7月29日黄金日评

现货金价周四开于1733.62美元，美联储7月加息75个基点落地后，金价亚欧盘口维持谨慎震荡趋升走势。盘初的震荡中金价触及1733.05美元日内低位，随后国内市场开市阶段上行突破1740美元续创波段反弹新高后回修，亚市尾盘温和翘尾站稳1940美元关口。欧洲盘初，金价延续趋势推升逼近1850美元关口后回撤整理，在欧市中盘美元指数出现的盘口明显反抽压力下，金价于欧美错盘阶段逐步逼近盘初水平的1735美元一线。欧美错盘至美初，德国7月CPI环同比超预期上升，美2季度GDP年化季环比初值-0.9%，连续2个季度负增长，进入标准意义上的衰退（美官方强调劳动力市场强劲、消费者支出维持增长否认已经处于衰退）。数据压力下，美元指数由107关口盘口急跌60个基点后窄幅震荡，金价跳涨10美元后延续升势震荡上行累积低位上行逾20美元。此后，处于对经济衰退需求下滑的忧虑，原油为代表的商品市场出现回修，但贵金属板块维持整体强势，美市中盘金价高位温和回修，维持1750美元附近及上方强势整理。电子交易时段，美元指数窄幅盘桓后继续下滑，金价获得提振再次回升创出1756.73美元周内（7月6日以来）高位，并强势收于1855.51美元，日涨21.65美元，涨幅1.25%，出现难得加速上行势头；白银报复性反弹收于19.980美元，日涨0.910美元，涨幅4.77%，创2021年2月1日以来最大单日涨幅。

数据信息层面，今日是7月最后一个交易日，众多欧美日经济数据发布，其中核心焦点是美6月核心PCE物价指数及个人支出环比：5月美PCE物价核心同比4.7%略低于预期4.8*和前值4.9%；核心环比0.3%低于预期0.4%持平于前值。5月个人消费支出环比增长0.2%低于下修后前值0.6%(其中个人收入增加0.5%持平于前值0.5%）。数据显示，CPI和PCE之间差距正在扩大；个人支出步伐放缓，支出增速6个月来首次低于收入增速。而本月中旬揭晓的美国6月CPI物价同比9.1%高于预期8.8%和前值8.6%；环比1.3%高于预期1.1%和前值1.0%（其中核心CPI物价同比5.9%，略高于预期5.7%但低于前值6.0%；核心环比0.7%，略高于预期和前值0.6%）；6月PPI物价环同比结束2个月的温和回落再次走强、逼近历史高点（核心环同比温和下降）。尽管汽油等能源商品价格回落，但同比价差仍维持巨大升幅，尚未有效传导影响通胀数据；几乎所有大类分项上升中，住房和食品继续上涨成为主导因子，显示通胀内生粘性。目前市场最新预期6月核心PCE物价同比由4.8%温和调降至4.7%持平于前值、环比稳定于0.5%温和高于前值；个人消费支出(PCE)环比0.9%明显高于前值。结合6月CPI和PPI物价走势，以及6月零售超预期显示消费者支出回升分析，我们认为，预期符合前瞻数据指引方向，不会出现明显的偏差。

日内还有欧元区2季度GDP和CPI物价值得关注，隔夜德国7月CPI环同比均超预期后，预期欧元区7月通胀料整体继续强化走高，和GDP预期下行，给予未来欧央行货币政策调整双重压力。

日内其它值得关注的讯息如下：          

17:00 欧元区7月调和CPI同比初值(%) 预期 8.7  前值 8.6 

17:00 欧元区7月调和CPI环比初值(%) 预期 -0.1 前值 0.8

17:00 欧元区二季度GDP同比初值(%) 预期 3.4  前值 5.4

      欧元区二季度GDP环比初值(%) 预期 0.2  前值 0.6   

20:30 美国6月PCE物价指数同比(%)         预期 6.7  前值 6.3 

      美国6月PCE物价指数同比(%)         预期 0.9  前值 0.6   

      美国6月核心PCE物价指数同比(%) 预期 4.7  前值 4.7 

      美国6月核心PCE物价指数环比(%) 预期 0.5  前值 0.3     

20:30 美国6月个人消费支出环比(%) 预期 0.9  前值 0.2  

      美国6月个人收入环比(%)         预期 0.5  前值 0.5    

22:00 美7月密歇根大学消费者信心指数终值 预期 51.1 前值 51.1

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四持仓维持不变，当前持仓量为1005.29吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四继续减持14.34吨（降幅为0.10%），当前持仓量为15043.43吨。

周四美元指数亚市惯性温和下行创周内新低，欧市强劲反抽至日线布林中轨遇阻，美盘则在经济数据打压下回吐全部日内涨幅，日线收呈长上影阴线，创出波段收盘和调整双新低，美联储决议落地后的首次反攻（低位回升近100个基点）失败，技术形态呈现出进一步趋弱发展态势，到目前为止本周依托日线MA30作为下方支撑将受到考验。本周美元指数位于日线布林中轨的拉锯争夺中先扬后抑，周线动态呈长上影小阴线（跌38个基点，跌幅0.36%），周线形态的争夺仍未定论，预期日内或仍将激烈博弈。7月美元指数先扬后抑，一波周线三连阳大幅拉升460个基点于美6月CPI数据出炉后创出20年新高的109.29；但这也成为转折点，随着美联储平抑激进加息100个基点预期、欧央行以超预期50个基点拉开加息大幕，以及美联储7月加息75个基点落地，美元指数后半月高位连续回修大幅收窄涨幅，月线动态呈长上影阳线（涨148个基点，涨幅1.41%），目前仍高于6月前高对应的105.79，维持强势格局；但高位出现射击之星形态雏形，警示中期触顶可能。

周四金价亚欧盘口谨慎震荡反抽，磨过日线布林中轨束缚，在美盘获得数据和美元回落提振，日线收呈近光头中阳，摆脱年内美联储决议利空落地后提振不能持续的惯性思维压制，显现出加速反弹上行迹象。上周金价回踩宏观双底明显反抽后，本周金价位于4小时MA60上方蓄势整理，在美联储决议落地后开启持续上攻模式，周线动态收呈下影中阳线（涨28.36美元，涨幅1.64%），越过2070-1680整理阶段回升0.191分位，有望创出见顶2070美元以来最大单周涨幅。6月上影近光头阴线动态破位布林中轨后，7月月初金价在美国假日回归后以暴跌破位1800美元开局，直到上周欧央行超预期以50个基点加息，金价累计最大下跌127美元。在触及宏观调整低位的1680美元阶段技术强支撑后，月末截至今日前的6个交易日大幅反抽逾75美元，月线动态呈长下影中阴线（跌51.66美元，跌幅2.86%），有效缓解金市恶性下行的忧虑，和2021年3、6月形成潜在的三底支撑形态。

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