加息拨动个人理财神经

　　理财专家指出，不同投资渠道所受影响不同，操作策略也应不同

　　央行3月18日的加息，再次拨动了人们的理财神经。银行专业人士建议，不同的理财投资产品，受加息的影响不同，个人应根据不同理财市场特点而做出相应投资变更决策，而且由于未来仍有加息的可能，个人应该缩短理财周期，这样在下次加息之后可以灵活调整投资策略，避免加息风险。

　　理财

　　打新股产品不受影响

　　新理财产品避开风险

　　据了解，银行传统的人民币理财产品，是由银行通过在银行间债券市场投资具有未来预期、收益稳定且信用级别较好的国债、金融债及央行票据等，将其拆成若干理财产品，并依此设计产品期限及收益率，因此对利率较为敏感。

　　“不过，自去年股市大热以来，各商业银行近阶段发售的理财产品主要为打新股、挂钩信托计划以及挂钩境外股市股票等等，而且呈现出期限短、收益提高的特点。此次央行加息，由于上调的幅度较小，对理财业务的影响并不大。”民生银行(11.89,0.12,1.02%)深圳分行个人业务部的一位负责人昨日表示，民生银行今年来发售的新春贺岁系列和谈股论金系列理财，其预期最高年收益率都远高出了储蓄存款，最高达到10.5%。

　　收益有望继续看涨

　　据了解，针对央行加息和以及近期的股市震荡，3月19日起，中信银行发售新型“打新”产品“中信理财之新股申购计划1号”，该产品认购最低金额为5万元，并以1万元的整数倍递增，募集的资金以新股申购为主要投资目标，有选择性地申购具有未来上涨空间的新股，并积极结合货币市场工具的灵活运用提升投资效率，其预期年化收益率3.5%-12%。

　　中信银行有关人士称，中信银行去年发行的双季理财2号产品，其年化收益率已经高达19%。2007年为大盘蓝筹股的上市年，由于中信银行、交通银行等一大批大盘蓝筹股也将登陆A股市场，将大大提高上市公司的资产质量和新股申购中签率。如新近上市的平安保险，其网下最终配售比例为3.1%；网上发行最终中签率为2.3%，上市首日的开盘价为50元，发行价为33.8元，折算出网上申购收益率约为1.1%，远高于此前市场平均收益，后续大盘蓝筹股的发行将复制这一过程。

　　国债

　　凭证式国债票面利率上调

　　随着股市大幅波动，3月1日发售的2007年一期凭证式国债升温。不过，本期国债的发行期尚未结束，央行加息之后，财政部立即发布公告，对3月18日(含当天)之后的2007年凭证式一期国债的票面利率也同步上调0.27个百分点(见下表)。

　　算账

　　如果是去年或更早以前买的国债，是否该提前支取则需具体计算。

　　比如2006年9月1日发行的5年期国债，票面年利率为3.81%，如10万元国债持有5年，到期利息为100000×3.81%×5=19050元，本息共计119050元。市民如由于此次央行加息，将该期国债提前兑现，但由于仅持有半年，按该期国债规定，5年期国债持有满半年不满2年的利率为0.72%，提前兑取需要支付手续费=100000×1‰=100元，利息收入为100000×0.72%×0.5=360元，可拿回本息共100260元，如将这笔钱买新利率的5年期国债，到期可获得100260×4.08%×5=20453元，到期本息120713元，比原来要多1663元。不过，这样的转换，投资期限比以前要长6个月。

　　建议

　　国债利率上调后，银行人士建议刚刚购买本期国债的市民，可到银行网店办理提前支取，但需要支取千分之一的手续费，如果提前支取后，又无法购买新利率的本期国债，则可在银行办理通知存款或3个月定期，等今年二期凭证式国债发行。

　　存款

　　定期转存可能得不偿失

　　据了解，存款利率上调后，很多城市立即发生定期“转存”热潮，但记者昨日了解到，深圳银行暂时还没有出现排队转存的现象。业内人士分析说，对收益率高度关注的人早已将存款变成股票、基金或者理财产品，对利率不敏感或希望资金保持较高的流动性的人，钱多放在银行存活期，加息的影响微乎其微。

　　实际上，定期存款转存，已存的部分只能按活期利率计息，并非所有的定期转存都划算。

　　据业内人士计算：一年定期存入时间超过47天，办理转存反而得不偿失。

　　算账

　　定期转存是否划算，计算公式为：360天×所选存期×（新利率-原利率)÷（新利率-活期利率)=转存时限。以一年定期存款为例，360×1×（2.79-2.52)÷（2.79-0.72)=47天

　　建议

　　由于有加息预期，市民存款期限不要太长，万一将来央行再次加息，还是有利息损失。如果希望资金有较强的流动性，市民可办理6个月或者3个月定期转存业务，万一将来央行加息，到期之后的转存时可自动套用新利率，另外市民也可考虑通知存款这种方式，同样也能获得相对较高的利率。

　　黄金

　　美元破位金价将继续回升

　　“尽管加息将提高部分金商或投资者参与黄金市场的融资成本，融资意愿的降低可能令部分产金地场外交易量下降，但由于黄金价格受制于国际市场，本次加息不会对金价造成影响。”威尔鑫投资研究中心分析师杨易君分析说，虽然加息会让国内金价承压下行，但套利机构可在国内市场买进，在国际市场做同等量的抛出，套利交易最终会使国内外金价维持一致。

　　加息后，人民币持续升值使人民币汇率与港币趋于一致，有助于国内交易市场容量的放大，在目前黄金市场牛市大背景下，投资者不必有为加息导致国内金价承压的忧虑。

　　据介绍，从加息后的黄金价格走势来看，昨日下午，国内金价Au9995以163.98元/克收盘，Au9999金以164.09元/克收盘，3天来出现小幅上涨。

　　国际金价上，周二国际金价脱离其它商品市场指引呈劲扬突破态势，虽然遭遇660美元/盎司的技术阻力，但金价并未承压大幅回落，显示出不急不躁的稳健上行步伐，660美元技术阻力可能会被强势消化，也就是说，金价大幅回档的可能较小，真正的初步反压可能会在金价一气呵成攻击670美元/盎司之后。

　　到昨天，由于中国不打算进一步积聚外汇储备的消息传出，使得近期疲软的美元进一步承压，美元的中期破位态势形成利多金市的关联环境，而美元的破位也有望进一步提振金价。

　　建议

　　银行人士建议，尽管今年以来金价在震荡，但上行趋势明显，个人投资黄金还是应该以中长线为主，短期频繁操作反而会有损失。