威尔鑫周评：金价振荡趋强，玄机渐显

2009-5-18  威尔鑫投资研究中心首席分析师   杨易君

上周国际现货金价以915.5美元开盘，最高上试934.1美元，最低下探908美元，报收931.1美元，较上个交易周上涨15.2美元，涨幅1.66％，周K线呈现一根振荡上行的小阳线。

上周金价振荡趋强的格局符合我们预期分析，但振荡幅度及趋强的强度皆明显小于众多多头预期。不到2.9％的金价振荡创07年8月31日当周以来最小，足见目前虽然市场信心有所回暖，但总体作多的意愿依然谨慎。对金价的乐观前景似乎更多停留在机构们的口头上，这一点也可以从基金近一个月在期货市场的动向中得到答案。

基本面上也很难找到对金价运行的有效指引，今日论调关注美元贬值及通胀前景对金价形成的支撑，明日论调就可能变成投资者对宏观经济前景的忧虑。这让投资者在操作上难以参考基本面下手，特别短期操作更是这样。多头持有者虽然在金价振荡趋强中小有获利，但金价涨升的蹒跚步履也不会让多头持仓感到轻松，故近期的多头行情用形似鸡肋来形容一点不过。

基本面上，由于近期全球资本市场维持相对强势，令市场风险偏好有些脱离基本面而盲目膨胀，更多对经济前景乐观的论调似乎主要停留在缺乏数据支撑的信心层面。甚至近期渐渐听到很多关于通胀前景的忧虑。但笔者以为这些市场思维似乎远离现实太远，在目前总体依然处于通缩格局的大前提下，再看看全球过剩的工业产能，年内几乎都不用谈论通胀忧虑的话题。故尽管近期美元下跌促使金价振荡走强，但笔者以为美元的宏观贬值不会那么快就到来。本周数据面上，美国商务部公布，美国3月贸易逆差扩大至275.8亿美元(预估为逆差290亿)，2月修正后为逆差261.3亿美元。美国商务部(Commerce Department)周三公布，4月份零售额较前月下降0.4%。经济学家此前预期为增长0.1%。可见我们还难以从数据面看到经济复苏的任何征兆。如果后期基本面上存在金融危机意外的进一步破脓，金价的影响因素还会呈现出难以琢磨的复杂变化。

近期金价的运行仍主要受关联的美元、商品市场影响，并遵循金价本身的技术面指引。资金流向上尚未看到大规模的多头流入迹象。由于我们认为近期金价的运行很大程度上体现出一定的商品属性主导特征，故白银、美元等关联市场走势对金价影响可能依然相对明显。即商品市场的走强与美元的向弱可能令金价偏强发展，但由于这种偏强格局很大程度上并非来源于金市本身的主动，而是外部的被动提振，故金价的上行就显得步履蹒跚。

技术面上如美元日、周K线图示：
 
技术面上，如银价周K线图示：
 

黄金市场本身。技术面上再度引用周五分析，如金价日K线图示：
 

---------------------------------------------------------

保持平常心态必须明白这样一点：市场中的机会与风险远比我们想象的要多，关键是机会来临时你是不是有从容把握机会的准备！过于主观寻找的机会往往是陷阱，等来的机会常常最完美！
---------------------------------------------------------------------------

满仓参考定义：6万人民币/100盎司 或 2万人民币/公斤
（始于09年1月24日的A计划小结：目前3成基准仓位的A计划获利230美元，仓位状态：空仓。）

《周评：黄金美元中短期运行解密》

欲知更多内容及具体详细的黄金市场操作，请申请为威尔鑫资讯会员，享受威尔鑫对金市极具实战价值的研究成果，咨询电话028-66719233。威尔鑫投资。欢迎申请成为威尔鑫资讯会员。媒体采访大营

休闲一游，艺术赏析：《著名画家赖素琼仕女作品赏析》