通胀忧虑支撑金价走上天梯

2009年06月06日 【中国证券报】（威尔鑫资讯首席分析师 杨易君）

本周国际现货金价以978.6美元开盘，最高上试990美元，最低下探960.3美元，截至周五午盘时分报收980美元，较上个交易周上涨1.4美元，涨幅0.14％，周K线呈现一根于近期反弹高位震荡的阳十字。

　　不仅包括黄金，目前几乎主要的金融品种，原油、基本金属等大宗商品，资本市场，甚至包括容量庞大的外汇市场都在脱离基本面指引。市场理解为投资人风险偏好持续回升，对于风险投资的追捧。目前这些市场的投机行为有一个共同的根基——越吹越大的通胀忧虑泡泡。

　　就黄金ETF而言，它可以忍受金价回调10％、甚至20、30％，但5％-10％的逆向波动则很可能令很多投资人爆仓出局。就长期来看，美元的滥发必将导致美元未来的大幅贬值，刺激金价延续宏观牛市。故基于长远考虑，黄金ETF的行为无可厚非，但对一般投资人未必适用。因为美元的大幅贬值在未来，而不是明天或下周一步到位。很多黄金投资人的操作不可能延续至那么长的未来，特别是保证交易者。

　　目前黄金市场出现的看多危险信号逐渐增多，无论中期技术面、资金面都在诠释这种危险信号。但历经周三的大幅回荡及周四收复跌幅后，短期超买的技术面得到了很大程度的修正，似仍可支持金价的进一步走高。至于具体点位，可能触及甚至站稳1000美元，这种情况如果发生，金价进一步上行的空间也不大了，反而很可能随时迎来调整。