10月28日黄金日评

现货金价周四开于1663.60美元，亚洲盘口延续隔夜欧市拉升后的整理走势小幅回撤，其中盘初金价温和推升于国内市场开市后不久触及1670.84美元日内高位，午后震荡再度逼近1670美元关口后随着美元指数低位回升，金价尾盘下挫10美元动态击穿1660美元关口。欧洲时段，多空在风险事件前夕位于1660美元关口及略上盘桓，谨慎交投。欧美错盘阶段，欧央行将三大主要利率上调75个基点，表示将进一步加息；同时宣布将改变定向长期再融资操作规则调整。欧央行决议符合用温和立场宣布暴力加息预期，欧元盘口下跌逾20个基点。美初，美3季度GDP环比初值2.6%优于预期远高于前值，年内首次正增长。数据出炉，继续助推美元升势、金价瞬间探低触及1654.99美元日内低位。同时，美9月耐用品订单环比初值、周失业金申领人数表现不佳；随后欧央行行长拉加德新闻发布会上表示经济加速放缓、通胀上行风险加剧，利率峰值可能高于中性利率；很可能在未来几次会议上继续加息、重申具体加息幅度将取决于数据；同时宣布将于12月决定缩减资产购买的关键原则。拉加德讲话后，市场押注央行存款利率峰值由此前3%略下方降至2.65%，预期12月放慢加息力度预期上升。欧元于美市盘中低位反抽但整体表现趋弱发展，美元指数则对应在美股开盘阶段出现一波回修完全回吐欧市以来涨幅，美盘中段后恢复走强并于尾盘站稳110.50上方趋强性质盘桓。相较汇市的震荡，金价在美初动态下挫后温和反抽走势平稳，多空围绕1660美元拉锯博弈，终平淡收于1662.73美元，小跌1.51美元，跌幅0.09%；白银收于19.581美元，日涨0.023美元，涨幅0.12%。

数据信息层面，今日数据面焦点是美国9月核心PCE物价指数及个人支出环比：8月美PCE物价核心同比4.9%高于预期和前值4.7%；核心环比0.6%高预期0.5%和下修后前值0.0%。7月个人消费支出环比增长0.4%低于下修后前值-0.2%(其中个人收入0.3%持平于预期和上修后前值0.3%），经通胀调整后的支出增长0.1%。数据显示，尽管汽油等能源价格环比下行但由于同比价格明显，以及住房、医疗等仍明显上行，加息政策尚未发挥出对物价的明显抑制效应。本月中旬揭晓的美国9月CPI物价同比8.2%略高于预期8.1%但低于前值8.3%；环比0.4%高于预期0.2%和前值0.1%（其中核心CPI物价同比6.6%，高于预期6.5%和前值6.3%；核心环比0.6%，高于预期0.4%持平于前值）；9月PPI物价（核心）同比温和回落，环比回升（其中核心环比温和回落。其中汽油和二手车价格下降，但食品、住房、医疗保健仍持续推升，令核心CPI同比增速超出3月阶段高位6.5%创出40年新高，虽劳动力市场和消费者需求保持弹性，但也促使服务性相关的价格上行充分显现通胀粘性。目前市场预期9月核心PCE物价同比5.2%高于前值、环比0.5%温和低于前值；个人消费支出(PCE)环比0.4%持平于前值。考虑8月核心PCE环比相对较高的基数，结合9月核心CPI和PPI物价，以及9月零售仅零增长不及前值分析，我们认为，当前PCE物价预期符合前瞻数据指引方向，应不会出现明显偏差；但消费支出温和下落概率偏高。下周美联储11月决议已对数据有充分预期，数据应不会形成太多扰动。

日内另一焦点是日本央行利率决议，主流预期日本央行仍将按兵不动，维持现有鸽派宽松举措：由于日本9月（核心）CPI同比升至40年高位的3%，日本央行仍坚持收益率曲线控制不变政策促成日元成为英镑后领跌货币，日本政府和央行接连进行干预，直接引发上周五及本周一市场剧烈震动。市场一致预期本周五日本央行仍将维持现有鸽派的货币政策不变，但就当前日本债市显现收益率回升不断突破控制上限，市场愈发强烈押注预期日行政策转变。其任何措辞的微小变动，仍有可能促成日元以及外汇市场的风浪，应予以关注。

日内其它值得关注的讯息如下：    

14:00 德国三季度未季调季度GDP同比初值(%) 预期 0.7  前值 1.8

17:00 欧元区10月经济景气指数          预期 92.3 前值 93.7

20:00 德国10月CPI同比初值(%)          预期 10.1 前值 10 

      德国10月CPI环比初值(%)          预期 0.6  前值 1.9  

20:30 美国9月PCE物价指数同比(%)          预期 6.3  前值 6.2

      美国9月PCE物价指数环比(%)          预期 0.3  前值 0.3 

      美国9月核心PCE物价指数同比(%)  预期 5.2  前值 4.9

      美国9月核心PCE物价指数环比(%)  预期 0.5  前值 0.6   
   
20:30 美国9月个人消费支出环比(%)  预期 0.4  前值 0.4 

      美国9月个人收入环比(%)          预期 0.4  前值 0.3    

22:00 美10月密歇根大学消费者信心指数终值 预期 59.6 前值 59.8

11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告 / 14:30 黑田东彦新闻发布会

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四减持3.19吨（降幅为0.34%），当前持仓量为925.20吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四增持8.60吨（增幅为0.06%），当前持仓量为15065.53吨

美元指数周四低位企稳，受相对温和立场实际大幅加息的欧央行决议和美3季度GDP明显回升提振，日线收出中阳，收复日线MA60，继8月11日后再次回撤在这一技术支撑带获得支撑，如此前会员区内分析，短期或将迎来一个反弹周期。受美联储或在下周会议中暗示持续大幅加息后将放缓加息进程影响，仅在周初对上周五大幅杀跌后短暂盘口修复后连续下行，一度击穿日线MA60后超跌修复性反抽，周线动态呈下影略长中阴线（截至周四收盘，跌128个基点、跌幅1.14%，其中上影82个基点、下影104个基点），大概率连续第二周下行，近6周高位强势震荡拉锯逐渐浮现延续回修意味，等候中上移的周线布林中轨靠拢。临近月末，10月美元月初惯性大幅调整后受非农和（创新高的核心CPI）通胀数据提振，出现一波388个基点强劲反弹，但好景不长，美元指数未能形成反转，波段攻势后月末再次连续大幅下挫，至月内动态低位109.52后暂时企稳，月线动态呈长上影中阴线（截至周四收盘，月跌160个基点、跌幅1.43%，其中上影179个基点），在本月还剩2个交易日情形下，10月美元结束四连阳收出长上影阴线是大概率事件。若如此，连续2个月长上影于重要的115附近技术关口下方止步，高位滞胀形态构成潜在头部形态，预示单边美元强劲攻势周期的结束。周四金价上方受布林中轨压制，技术性反弹窗口期内上行动能不足；随后承受美元反弹压力回撤整理，盘中又显现韧性抵抗，日线收呈上下影近均衡近十字星小阴线，谨慎交投占据上风，走势渐显胶着之势。本周金价震荡拉锯温和推升，上方持续受日线布林中轨和前期宏观底部转化的技术强阻反压，在美元明显回落背景中，走势明显滞后，显现对技术反弹窗口期的空转。周线动态呈下影略长小阳线（截至周四收盘，涨5.74美元、涨幅0.35%，其中下影19.73美元），准双底形态初显后的反弹气势不足，周线形态仍充满变数。10月初金价延续9月底的超跌反弹，快速大幅反抽至日线MA60区域后受美元回升周期打压，高位回落112美元无限逼近9月低位后出现反抽，月线动态呈长上下影近十字星小阳线，有希望结束此前6连跌，但10月金价仍未摆脱弱势氛围主导的格局，截至目前反弹动能绵软，则不排除后市仍将震荡拉锯可能。形态上，随着下方月线MA60上移逼近1600美元关口，和目前潜在双底形态接近，或预示3月冲高见顶2070美元持续下行后的金价已经开始进入宏观性筑底阶段。

威尔鑫咨询专注于黄金、贵金属板块的研判，如需取得具体操作指导建议，申请威尔鑫会员账户资格，可直接致电咨询。

联系人：帅小姐 13980468832