6月17日黄金日评

现货金价周五温和低开于日内低位2301.05美元，亚洲早盘金价结束近日连续调整模式在日中市场相继开市阶段小幅反抽、多空位于2305美元附近及略上方拉锯。午盘，日本央行维持现状不变，市场一度强化预期的减少购债被推迟到7月。决议出炉后，日元大跌提振美元指数走强，但金价仅小幅回荡韧性回稳，并在此后法国政局不稳定情绪在欧市盘前蔓延，避险模式运行逻辑主导下，金价和美元指数同步上行，盘中升至2310美元附近。欧洲时段，法国金融市场拖累，欧洲金融市场股债双跌，市场趋势强化，在美元指数整体强势推进的间隙期，金价分别在盘初和美市盘前收复2320和2330美元关口，上行触及2336.44元日内高位回至2330美元附近盘桓。进入美盘，美6月密歇根大学消费者信心指数初值略意外大幅下滑（通胀预期温和上调），美联储即将退休的鹰派票委梅斯特讲话软化立场、鸽派票委古尔斯比均则表示若通胀放缓持续数月，将会考虑降息。美元指数结束盘初的冲高后强势震荡，盘口回调回吐日内近半涨幅；金价对应反应平淡，维持2330美元关口附近窄幅震荡，小幅反弹有效守住2330美元关口支撑，终收2332.52美元，日涨28.64美元，涨幅1.24%，创5月17日以来最大单日涨幅；和商品（基本金属）更为紧密联动的白银收于29.540美元，日涨0.579美元，涨幅2.00%。

数据信息层面，今日无重要金市直接关联经济数据发布，适度关注国内5月工业和零售等宏观经济数据走向；日内还有欧美央行官员讲话应予以重视（详见本周展望中分析）。

日内其它值得关注的讯息如下：

17:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话

18日
00:00 美联储永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在纽约经济俱乐部发表讲话

01:00 美联储哈克就经济前景发表讲话 
   
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五继续减持4.03吨（降幅为0.49%），当前持仓量为825.31吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五增持25.57吨（增幅为0.19%），当前持仓量为13390.23吨。

展望本周，美国周三假日美股（其中期货市场提前）休市，其余主要金融市场无假日：

数据层面，处于相对清淡周期，其中核心焦点是于周二公布的美国5月零售数据：

美4月零售环比0.0%，低于谨慎预期0.4%和前值0.7%（其中核心零售-0.1%，低于谨慎预期0.2%和前值1.0%）。

数据显示，13个零售品类中有7个品类出现增长，其中非商店零售商、体育及业余爱好用品商降幅最大，加油站收入增长但汽车销售额下降。数据表明，高通胀和利率挤压家庭财务，限制非必需品购买，消费者需求呈现减弱迹象。但也应注意复活节对4月数据加成后的潜在季节性的因素成份，随着进入夏季出游旺季，消费弱化的势头仍有待观察。展望5月前景，美联储5月初会议上连续第6次维持本轮加息周期峰值的5.25-5.50%区间不变，高限制性利率水平继续对资产支出及就业形成负面关联因子，增加借贷消费成本；统计周期内无明显异常气候和假日影响，处于相对低基数效应偏正面环境中。前瞻数据方面，4月个人收入环比由+0.5%回落至2月的+0.3%；5月失业率由3.9%升至4.0%劣于前值、薪资增速同比由上修后前值4.0%超预期回升至4.1%、环比由0.2%回升至0.4%；5月ISM非制造业由49.4大幅回升至53.8，其中商业活动指数由20年5月新低的50.9大幅回升至7个月新高的61.2、就业分项指数则由45.9温和回升至47.1；5月标普全球服务业PMI终值6个月新低的51.3回升至54.8。前瞻因子中强势正面因子占据上风，目前市场预估5月零售环比0.2%（其中扣除汽车与汽油的核心零售为0.2%）较前均修复性回升。结合前述低基数效应。我们倾向认为，数据预期方向合理，但相对谨慎，（核心）零售或大概率将呈明显回升势头，预期或实际数据还有上调空间。

其中下周其它值得关注的数据还有：周一国内5月规上工业和社消零售等宏观数据；周二欧元区5月CPI终值、欧元区（德国）6月ZEW经济景气指数、美国5月零售；周三英国5月通胀、德国5月CPI终值、美国5月CPI物价指数；周四美周初请失业金人数；周五英国5月零售，欧元区（德国）、英国和美国6月标普全球制造业与服务业PMI初值、美国5月成屋销售数等。

央行层面，澳大利亚联储、瑞士和英国央行先后于周二和周四公布最新利率决议，预期均将维持现状不变；其中重点关注英国央行6月利率决议，在5月英国首相宣布提前于7月4日大选后，市场普遍降低对英国央行6月降息的押注；但应留意在欧央行和加拿大本月开启降息后，关注投票比例等举措等细节衡量鸽派转化的程度，以捕捉潜在降息的时点变化。同时还应注意美联储联储鹰派表述，乃至发出加息警示的风险。在本周鹰派转化表示年内仅有1次降息（但保留2次一丝机会）的6月决议，以及明显放缓的5月通胀（CPI和PPI）交织讯息后，关注美联储理事库克、库格勒和票委巴尔金等就此发出的最新观点解析信号。

周五美元指数亚洲早盘在隔夜美盘（同时也是对应欧市收盘阶段所创）高点和106.50-103.97波段50%分位略下方横向强势整固。午盘及欧洲分别受日本央行偏鹰派转变程度不及预期，以及欧元下行提振，持续震荡推升越过周二所创周中高点和前述波段回升0.618黄金分位后逼近5月初小高点后拉锯震荡；美盘动态上行越过这一高点呈现强势转化后，受消费者信心指数下行和美联储官员在最新决议出炉后口风趋向软化的讲话中回吐部分涨幅，日线收呈上影阳线，其中上影和阳线实体相近，美元指数盘口持续推升在逼近4月中下旬对应的年内反弹高位区域之际，闪现出多空分歧和技术性修正意愿抬升风险。美元指数上周周线收呈更长下影中阳线（周涨61个基点、涨幅0.58%，其中上影27个基点、下影67个基点），近2周连续大幅回探上移的周线MA120后强势回升（其中此前一周诱空跌破年内反弹通道支撑后强力收复），同时也是连续5周核心位于上移的周线布林中轨上方运行，重心明显抬升，结束波段调整、重新展开反弹升势的意图愈发明显。

金价周五亚洲盘口低位盘整重心温和抬升，止住盘口近日持续颓势；欧洲时段，受欧洲政局不稳定因素在周末前忧虑放大效应激发避险情绪抬升的提振，金价出现近期少见盘口强劲攻势，和美元保持同步盘口（对应美元上行间隙期推升）上行，强势收复日线MA60和4小时MA60；美盘，美元指数惯性冲高后回修整理，金价强势震荡拉锯后维持趋强，守住前述技术阻力转化后的支撑，日线收出低位中阳，回到月初前一波段低点上方，周四偏悲观发展的破位压力明显缓和。金价上周周线收呈上影略长中阳线（周涨10.69美元、涨幅0.47%，其中上影8.91美元、下影6.19美元），周内美通胀放缓和美联储鹰派转化决议多空交织，反复宽幅拉锯震荡：其中在此前一周破位长阴压力下，前半周3连阳韧性反抽未能有效越过日线MA60阻拦，后2交易日中阴中阳交替重新回撤至2300美元关口支撑后强势站稳，在3连阴后首次周线收涨，阳线实体覆盖此前一周阴线实体，周中一度岌岌可危的形势出现积极转化，维持4月以来的高位强势区间震荡形态雏形初显。展望本周，数据面上美5月零售数据预期相对乐观，5月通胀数据后美联储官员或出现姿态有限温和鸽派转化；欧洲政局潜在不稳定因素较大概率在提前于英、法7月大选前不会消停，金价在美元指数整体偏暖氛围中能否在自身技术面积极改善后继续获益于避险提振，有效延展牛市仍有待观察。

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