2月10日黄金日评

现货金价周三开于1825.55美元，亚洲盘初金价窄幅震荡温和回修于国内市场开市前触及1823.90美元日内低位。此后，金价企稳回升并于午盘超过周二美盘高位逼近1830美元关口后延续偏强势震荡的走势。欧洲时段，欧央行加息预期令欧元继续出现盘口性升势，金价则延续亚市横盘走势，未对汇市的盘口做出即刻回应。欧美错盘至美初，金价上攻突破1830美元关口后出现盘口近8美元的震荡走势，美初金价回踩逼近早盘低位后快速企稳，随着美联储多位官员继续释放对3月加息50个基点的异议约束美元走势，金价在凌晨后延续近期趋强走势，展开一波上攻触及1835.81美元周内（1月26日来）高位。美期金收盘阶段至电子交易时段，美元指数低位温和反弹，金价从日高回修震荡，终收于1833.15美元，日涨7.28美元，涨幅0.40%；白银收于23.270美元，日涨0.093元，涨幅0.40%。

数据信息层面，今日焦点美国1月CPI物价：美国12月CPI物价同比7.0%，持平预期高于前值6.8%；环比0.5%，略高于预期0.4%低于前值0.8%（其中核心CPI物价同比5.5%，略高于预期5.4%也高于前值4.9%；核心环比0.6%；略高于预期和前值0.5%。此后公布的12月PCE核心物价同比4.9%，高于预期4.8%和前值4.7%；核心环比0.5%持平于预期和前值。数据显示，12月（核心）CPI物价同比继续推高，继续创出（30）40年新高；环比有所回落。12月通胀数据显示，包括PPI物同比温和回落，环比在相对高基数前值基础上回落，反应因能源等大宗商品阶段性回落缓解通胀加速上行压力，而核心环比则仍然维持较高的前值增速，凸显通胀结构性因子尚未消退。展望1月前景，天量货币刺激下尚未进入到实质性的撤离阶段、逆全球化贸易关税政策（美内部时常传递的消减关税被更多鹰派人士意见压制，截至目前仅有欧美、美日间特朗普时代加征的钢铁关税被部分终止）恢复进展缓慢和疫情以来的天量资金注入，催升通胀结构性因素无实质性改善。新冠疫情病患持续维持高位，全方位强化通胀趋紧。大宗商品CRB指数在结束11月末回落后加速回升，1月连涨四周，月涨幅超过8%。BDI海运指数继续下降；数据显示，推动通胀上升的重要推手二手车价格再创新高，但环比价格持平，有助于缓解供应链痛点。ISM数据显示，1月价格指数温和上升，供应商交付指数高位震荡（1月ISM制造业价格分项分项指数重新大幅回升至76.1；供应商交付指数则64.9降至64.6。1月ISM非制造业价格指数温和由83.9降至82.3；供应商交付指数由63.9小幅升至65.7）。综合分析，前瞻信息喜忧交织，供应链痛点在疫情深化发展阶段趋于缓和，同时价格指数再次回到阶段高位，并在大宗商品整体抬升压力下，大概率持续推升，倾向1月美CPI物价在高位前值基础上将继续走高。目前市场预期稳定维持于（核心）同比（5.9%）7.3%，较前值继续上升；（核心）环比（0.5%）05%，较前值持平及略由回落。我们认为，鉴于大宗商品的再度猛烈上扬和供应链痛点环比趋缓信号共存，市场对本月CPI同比再创新高几无意外，看点在环比是否能够受控发展。本周，华尔街强调美二手（汽车）车价格高位稳定，向市场释放1月通胀增速可能会低于预期，并传递通胀可能趋顶的讯息。在美股剧烈动荡阶段，这一市场引导和美联储有意约束（3月加息50个基点等）过激的对美联储加息立场保持一致，意在降低高通胀压力金融市场的波动性，稳定美股美债走势。基于前瞻信息，我们倾向疫情持续高发和大宗商品再度上扬令结构性通胀压力持续难消，倾向美1月通胀环比符合或略高于预期的概率较高，并难以明显低于预期。

在上周欧央行修正此前坚称的年内不加息言辞，市场强化欧央行年内2次加息预期，并将首次加息时点前置为6月。继而本周拉加德强调不需要大幅收紧货币，明确表述在结束债券购买之前不会开始加息，有意管控约束市场加速放飞的对欧央行加息预期。近期系列欧央行官员们开始密集发言，就目前市场预期而言，应为欧央行将向市场释放讯息，并寻求在3月10日会议上前达成向市场传递未来可能的调整。就此，日内还有多位欧央行官员们讲话也应予以留意，由于近期欧洲地缘的不稳定对通胀压力增强，目前倾向逐渐过渡到以赞同年中推进加息的意见为主。

日内其它值得关注的讯息如下： 
 
21:30 美国1月CPI同比       预期 7.3% 前值 7%

         美国1月CPI环比       预期 0.4% 前值 0.5%

         美国1月核心CPI同比 预期 5.9% 前值 5.5%

         美国1月核心CPI环比 预期 0.5% 前值 0.6%

21:30 美2月5日当周首次申请失业救济人数(万人) 预期 23 前值 23.8

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为1015.96吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为16938.13吨。

美元指数周三窄幅震荡，日线收呈下影略长阴十字星线，勉强维系在11-12月整理平台下沿区域，周五以来趋弱反弹格局延续。在周线在上周阴包阳下探至布林中轨及阶段反弹支撑区域后，动态成近阳十字星性收敛窄幅震荡走势，在今日周内最大风险事件美1月CPI物价数据揭晓前，走势谨慎趋于胶着。日线综合指标濒临超卖低位区域下行势头进一步放缓，预示波段回修整理进入尾声阶段，偏弱势发展中，应警惕超跌反弹走势可能性增强。周三金价亚欧盘口整固，美盘延续上扬，日线四连阳突破新年前后高位，收呈上影略长小阳线，走势稳健；综合技术指标继续上行至相对高位，发出偏积极乐观信号。

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