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2024-1-26 威尔鑫日评 |
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2024-01-26 08:09:52
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1月26日黄金日评 现货金价周四开于2013.19美元，开盘阶段金价小幅反抽至2015/16美元一线后亚洲盘口维持这一水准横向清淡交投，风险事件前夕谨慎心态主导市场。欧洲时段，德国1月IFO商业景气指数不及预期，但未影响美元指数盘口温和回修，金价波动较亚盘温和放大，继续维持窄幅横向盘整。美市盘前，欧央行如预期维持现状不变，声明中未暗示降息讨论，基本符合预期，市场平静等候。进入美盘，美4季度GDP明显回落但远高于市场谨慎预期（而周失业金申领人数明显回升劣于预期）；继而欧央行行长拉加德预计通胀将继续放缓，表示现在讨论降息太早，重复上周讲话立场强调欧洲央行可能会在夏季降息一次。这一讲话较市场预期更为鹰派，但市场分析认为欧央行为未来降息敞开大门，针对欧央行年内降息预期不降反有温和上升（由于130个基点附近升至近140个基点，预期至6月降息2次共50个基点占据上风）。数据和欧央行及拉加德讲话决议出炉后，商品板块延续并强化亚洲市场以来的强势，美元指数短暂震荡拉锯后上行。金价则上下各近8美元幅度震荡拉锯，其中下方触及2009.79美元周内低位；并在此后获益于欧央行潜在宽松的预期刺激下，紧跟商品板块向好节奏，和美元上行同步出现盘口升势，上行触及2025.09美元日内高位。美盘中段，随着美元指数持续强势运行，金价高位回落重新退至2015美元一线盘桓。电子交易时段，金价维持和美元负关联运行属性温和反抽，终收于2020.47美元，日涨6.81美元，涨幅0.34%；白银则3连阳强势收于22.895美元，日涨0.255美元，涨幅1.13%。 数据信息层面，今日核心焦点是美国12月核心PCE物价指数及个人支出环比： 11月美PCE物价核心同比3.2%低于下修后前值3.4%；核心环比0.1%持平于下修后前值；11月个人消费支出环比增长0.2%高于下修后前值0.1%(其中个人收入0.4%高于上修后前值0.3%，经通胀调整后的支出增长0.3%，高于下修后前值0.1%）。数据显示，商品通胀连续6个月负增长、不包括住房在内的服务业通胀增速连续2个月维持于21年3月以来最低的0.1%；由于基数原因，较CPI走势出现更为明显的回落势头。数据出炉后强化美联储降息预期（3月份降息预期至95%上方接近充分）。11月份个人收入和支出增长双双加速，储蓄率从4.0%上升至4.1%，显现劳动力市场弹性推动。本月中旬揭晓的美国12月CPI物价同比3.4%高于预期3.2%和前值3.1%；环比0.3%高于预期0.2和前值0.1%（其中核心CPI物价同比3.9%，高于预期3.8%但低于前值4.0%；核心环比0.3%，持平于预期和前值）；12月PPI物价则同比温和回升、环比持平低水平前值，均低于预期。数据显示，12月CPI整体超预期，其中还同比均有回升；核心CPI略有回落但超预期、环比符合预期和前值一致。主要构成因子中，住房酒店增速0.5%高于前值、二手车价格也意外回升；核心商品价格指数较上月持平，结束了连续6个月的环比负增长。而PPI则呈现差异化发展，整体继续显回落迹象。分析认为，美国通胀处于整体放缓进程中的反复阶段，短期未来通胀走势仍存较大不确定因素。此后公布的美12月零售环比0.6%，高于预期0.4%和前值0.3%（其中扣除汽车与汽油的核心零售0.6%，明显高于预期0.3%持平于前值）。数据公布阶段，美联储年内降息预期反复拉锯波动，温和下行后恢复强化，年内降息幅度预期回落至140个基点后升至170基点复有回至150个基点（其中3月降息预期回至65%后再次上升至80%附近，又再次明显下降至50%附近）。目前市场预期12月核心PCE物价同比由2.9%温和上调至3.0%仍较前继续回落，而环比稳定于0.2%较前回升；个人消费支出环比由0.2%明显上调至0.5%明显高于前值、收入0.3%则温和回落。参考12月CPI和PPI等前瞻数据讯息，在最近商品通胀止跌，核心CPI显现更为明显的回落阶段。我们倾向认为继11月下行后，核心PCE物价同比仍将下落、但幅度或小于11月；在连续2个月低于美联储2%目标的环比低增速后，本月应出现回升；当前预期是合理的，基本符合前瞻数据指引，实际数据大概率不会做出明显调整和偏离。在12月薪资和零售双双超预期表现基础上，目前消费支出预期上调后相对合理，但收入预期或仍偏谨慎。11月PCE物价因较CPI出现更为明显的放缓，曾引发市场剧烈波动，本月数据继续明显偏离的可能性较低，对市场实际影响有所弱化。但应注意汇市金市连续略显胶着的整理拉锯后因周末效应放大可能。 日内还需关注欧央行决议后，多位官员密集性讲话 日内其它值得关注的讯息如下： 07:30 日本1月东京CPI同比(%) 预期 2 前值 2.4 美国12月PCE物价指数环比(%) 预期 0.2 前值 -0.1 12月核心PCE物价指数同比(%) 预期 3.0 前值 3.2 12月核心PCE物价指数环比(%) 预期 0.2 前值 0.1 21:30 美国12月个人消费支出环比(%) 预期 0.5 前值 0.2 美国12月个人收入环比(%) 预期 0.3 前值 0.4 12月实际个人消费支出环比(%) 预期 0.3 前值 0.3 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四继续减持48.39吨（降幅为0.35%），当前持仓量为13893.33吨。 周四美元指数亚洲盘口位于日线年线和MA60区域内窄幅横向震荡，欧市温和盘弱下行获得4小时MA60支撑；美盘在美GDP数据和欧央行降息预期不降反升提振下走强，日线收呈下影略长阳线，收复站稳日线年线，多方在略显胶着7个交易日的横向拉锯中占据上风。近3个交易日连续位于日线MA60上方收出下影线，凸显偏强势蓄势整理的一面。但同时利好数据背景下，也显现出年线及更上方半年线和12月高点等系列短期技术性压力所致的分歧。上周美元指数延续反弹至周线MA60受限拉锯盘整后，本周美元延续位于日线年线和MA60区域横向盘整，周线动态呈更长下影阳线（截至周四收盘，周涨28个基点、涨幅0.27%，其中上影29个基点、下影50个基点），位于周线MA60所在区域盘桓。近5周低位V型反弹临近12月波段下跌初始位置，短期面临技术性强反压区域和趋势动能完好的博弈。 金价周四亚欧盘口持续位于日线MA60窄幅盘整，美盘重磅多空交织负面压力更为明显的数据信息冲击下，金价韧性趋强震荡未改变日内位于日线MA60博弈拉锯的状态，尾盘上翘日线收呈上影略长阳线。在美元走强背景下，充分显现金市韧性，尤其在关键均线系统的支撑带上。同时，随着国内资本市场政策暖风，大宗商品板块集体强势回暖，白银本周顽强低位3连中阳，近V型逆转接近收复年内全部跌幅。这也是隔夜金价韧性的底气所在。此前四周构成韧性下降调整通道后，在上周后半周反抽基础上，本周前半周连续动态上行未能突破上周五高位继续受限日线布林中轨逐渐下移的反压，重心逐渐温和降低后回落至日线MA60一带拉锯博弈，周线动态呈上下影近均衡阴线（截至周四收盘，周跌8.84美元、跌幅0.44%，其中上影9.00美元、下影10.68美元），阴线实体位于上周下影、振幅也落于上周阴线实体和下影范畴之内，继续位于前述构成的弱势通道中运行，周波动重心继续下移，属于弱势整理范畴。 威尔鑫咨询专注于黄金、贵金属板块的研判，如需取得具体操作指导建议，申请威尔鑫会员账户资格，可直接拨打公司电话：028-66719233或13980468832 联系人：帅小姐。 |
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