10月27日黄金日评

现货金价周四开于1979.47美元，亚洲早盘以军突发对加沙地带发起一次大规模地面进攻，市场避险情绪上升，原油小幅推升后维持现状，黄金则维持和美元同步的上行逼近1990美元关口。亚市尾盘金价在美元延续盘口强势背景下回修1985美元略下方，盘口维持强势震荡走势。欧洲时段，早盘金市继续由避险情绪主导推动，金价上行触及1993.29美元日内高位后再次回撤至盘初原点。欧美错盘阶段至美初，欧央行维持三大主要利率不变，表示利率决策将基于未来经济数据和对通胀前景的评估；拉加德强调暂停加息不意味着不会再加息；欧央行决策符合预期，金融市场反应相对平静。随后美国3季GDP录得4.9%，高于市场乐观预期较前值大幅上升；美国财长耶伦表示长期美债收益率上升主要反映经济韧性，与财政赤字关系不大。优异数据和耶伦安抚性讲话促使美债收益率明显回落，美元指数出现利好兑现效应，盘口跃升10个基点后回落30个基点强势震荡；金价则受到压力盘口回调并在美股开盘后延续震荡下行探低触及1971.10美元日内低位。盘口性回落整理后，金价美市盘中韧性再起，于美期金收盘前一度逼近1990美元关口并维持1985美元附近拉锯。电子交易时段，金价温和回修，终收于1984.19美元，日涨4.80美元、涨幅0.44%；白银则收于22.784美元，日跌0.070美元，跌幅0.30%。

数据信息层面，今日核心焦点是美国9月核心PCE物价指数及个人支出环比：

8月美PCE物价核心同比3.9%低于上前值4.3%；核心环比0.1%低于前值0.2%；8月个人消费支出环比增长0.4%低于上修后前值0.9%(其中个人收入0.4%高于前值0.2%，经通胀调整后的支出增长0.1%，低于前值0.6%）。数据显示，本轮能源价格上涨推动CPI回升尚未对核心PCE回落趋势构成实质影响。分析认为消费者支出下降是8月核心通胀回落的主要因素；近三个月核心PCE年年化增长率仅为2.2%，核心环比降至0.1%的较低水准，已显著接近美联储控制目标；但能源价格持续推升在8月通胀指标已有显现，同时其外溢影响或将在其后的通胀数据中呈现。本月中旬揭晓的美国9月CPI物价同比3.7%略高于预期3.6%持平于前值；环比0.4%略高于预期0.3%低于前值0.6%（其中核心CPI物价同比4.1%，持平预期低于前值4.3%；核心环比0.3%，持平于预期和前值）；9月PPI物价除环比温和回修外，均有回升。数据显示，9月（CPI）通胀同比韧性持平、环比从高基数前值回落，其中能源价格7月加速上升后增速放缓，仍维持强势；核心通胀同比则继续放缓，最大权重因子的住房同比继续放缓，处于有利的下行窗口周期阶段，但住房环比加速上升，预示未来通胀难以快速消减；PPI则显现出因能源价格抬升对上游资产价格更为直接的外溢传导机制，继续彰显长期控制目标任重道远。上周最新出炉的美9月零售环比0.7%，明显高于预期0.3%但低于上修后前值0.8%（其中扣除汽车与汽油的核心零售0.6%，高于预期0.1%和上修后前值0.3%）。目前市场预期9月核心PCE物价同比3.7%较前趋势性回落，环比由0.2%调升至0.3%较前明显回升；个人消费支出环比由0.3%上调至0.5%、较前值温和上涨，收入0.4%和前值持平，符合推演。参考9月CPI和PPI讯息指引，以及欧、英最新核心通胀韧性的变化，我们倾向当前数据预期和实际数据大概率不会明显偏离，反应通胀顽固韧性，但对市场实际影响有限。

日内其它值得关注的讯息如下：         

07:30 日本10月东京CPI同比(%)          预期 2.8 前值 2.8 

20:30 美国9月PCE物价指数同比(%)          预期 3.4 前值 3.5

      美国9月PCE物价指数环比(%)          预期 0.3 前值 0.4

      美国9月核心PCE物价指数同比(%)  预期 3.7 前值 3.9 

      美国9月核心PCE物价指数环比(%)  预期 0.3 前值 0.1    

20:30 美国9月个人消费支出环比(%)  预期 0.5 前值 0.4 

      美国9月个人收入环比(%)          预期 0.4 前值 0.4      
    
22:00 美10月密歇根大学消费者信心指数终值 预期 63  前值 63

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四持仓维持不变，当前持仓量为861.80吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四减持19.95吨（降幅为0.14%），当前持仓量为13802.18吨。

周四美元指数亚洲盘口延续逼近107关口，欧美盘口在诸多信息数据交织情形中反复拉锯震荡后尾盘回修至107.33-105.34最近整理波段回升0.618黄金分位附近，日线收呈上影小阳线，符合我们会员区内推演。收盘未超出本月中旬收盘高位，和上影日线收线在形态上在月内形成高位强势区间震荡格局。上周收出强势回修整固线后，本周美元指数惯性下行动态虚破中旬整理低位后一波日线3连阳强势再起，周线动态呈更长下影阳线（截止周四收盘，周涨47个基点、涨幅0.44%，其中下影81个基点、上影28个基点），振幅较过去2周放大，但阳线实体落于前2周实体波动范畴之内，延续高位强势震荡，韧性化解此前连续11周上行的技术整理需求。金价周四亚欧盘口受地缘冲突热点推动惯性上升，盘中在7月高点附近拉锯震荡逼近上周所创阶段反弹高位回修至7月阶段前高略下方，美盘利空经济数据和美债收益率回落交织影响下先抑后扬，日线收呈上下影近均衡小阳线，关键技术阻力区域内创阶段反弹新高，延续趋势性的反弹趋强格局。强劲周线2连长阳及上周五的近射击之星形态线后，本周前半周金价常态技术性调整回踩9月阶段前高后企稳回升，周线动态呈长下影小阳线（截止周四收盘，周涨3.40美元、涨幅0.17%，其中下影27.82美元、上影9.10美元），周内振幅落于上周范畴（其中阳线实体落于上周上影）之内，在敏感的日线时间窗口期内韧性整固，获益于地缘动荡和美债收益率上升双重风险引发的市场避险情绪助推，呈现出高位强势震荡格局。

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