11月2日黄金日评

现货金价周三开于1982.71美元，亚洲盘口温和回修后企稳，欧市震荡回升，亚欧盘口在风险事件前夕先抑后扬，维持横向震荡，谨慎等候。美初，美国财政部放缓长债发售步伐（高于前值但低于市场普遍预期），美债收益率动态回软；同时陆续披露的美经济数据优劣不一（10月ADP和ISM制造业指数劣于预期，但9月JOLTS职位空缺则由于预期）；金价维持和美元负关联属性波动，震荡拉锯后在美股开盘后上攻触及1991.89美元日内高位。盘口攻势后，金价很快转为更强烈的回落，至亚市低位对应的1975美元一线企稳等候。

美联储11月决议一致同意维持联邦基金利率的目标区间5.25-5.50%不变；利率指引保持不变，重申9、7月的将继续评估新的信息及其对货币政策的影响，和6月措辞“为判断可能适合让通胀随着时间推移回到2%的额外政策紧缩程度，将考虑到，货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融形势变化”。继续重申通胀保持高企，高度关注通胀风险，继续强调致力于恢复2%通胀目标，若有需要准备适当调整政策；调整对经济评语为三季度经济活动强劲扩张、就业增长有所放缓但仍强劲，失业率保持低位（9月为就业增长放缓、经济活动稳健增长）；继续重申缩表计划不变。最显著的变化为新增“金融”环境收紧可能影响经济和通胀（强调对家庭和企业更为收紧的“金融和”信用环境可能对经济活动、招聘和通胀造成压力。这些影响的程度是不确定的。注，引号内为本次新增内容）。

美联储11月决议继续停止加息符合预期；本次声明中，鹰鸽内容交织，表示最近经济活动强劲同时强调长期利率上升可能给经济活动带来压力，保留未来再次加息选项。符合预期决议出炉后，金融市场相对平静，美债和美股涨势小幅扩大；美元指数动态回撤15个基点后维持于107关口略下方盘桓，金价对应上跳3美元后延续1977/78美元附近横向震荡。

随后的鲍威尔讲话，首先就决议新增金融环境收紧可能影响经济活动和通胀回应表示，长债收益率升高不仅反应加息预期，体现家庭和企业的借贷成本，不会影响很有韧性的金融系统。重申货币政策有限制性（紧缩的效果尚未完全显现），强调已接近结束本轮加息周期，但不确信限制已足够（即使12月不加息也不一定代表加息周期结束目前谨慎行动）；继续表示将逐次进行决策，联储关注全面的经济数据。鲍威尔表示，经济和劳动力市场都强劲，未将经济衰退重新纳入经济预测中，强调降通胀可能需要经济进一步放缓，加息风险更均衡；继续表示尚未就降息时间发出信号，称没有考虑、也没有讨论未来降息的问题，因为需要让当前的货币政策正确实施。目前美联储的重点是，货币政策应当在多长时期内保持对经济的限制性。

鲍威尔讲话中性形成市场多重角度理解，基本符合预期，市场重点关注未直接强调应继续加息为略偏鸽派。讲话阶段及其后，市场预期12月加息预期温和下行低于20%；同时1月加息预期温和下降。美股震荡动态回修在讲话完结后巩固放大升势；美债收益率加速下行、其中2年期国债收益率跌至4.93%附近，创近3周低位。美元指数在讲话阶段动态创出日内高位后振幅放大拉锯震荡，随后出现一波50个基点回落重回美盘及日内低位区域；金价则动态回探10美元触及1969.60美元日内低位后快速修复回稳，尾盘收复1980美元关口，收于1981.99美元，小跌1.30美元，跌幅0.07%；白银收于22.935美元，日涨0.087美元，涨幅0.38%。

数据信息层面，今日英国央行公布利率决议，主流预期将维持现有利率水平不变：9月会议上英国央行以5-4的较大分歧比例暂停加息；重申在足够长的时间内保持足够的限制，以使通胀达到目标的货币政策指引。此后，在8月CPI明显下降后9月CPI韧性持平于前值，领先发达经济体。但英国央行行长贝利安抚称，英国央行本来没有预期9月通胀数据会有“太大变化”，并称“这与英国的预期相差不远。核心通胀率略低于政府预期，令人鼓舞。同时预期后续将看到通胀明显下降。我们认为，受困于经济增长乏力，英行本次会议仍将争议性的继续按兵不动，大概率下调GDP增速预期；同时继续保存如果通胀持续，则需要进一步收紧货币政策的选项。整体预期对金市实际影响有限，但我们应留意其潜在意外再次加息25个基点的引发的市场冲击。

日内其它值得关注的讯息如下：          

16:55 德国10月Markit制造业PMI终值    预期 40.7 前值 40.7 

17:00 欧元区10月Markit制造业PMI终值    预期 43   前值 43    

20:30 美截至10月28日当周初请失业金人数(万) 预期 21   前值 21   

22:00 美国9月耐用品订单环比终值(%)    预期 4.7  前值 4.7     

22:00 美国9月工厂订单环比(%)            预期 2.3  前值 1.2
   
20:00 英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告 / 20:30 贝利新闻发布会

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三增持2.02吨（增幅为0.23%），当前持仓量为861.51吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三继续减持59.85吨（降幅为0.44%），当前持仓量为13685.33吨。

周三美元指数亚欧盘口震荡趋升，美盘受密集信息和经济数据影响，振幅扩大于阶段反弹高位的107关口附近及下方反复拉锯博弈，尾盘在美联储决议落地鲍威尔讲话后回落，日线收呈上影近十字星小阴线，仍位于所有均线系统上方，维持相对强势格局。鲍威尔明确表示接近结束本轮加息周期，美元指数缺乏持续上行能量，临近阶段反弹高位之际，凸显多空分歧。短期或需整理消化这一不利形态。金价周三亚洲盘口温和回修后韧性回稳，欧市至美初震荡反抽，美初上行受阻于4小时布林中轨回落获得4小时MA60支撑，美联储决议落地后先抑后扬宽幅震荡，沿温和上移4小时MA60拉锯，日线收呈下影略长近十字星小阴线，日内走势恢复和美元密切负向关联波段属性，前期地缘冲突和金融市场动荡的情绪性冲击影响暂时淡化。日线3连阴回到本轮反弹第一波段攻势（10月20日收盘）对应的1980美元关口附近，在延续常态技术性修正可能同时也对应出现形成高位强势整固消化此前积累升势的潜在雏形。

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