10月16日黄金日评

现货金价周五开于1868.52美元，周四美市尾盘美联储柯林斯表示债券收益率上升或降低加息的必要性的鸽派言辞，以及以色列突袭叙利亚机场引发对潜在冲突升级忧虑，金市两大利好潜在庇护下淡化此前美通胀仍显韧性盘口施压，金价盘初的震荡中触及1868.39美元日内低位，随即企稳很快收复1870美元关口。此后金价亚洲盘口稳步震荡上行，盘口累计拉升近10美元。亚欧错盘阶段，以色列进一步要求加沙地带北部110万平民限期24小时南撤。促使欧洲盘初，原油为代表的能源价格强劲上涨，市场避险情绪强化，金价正向关联呼应，加速上行盘中越过周中反弹高位并继续无限逼近1900美元关口。美初，盘初金价强拉近20美元后回修15美元震荡加剧，美国10月密歇根消费者信心指数大幅下滑，同时1年期通胀预期大幅增至近5个月新高的3.8%，美元指数及汇市在市场情绪面剧烈变化中窄幅波动，温和上行；地缘冲突漩涡中的焦点金融品种能源（原油）在盘口回修后维持强势继续推进，金价同步继续拉升于美期金收盘阶段上攻至1930美元关口，并在电子交易时段收盘前上攻触及1932.52美元月内（9月20日以来）高位，并最终收于1932.39美元，大涨63.78美元、涨幅3.41%；白银收于22.710美元，大涨0.903美元，涨幅4.14%。

数据信息层面，今日无重要直接关联金市经济数据发布，关注美联储哈克讲话，其在周五曾发表可以停止加息了，被誉为至今最鸽派的言辞。随着市场剧烈波动，金融市场对应也大幅调降美联储年内的加息预期，和我们在周五会员版内预期一致。

日内其它值得关注的讯息如下：                
22:30 美联储2023年票委哈克就经济前景发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五持仓维持不变，当前持仓量为862.37吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五继续减持37.06吨（降幅为0.27%），当前持仓量为13971.78吨。

展望本周，主要金融市场无假日，处于常态连续交投模式：

数据层面，处于相对清淡周期，其中核心焦点是于周二公布的美国9月零售数据：

美8月零售环比0.6%，远高于预期0.1%也高于下修后前值0.5%（其中核心零售0.2%，高于预期-0.1%和下修后前值0.7%）。数据显示，零售销售韧性十足，汽油销售提供支撑。其中13个零售品类中仅有3个品类零售销售出现下降，但多数行业增速下滑，相关加油销售环比+5.2%创俄乌冲突后最大增速，是零售上升的主要驱动因子。数据全面超预期，延续支撑经济软着陆预期，但高利率高通胀压力下，储蓄率持续下降，未来持续发展前景存疑。展望9月前景，美联储9中旬维持5.25-5.50%利率区间不变，，高限制性利率水平增加借贷消费成本；滞后8月个人消费支出环比上涨0.4%、经通胀调整后实际个人消费支出环比涨幅为0.1%；9月失业率维持于3.8%相对年内50年极低值已有明显回升、薪资增速环同比温和回落至0.2%和4.2%；9月CPI环同比持平环比下降，核心同比继续下降环比持平，整体趋势韧性有限回修；9月ISM非制造业由54.5回落至53.6，其中商业活动指数由57.3升至58.8；9月Markit服务业PMI终值则由由50.5降至50.1，续创1月以来新低。前瞻因子中优劣参杂，目前市场预估8月零售环比0.3%（其中扣除汽车与汽油的核心零售为0.1%），较前回落。我们认为，汽油价格环比差明显放缓，数据预期符合前瞻数据指引反向、应有明显回落，其中核心零售大概率如预期温和下行。

本周其它值得关注的数据有：周二英国8月三个月ILO失业率、欧元区（德国）10月ZEW经济景气指数；周三国内3季度GDP、9月规上工业和社消零售等宏观经济数据，英国9月通胀，欧元区9月CPI终值，美国9月新屋开工和营建许可数；周四美国周初请失业金人数、美国9月成屋销售数；周五日本9月CPI同比、英国9月零售、德国9月PPI物价指数等。

央行层面，主要央行无利率决议，处于清淡信息周期；继续关注此前立场相对温和的美联储3号人物、纽约联储主席威廉姆斯、美联储副主席杰斐逊等克等美联储官员在美最新通知数据出炉后的立场解析，其中核心焦点是周五凌晨鲍威尔在纽约经济俱乐部发表讲话：在美债发行压力增大背景中，高盛、摩根大通等重量级投行相继发表利率上升或将引发金融灾难的警告后，本周伊始，美联储副主席杰斐逊、票委洛根释放债市收益率大幅上升对金融市场风险，表示应谨慎关注其影响，暗示美联储11月应按兵不动；随后此前偏鹰的票委卡什卡利、理事鲍曼等立场有所软化，美联储准官方发言人、华尔街日报记者Nick Timiraos最新撰文表示，更高的债券收益率可能会延长美联储的加息暂停期。市场明显调降美联储11月加息预期为15%下方，年内（包括12月）加息预期不足35%。周四整体有限回落显韧性的9月CPI数据出炉后，市场提升年内加息一次预期接近50%，变数重新出现。作为美联储11月会议前静默期前的最后一周，应对系列官员们讲话予以重视，我们倾向认为，9月通胀数据尚不足以颠覆扭转此前美联储核心决策层发出的谨慎等候暗示，支持11月维持现状意见将继续成为主流，相关11月加息预期也将继续回落维持于较低区域。

周五美元指数亚盘回落修整至4小时MA60获得支撑，欧市在该技术支撑线区域拉锯后企稳亚欧盘口维持横向窄幅震荡，美盘在中东地缘局势催生的金油同时大涨避险主流背景中，温和上行，日线收呈下影略长小阳线，日线2连阳逼近阶段反弹高位区域。上周美元指数收呈更长下影中阳线（周涨54个基点、涨幅0.51%，其中下影58个基点），在此前一周冲高回落呈现“射击之星”的形态线压力下，上周初避险短暂跳涨失败连续三连阴强化展开波段整理，周中受美PPI和CPI均强于预期影响，于9月末低位区域强劲逆转反弹，创阶段收盘新高，延续趋势性的强反弹走势。近三周呈现为高位区间强势震荡博弈格局。受美联储年内加息预期回落和地缘局势紧张，及对周末潜在局势不确定性的忧虑，金价周五单边上扬：亚洲盘口即时止跌常态和美元负关联反弹至日线布林中轨区域，欧美盘口呈现出更为明显的避险属性推动下的强劲上攻，相继分别突破日线年线和MA60线，尾盘直逼日线半年线，日线收呈光头长阳（涨3.41%），创3月17日以来最大单日涨幅。对九月下旬展开的日线9连阴跌幅完全收复，形成对5月以来的下降调整趋势的扭转。在加息周期尾声阶段，适度的通胀韧性对金市开始呈现为整体性的有利氛围。上周金价收呈光头长阳（周涨99.80美元、涨幅5.45%），周初受中东地缘局势恶化提振，开盘跳涨拉开周内强劲反弹序幕，周中受上方日线布林中轨技术性反压影响，在美通胀数据出炉阶段整理修整后，周五长阳突破性上攻，创3月17日当周以来最大单周涨幅，周内相继收复MA60和布林中轨线，国庆前夕和长假周期的9连阴于年内3月回撤低位上方企稳，6个交易日逆转全部跌幅，呈现为带有一定诱空性质的下行。

周末以来，地缘局势继续恶化，但也无明显超预期的外溢性激化。盘初金价温和回修至周线布林中轨和年内前期下降趋势线附近整理。日内应继续关注该支撑，以及上方日线半年线的争夺博弈。密切留意地缘局势对市场情绪面的影响。

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