1月28日黄金日评

现货金价周四开于1819.24美元，在美元指数强劲上扬施压下，金价全日震荡下行，其中亚洲盘口并未组织起有力度反抽，亚洲盘初震荡中金价于日本市场开市阶段触及1822.14美元日内高位，此后亚洲盘口温和但持续的盘跌。欧初，金市展现出抵抗下行意愿，盘中温和反抽逼近早盘开盘区域，但受美元指数加速跃升至97关口的影响，金价再次回落下行至亚市低位区域。美初，系列经济数据整体偏暖，其中4季度GDP意外大幅好于预期，周失业申领人数结束连续四周的反弹。美元回升势头得到巩固，稳定趋强运行于97关口上方，金价则动荡击穿1800关口支撑后，美股开盘阶段，多方尝试反扑盘口呈现多1800美元附近技术支撑的多空拉锯。美市盘中，多方努力失败，金价延续下挫探低至1790.80美元，创1月10日以来新低。连续大幅下挫后，美市尾盘金价企稳，低位盘桓，终收于1797.19美元，大跌22.36美元，跌幅1.23%，为去年8月8日来首次连续两个交易日收跌超过1%；白银收于22.762美元，日跌0.749元，跌幅3.19%，日线五连阴，动态逆转上周涨幅，呈加速下行之势。

数据信息层面，即将迎来春节长假，今日国内市场夜市休市；日内欧美将公布诸多经济数据，其中焦点是美国12月核心PCE物价指数及个人支出环比：11月美PCE物价核心同比4.7%高于预期4.5%和前值4.2%、核心环比0.5%高于预期0.4%持平于前值0.5%；高通胀因素抬升因子、购物季线上促销提前和前值相对高基数综合作用下，11月消费支出仅增0.6%远低于上修后前值1.4%（其中个人收入增加0.4%略低于前值0.5%，扣除通胀因子，实际收入连续四个月下降）。月中揭晓的美国12月CPI物价同比7.0%持平于乐观预期高于前值6.8%，创近40年新高；环比因前值高基数原因0.5%略高于预期0.4%低于前值0.8%（其中核心CPI物价同比5.5%，高于乐观预期5.4%和前值4.9%；核心环比0.6%，高于预期和前值0.5%）；12月PPI物价同比则略有回落，环比回落力度更为明显（但核心同比继续上升、环比也温和回落）。数据显示，因上游大宗商品和海运指数明显回修后，对通胀（尤其是对上游资产价格波动更为敏感的PPI）产生一定程度的抑制效应；但导致通胀产生的结构性因素（天量货币刺激退出缓慢和贸易关税政策）依旧，核心通胀方面仍然显示强劲上行势头。这对权重更为均衡的PCE物价来说，大概率仍将和核心CPI走势相近，同比继续维持高位温和上行势头，环比持平或回落幅度有限。目前市场预期12月核心PCE物价稳定在同比4.8%略高于前值，核心环比0.5%持平于前值，符合我们此前推演。我们认为，预期这基本符合前瞻数据指引，预计实际数值不会出现明显偏差。数据虽然高涨，但由于CPI和PPI给予市场的影响已经显现，PCE物价的强劲，对即期金融市场不会产生明显直接波动效应；其对市场的影响更多反应为间接促使美联储政策调整（当前一阶段体现为在经济增长失速风险中加速推进紧缩）。而受到疫情冲击，参考12月零售的低迷，预期12月个人消费支出也将十分惨淡，这是一个常态对美元的负面信息。

日内其它值得关注的讯息如下： 

17:00 德国四季度末季调GDP同比初值           预期 1.8%   前值 2.5%
 
         德国四季度季调后GDP季环比初值        预期 -0.3%  前值 1.7%
 
18:00 欧元区1月经济景气指数                       预期 114.5  前值 115.3

21:30 美国12月PCE物价指数同比                   预期 5.8%  前值 5.7%
 
         美国12月PCE物价指数环比                   预期 0.4%  前值 0.6%

         美国12月核心PCE物价指数同比             预期 4.8%  前值 4.7%
 
         美国12月核心PCE物价指数环比             预期 0.5%  前值 0.5%

21:30 美国12月个人消费支出(PCE)环比           预期 -0.6% 前值 0.6%
 
21:30 美国12月个人收入环比                         预期 0.5%   前值 0.4%
 
23:00 美国1月密歇根大学消费者信心指数终值 预期 68.7    前值 68.8

         美国1月密歇根大学5年通胀预期终值                       前值 3.1
 
         美国1月密歇根大学1年通胀预期终值                       前值 4.9

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四持仓维持不变，当前持仓量为1014.26吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四持仓维持不变，当前持仓量为16640.47吨。

美元指数周四亚欧盘口单边上行，突破去年11月所创阶段反弹高位至97关口上方，美盘在利多氛围数据面信息支撑下，高位强势震荡，创出20年7月以来新高。日线收呈近光头中阳，进入强势加速拉升模式。日线综合指标超买区域有所强化（其中RSI80+、CR130+），强势特征背面继续发出风险警示。本周美元指数结束上周后期在日线布林中轨区域的徘徊，从周MA360区域收出四连阳，从周一周二犹疑的上影小阳，到周三、周四的加速上行，周线有望收出仅次于去年6月18日后的单周最大涨幅。周线综合技术指标中枢区域恢复上行，转而显现出偏乐观讯号。周四金价在强势美元压力下继续下跌，盘中击穿MA60，加速下行直至阶段强支撑的日线半年线、年线和2074-1916美元构成的阶段调整趋势线上轨密集汇聚区域，日线连续两个交易日收出中阴，宏观反弹格局面临破位风险；日线综合技术指标加速下行至中枢区域略下方，继续发出偏空信号。本周金价上行触及12月以来震荡上行趋势线上轨和2074-1877构成的宏观趋势线共振区域后，在美联储预示加息决议落地后快速连续下挫，多空转换急剧，目前位于布林中轨区域暂时弱平衡拉锯。周线动态呈上影中阴，此前两周反弹成果几乎丢失殆尽，空方暂居上风；周线综合指标回修位于中枢区域，无明显方向。

威尔鑫咨询专注于黄金、贵金属板块的研判，如需取得具体操作指导建议，申请威尔鑫会员账户资格，可直接拨打公司电话：028-66719233或13980468832  联系人：帅小姐。