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威尔鑫周评:金价长阴下行,短期或应“反恐”

2008-08-08 11:07:38 来源 -- 作者

威尔鑫周评:金价长阴下行,短期或应“反恐”


2008年8月8日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

本周国际现货金价以913.9美元开盘,最高上试915.45美元,最低下探866.55美元,截至周五午盘时分报收868.5美元,较上个交易周大幅下跌41.85美元,跌幅4.6%,周K线呈现一根加速下行的光头光脚长阴线。

本周金价呈现加速大幅下行,目前周内K线为四阴夹一中继小阳线,整个趋势依然呈现趋空的表象。特别是870美元关口作为不少市场人士牛熊的分界线被击穿后,滋生了金市恐现下跌无底洞的恐慌,而此前的他们总是在不断抄“牛底”,结果总揽在“蛇腰”上。信心备受一次次打击后进而产生了恐慌情绪,而市场主力要的就是这种效果。笔者之见,至少短期而言,我们在操作策略上或应该进行“反恐”。这可不仅是笔者盲目针对市场心理而提倡的策略,短期市场在技术面上也呈现出诸多超买、超卖迹象。

本周金价的颓势很大程度上受美元走势强劲指引。笔者两周前即预计美元会上行至75点,进而会将金价拖入进一步深幅调整。而本周美元即一气呵成地六连阳劲升至75点,其强势也让笔者有些意外。基本面上,近期美国经济数据没有呈现进一步恶化迹象,市场似乎反而专注于欧元区的经济疲软,但这难以构成美元强劲反弹的理由。笔者曾提及,基本面不可能时时刻刻紧密指引市场,目前正是如此。

技术面上,本周美元虽表现强劲,但短期超买信号也属近年罕见,至少短期继续盲目看涨美元似乎不太明智,从而示意对短期金市下跌的盲目恐慌也不明智。让我们再来深度剖析一下美元的超买技术面。笔者针对目前美元的六连阳做过技术性统计,在过去20年,美元形成六连阳,且最小涨幅在0.15%以上的情况仅有4次,皆示意短期美元的升势或将趋缓,或进入技术性回荡整理,故进一步看涨六连阳后的美元似乎太过盲目乐观;而年线在75点也将构成美元上行的强劲反压。

从美元周K线技术指标来看,目前的周线RSI指标绝对值基本处于06年1月以来的最高值附近,也算中线超买信号之一。动态周线威廉指标处于典型的超买区域,该指标的超买信号为05年11月以来最强烈的一次;而其它周线超买信号还不是非常明显。日线技术指标方面,KDJ指标中,目前95附近的K值为1992年11月9日以来的最大值,这是最明显的日线超买信号;而日线RSI也处于2000年2月以来最大值,威廉指标也同样体现出美元处于极度地短线超买状态。笔者以为短期美元的升势至少会存在一个停顿过程,这或有助于金价的超跌反弹。当然,我们还不能否定美元的中期走势,这需要从资金流向上进一步深度分析。

再从关联的原油市场分析,短期油价已处于超卖状态,虽虚破了半年均线支撑,但笔者以为半年均线的作用力并未完全消失,仍在强烈作用于原油市场。目前油价周线技术指标并未出现的明显的超跌信号,这示意油价的中期调整存在进一步延续的可能。周线图中唯有30周均线在116美元上方形成对油价的支撑。日线图上,周二、三油价虽然下行,但下行力度明显减弱,周四油价已形成逆美元指引的小幅回升。此外,技术指标上伴随着短期超卖后的底部背离形态,这示意近两日油价随时可能迎来一根具有止跌意义的长阳线,但这并不代表油价中期调整的结束,相反,笔者以为油价的中期调整还将延续。只是提醒短期似乎不宜对油市过于悲观,进而亦关联示意不宜对处于超跌状态的金市过于恐慌。

金市技术面上,如图所示: 

近期金市下行行情进一步证明了技术分析在成熟的黄金市场中的有效性:在7月15日前后形成具有顶部意义的日线“黄昏之星”,以及随后在周线图中的“黄昏之星”,皆示意7月中下旬金市阶段性头部的形成。而随后日线图中进一步“下降三步曲”K线组合,以及“揉搓”K线组合的出现,都示意金价处于下跌中继。随后季度均线与半年均线被有效击穿,金价阶段性累积大幅下跌已约120美元,市场才滋生金价步入熊市的盲目恐慌。此外,图示中的H1线为近几个月金价大箱体运行的上行趋势线,目前已被虚破,成为不少市场人士看空的佐证。但笔者以为其至少还需要一个有效性的验证过程,目前对H1线的虚破幅度及时间还不足以证明破位趋势的形成。而金价日K线技术指标上也呈现出不少明显的超卖及短期底部背离迹象,故笔直之见,至少短期继续盲目看空金价不可取。

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