越来越近。综合来看，短期金银市场可能进一步偏乐观发展，但中期不宜过于乐观，甚至有可能击穿1200美元/盎司创下新低。但黄金的长期牛市仍值得期待，只是长期牛市的新一轮主升行情会明显推迟。

　　而兴业银行资金运营部资深黄金分析师蒋舒对金价后市的预期则更为悲观。他对北京商报记者表示，虽然美联储9月启动缩减动作的预期落空，但美联储主席伯南克已在美联储网站公布了详细的退出QE3政策设想，根据伯南克的规划，若美国失业率持续下降，今年晚些时候就会开始启动缩减，预计2014年年中全部退出。蒋舒认为，即使QE3完全退出，金价也不会出现利空出尽的情况，退出量化宽松政策说明美国经济复苏，美元汇率将会上涨，甚至会出现加息预期，令美元进一步走强，游资也会抛弃黄金进入股市等金融市场，金价将长期受到压制。

　　对于目前市场普遍认定的“黄金难以长期跌破1200美元/盎司的开采成本价”这一观念，蒋舒认为，一旦金价长期下跌，黄金的实物投资需求会明显下降，金融市场不存在绝对的“天花板”和“钻石底”。