5月14日黄金日评

现货金价周一温和高开于2362.32美元，盘初窄幅震荡中于国内市场开盘前夕触及2364.48美元日内高位。此后，日本央行意外在周一常规操作中削减例行购债规模，意在抑制日元短暂持续颓势。决策后，日元动态上扬跌回原点，对汇市持续影响有限。而金市虽未和此政策有直接明晰关联，但在和国内市场开盘后的时间共振点内，金价从日高区域震荡回落跌破2360美元关口后短暂横向整理后，于午盘再度震荡持续下行，盘末动态击穿2350美元关口。欧洲时段，清淡数据信息背景中，重量级投行摩根士丹利预计4月美国CPI将明显缓和，美元指数出现盘口性的回撤整理；而金价未能受到传统关联影响提振，继续沿亚盘趋势性震荡下行至2340美元附近后拉锯震荡。进入美盘，受早盘纽约联储最新4月短期（1年期）通胀预期大幅上调和美联储副主席杰斐逊偏鹰派（强调应维持利率不变直至通胀放缓）讲话提振，美元指数从盘初动态回修逼近105整数关口日低区域反抽回稳，金价对应在美元反抽阶段继续承压，从欧美错盘阶段开始的位于2345美元附近的震荡拉锯中继续下挫，盘中探低触及2332.09美元日内低位。凌晨后，金价结束日内近单边下行走势，但未能组织有效反抽，持续位于2335美元附近及略上低位横向整理，终收于2336.00美元，日跌24.14美元，跌幅1.02%；白银则收于28.180美元，小涨0.033美元，涨幅0.12%。

数据信息层面，今日诸多欧美经济数据中，重点关注美4月通胀系列数据中的PPI物价指数：在年内前3个月通胀连续超预期、美联储暗示对年内货币政策降息预期管理由3月会议指向的3次作出明显鹰派调整背景下。市场对4月CPI走向高度关注，由于本次CPI数据在PPI数据之后披露，其数据或可从PPI的走势中获得更为明晰的推断；其影响力或也将因此而前置为PPI数据披露阶段。目前市场预期环同比温和上行，核心同比则温和回落、环比稳定。考虑周期内大宗商品为代表的上游资产价格整体抬升，以及相对温和的前值基数，我们倾向预期有合理之处。而由于4月ISM制造业和服务业物价支付分项指数双双大幅上升，美通胀或仍难出现有效的回落，并不排除继续强势的意外可能。

日内另一焦点信息则是美联储主席鲍威尔公开讲话：在非农数据前夕的5月利率会议后新闻发布会上，略意外强调“如果劳动力市场出乎意料地疲软、将降息提供保障”，暗示劳动力市场明显放缓是货币政策转变的一个重要条件，随即在第二日被4月非农系列数据落地验证。被市场广泛理解提前官宣4月非农数据的超预期下滑。本次CPI数据前（PPI数据后），鲍威尔是否会释放出基于通胀走势的最新观点，场也将强化由鲍威尔最新讲话去推演4月CPI潜在走向动力。

日内其它值得关注的讯息如下： 

14:00 德国4月CPI同比终值(%)     预期 2.2 前值 2.2 

      德国4月CPI环比终值(%)     预期 0.5 前值 0.5      
14:00 英国3月三个月ILO失业率(%) 预期 4.3 前值 4.2 

17:00 欧元区5月ZEW经济景气指数          前值 43.9   

17:00 德国5月ZEW经济景气指数    预期 45  前值 42.9    

20:30 美国4月PPI同比(%)         预期 2.2 前值 2.1 

      美国4月PPI环比(%)         预期 0.3 前值 0.2

      美国4月核心PPI同比(%)     预期 2.3 前值 2.4    

      美国4月核心PPI环比(%)     预期 0.2 前值 0.2    

22:00 美联储主席鲍威尔和欧洲央行管委诺特共同参加一场会议并发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周一持仓维持不变，当前持仓量为831.93吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周一持仓维持不变，当前持仓量为13101.49吨。

周一美元指数亚洲盘口延续横向整理，欧市回修于美初至4小时MA250企稳有效收窄跌幅，日线收呈下影偏长小阴线，在最新美通胀数据出炉前，延续窄幅震荡，位于近期反抽波段（日线布林中轨和MA60之间）的中枢区域谨慎交投。金价周一近单边震荡回落，美盘回探至日线布林中轨后低位盘整，日线收呈中阴，在连续2个交易日中阳反弹逼近4月中旬历史高位震荡拉锯区域，尤其是周五亚欧盘口冲高至2431-2417形成的波段调整趋势上轨显疲态美盘回修后，回踩日线布林中轨支撑暂时企稳。美最新通胀数据出炉前夕，多空高位强势拉锯博弈后形成的短期近均势弱平衡格局。

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