二季度全球

世界黄金协会发布了二季度全球黄金资产管理分布与基本需求，我们大致分析、梳理一下。首先观全球黄金资产管理分布状况：

截止7月26日的全球黄金资产管理总计3144.2吨。其中，欧洲1319.3吨，北美1585.2吨，总计2904.5吨，占比全球黄金资产管理总量的92.37%。不难看出，黄金资产配置重心还是在欧美，亚洲及其它地方黄金资产管理配置比例仅占全球7.63%。

由于笔者刚好留着截止2月16日的数据，对比不难看出：北美（主要美国）的黄金资产管理总量基本维持不变，分别为3145.4吨、3144.2吨。但截止7月26日的欧洲黄金资产管理总量1319.3吨，相较于2月16日1359.2吨，下降刚好40吨整。欧洲黄金资产管理的减持，似对应流向了亚洲。亚洲黄金资产管理总量由141.4吨增加至180.3吨，增长39吨，精确对应欧洲黄金资产管理减持量。

第二季度全球黄金需求概况如图所示：

来自世界黄金协会的数据显示，二季度全球黄金需求929吨，下滑6%，主要缘于金价高企抑制了首饰消费需求。其中，珠宝制造需求410.6吨，科技用金需求81.1吨，投资需求253.9吨，央行净购金183.4吨。

但如果将场外交易计算在内，二季度全球黄金总需求达到了1258吨（场外需求329吨），同比增长了4%，为2000年以来最强劲的二季度需求。

进一步观全球央行黄金储备需求：

二季度央行净购金183.4吨，相较于一季度的299.9吨环比大幅下滑38.8%。结合金价走势观察可以发现：央行储备总体秉持不明显追涨的原则。二季度金价创历史新高后，不仅抑制了首饰消费，也抑制了央行净购金需求。中国央行五六月皆未购金。

但今年二季度183.4吨净购金规模仍高于2023年二季度的173.6吨，且位于2022年前的十年央行季度净购金峰值附近。

全球央行黄金储备规模排名前30的国家或地区为：

中国黄金储备2262.45吨，排名第6，但黄金储备占总储备的比重仅4.64%，只略高于新加坡。即便排名前一位（第五）的俄罗斯黄金储备占总储备比重亦高达28.14%。排名前4的国家，黄金储备占总储备比重都在67%以上。理论上，中国有很大黄金增储空间。

观全球黄金ETF月度仓位变化：

自2023年7月以来的一年，全球黄金ETF持仓总计下降315吨。前10个月全球黄金ETF持仓总量月月下降，构成金价走强拖累。然今年5、6月，全球黄金ETF持仓呈现净流入。

五六月北美黄金ETF持仓继续下降，欧洲需求强化，亚洲总体延续增仓趋势。

就截止7月26日当周的每周全球黄金ETF仓位变化观察：

五六月继续减持的北美黄金ETF持仓连续四周增加。图表不难看出，继五六月全球黄金ETF增仓之后，七月也必将延续增仓趋势。图表显示，最近五周，区域性黄金ETF持仓下降规模很小，主要体现为增仓。此前一年持续减持的美国黄金ETF都已开始增仓数周，这金价咋能跌得动！

关于全球各黄金交易市场对金价的影响力度，可以通过世界黄金协会有关各市场交易量的统计得以了解：

首先对比黄金场内与场外交易量，以伦敦金银市场为代表的场外交易量，总体大于以纽约商品交易所为代表的场内交易量。而全球黄金场外交易，伦敦金银市场占比约80%。上海黄金交易所现货交易占比仅约6%。

观场内交易所黄金交易量，纽约商品交易所期金占比全球场内交易所约66%交易量；上海黄金交易所、期货交易所总计占比略过30%。

全球黄金ETF交易量，北美（美国）交易量占比全球超90%。虽然欧洲黄金ETF持仓规模不小，但交易不活跃。

综合观察，伦敦场内交易对黄金市场的影响最大；其次是北美（美国）黄金市场。而北美黄金交易中，黄金ETF的交易似乎“过于活跃”，这多少有配合交易所交易树立市场“标杆”，引导黄金市场预期的意蕴。中国黄金市场总体影响亦不小：就2024年第2季度数据观察，中国黄金市场总流动性约为36.13，占比全球总流动220.12的比重为16.41%。

就美国经济金融大周期观察，见顶信号越来越明显。如果美股周期见顶，黄金能避险吗？有关这个问题的解读，笔者直接整篇引用7月20日内部报告“中国金市助力空头 但仍属牛市正常回调”中的论证：

要理解这种情况，首先要大致知晓美国经济金融周期，及其与黄金市场的相关性。就美国经济周期、美股周期、流动性周期、地产周期而言，笔者认为当前美国周期状况似2000年后、2008年的“合体”：总体经济周期、流动性周期、美股周期更似2000年后，但地产周期则似2008年危机前。综合观察思考，更似2000年后。

无论如何，当期美国经济、金融都处于周期顶部！降息，并非及时雨！更似美国经济下降、金融危机即将开始的“集结号”！笔者此前强调过：美联储降息，至少上半程无助于改变美国经济颓势！银行会基于风控需求，在经济周期顶部转衰退时“惜贷”，以避免坏账。故美联储降息，并非阻止美国经济衰退，就业形势恶化的“及时雨”！紧密参考数据进行流动性调控的美联储，不可能对流动性宽松与经济对应启航的过程拿捏得“刚刚好”。

当前美股更似2000年后的美股泡沫特征：就市盈率估值观察，2000年美股在科网股泡沫推动下，创下120年最高估值，至今不曾被超越；20年多后的此轮美股，科技股依然是制造泡沫的先锋，目前估值为2022年初的延续，140年历史第二高位，仅次于2000年后的科网股泡沫。如果采用巴菲特之美股市值与GDP比值估值法，目前美股估值则典型的历史“最高位”！

说那么些，最后还得落实到对黄金市场的影响！如果美国经济、美股大周期见顶（极可能），黄金真能避险吗？

真能！

2000年后至今的前三轮（2000年后、2008年、2016年）美国经济衰退，甚至包括受“意外疫情”冲击的2020年，黄金市场都在美股下跌、美国经济下滑，甚至商品市场下跌过程中，体现出极佳金融避险属性（有意思吧，都是美国大选年）。首先让我们观察1999-2003年的国际现货金价、美股、商品市场表现，甚至可以结合当前最敏感的美国“利率周期”观察思考：

1999年，黄金市场位于20年大熊市绝对“尾段”，与目前黄金市场强势多头内蕴无可比性。即便如此，1999年后的黄金，也体现出相对于美股、美国经济周期见顶后的明显避险金融属性。

图中，1999年8月（A位置）之后，美股位于周期顶部，美股区间波动多与金价反向，黄金体现出越来越明显的避险金融属性。

DH区间，大致对应2001年1月至2002年1月，美元进入“连续”降息周期，利率由6.5%一气呵成下降至1.75%，非常大的降息力度，非常密集的降息节奏。在此过程中，道琼斯指数（美股）总体震荡下跌，商品市场亦受经济衰退预期，需求下滑冲击而中周期下跌。但黄金市场，逆商品市场颓势，不断震荡上行创中期新高，并逐渐孕育10年大牛市。

DH（2001年1月至2002年1月）区间：金价走势震荡，但继续震荡上行创中期新高：创新高，是对经济、金融危机的避险需求；走势震荡是因与商品市场中期逆向。2007年美国经济金融危机初段，商品延续牛市，金市无商品颓势拖累，牛蹄铿锵有力。

H位置后，尤其I位置后，虽然美股未见底，美国经济未见底，但商品市场提前见底了。I点之后的黄金市场牛市，因商品市场周期转强而更流畅、更为铿锵有力，波折少了很多。

关联思考，假设目前处于美国经济危机、美股周期见顶初段，因商品市场走势“趔趄”偏颓废，故金价大幅震荡，可以理解！一旦阶段，或中期商品市场见底，黄金牛市当更流畅，步调当更铿锵有力！

提请注意：DH区间，尤其BH区间，道琼斯指数虽震荡偏弱，但跌幅不算大，是不是？请自行查证这期间的美股最强泡沫制造市场—纳斯达克市场，指数跌幅已超50%，此前位于泡沫云端的科技股惨不忍睹！

让我们进一步观察2007-2008年，即美国经济、股市重度危机前的一年：

2008年美国次贷引发的全球经济金融危机“震级”历史罕见，然在危机前一年“孕育”过程中，黄金市场体现出极强“避险需求”。图示黄色区域背景中，避险需求推动中期金价涨幅超50%。为何此轮金价上行力度如此强，因商品市场不仅没有掣肘，反而助攻恶化美国通胀，令黄金避险属性熠熠生辉，牛蹄铿锵有力。

2008年3月后，伴随美国经济衰退、金融危机深化，危及了整个金融市场“流动性”。黄金一度也成为变现盘活流动性的金融资产而惨遭抛售。但2003年美国金融危机没有深度影响金融业流动性，也就没有这个对黄金的非理性抛售过程。笔者倾向此轮美国金融危机也不会出现这个过程。

进一步观察2016年，尤其一季度，当时索罗斯在斯里兰卡召开金融论坛，宣称一轮堪比2008年的金融危机将至，国内很多经济学家跟风鼓噪。笔者当时（2016年一季度）在道琼斯指数位于16000点中期底部时，及时发文提醒，此轮美国金融危机可免：年内美股会创新高，两年内见2万点（实际预测目标大幅提前），国际金融报整篇进行了转载。但就感观、表象而言，美股在2016年一季度“双顶”，对应商品市场大熊市，确实易给人很强经济金融危机将至的意识：

当时，黄金市场处于2012年右顶确认后的大熊市尾部，与1999年后结束20年大熊市后相似。

图中不难看出，金价与商品市场都处于大熊市“末段”，但末段金价相对于商品市场更抗跌。此时道指双顶后穿了“颈线”，看似真如索罗斯所言，堪比2008年的熊市将至。然即便如此，2016年一二季度，在市场认为美股“弱势反弹”过程中，也激发了黄金市场结构性避险牛市，金价从1046.20美元上涨至1375.10美元。

笔者认为，当前美国经济、美股位于周期顶部，毋庸置疑！在市场对美联储降息预期愈发强烈的本周，风险市场竟然大幅下跌，非常类似2001年美元降前叶。

参考前几轮美国经济金融周期，如果美国经济金融周期见顶，黄金会在避险需求推动下继续上涨。金价上涨的节奏差别：商品市场是否转强“助攻”！如果缺少商品市场转强助攻，黄金市场牛蹄可能类似2001年1月至2002年1月，更显波折，但仍将不断走高。如果商品市场阶段或中期转强，那么黄金牛市就会更流畅、有力。

此外，如果美国经济确实进入下滑或衰退周期，并对应降息，商品市场真完全类似2001年1月-2002年1月中周期下行趋势吗？难道就不会类似2002-2003年，即美国经济下滑、美股下跌，对应商品牛市？实际上，真有这种可能性。请再看金价、美股、高盛标普商品指数对比分析的第一图：

类似DH区间的商品熊市，实际上早已走完。笔者早先通过技术分析过，以原油市场为例，它们都已经历中期下跌，考验了60月、120月、250月均线共振支撑。故实际上，商品市场已经走完了2001-2002年的DH调整过程。

关于美国通胀数据，最近三个月有一个奇异的特征，笔者本想单独成篇分析，但或多或少觉得有偶然性因素，迟迟没进行分析：最近三个月美国CPI年率月月下降，但PPI年率月月上升（其中一个月持平）。这种情况在美国通胀历史数据中极其罕见，二者数据趋势应总体一致，逆向运行一般不超过两个月。连续三个月逆向，非常罕见。笔者认为这或意味着美国通胀很难向2%趋势性迈进，但考虑到若美国经济进入系统性衰退周期，那么CPI年率向2%下滑又合情合理，故犹豫而没有分析。如果美国经济再“意外”显强势韧性，那么这个矛盾信号很可能就会发挥作用，美国PPI年率、商品市场将转强，并推动CPI年率回升。但并不“耽搁”美国经济衰退！

金市资金流向

本周黄金市场资金流动汹涌澎湃：笔者上周曾分析，最近三个月表现很怂的对冲基金空头突然主动大幅增仓9694手做空，却遭遇了基金多头大幅增仓22926手的南墙阻挡。随后金价巨幅上行，我想空头应该再度认怂止损了吧。

岂知，本周对冲基金空头继续逆势“发疯”，一度无惧金价强势上行，主动大幅增持空头16535手。乃2023年8月下旬以来最大单周空头增持量。

然基金多头却报以更为坚实的“南墙”回击，巨幅增仓46784手，略逊于3月5日当周的49200手。在COMEX期金市场，基金多头单周增仓超过4万手（约125吨）的时候极少。2020年8月金价见顶2074.87美元之后，只有五次，全部处于2022年金价见底1614.20美元后的牛市周期中；而在2018年四季度至2020年三季度大牛市（1160.11-2074.87美元）中，有6次（6周）基金多头单周增仓超4万手。

故2018年至今的6年时间，所有基金多头单周增仓超4万手的情况，总计11次，皆出现在黄金大牛市过程中。

在基金多头如此强有力度的攻击之下，本周金价却大幅冲高回落。或因空头有一个强力助攻手：中国黄金市场！尤其来自上海黄金交易所的现货市场做空。

中国黄金市场，尤其上海黄金交易所如何助攻黄金空头？观最近六个交易日，上海AUTD金价相较于理论现货人民币金价价差，由远而近分别为：2.43元/克、0.91元/克、-0.22元/克、-1.08元/克、-0.91元/克、-2.99元/克。

思考一下，AUTD金价在2023年9月中下旬曾相较于国际理论现货金价升水超30元/克，而本周五，竟然出现贴水2.99元/克的“异象”。足见近期中国黄金市场，尤其上海黄金交易所现货市场抛压极重。

AUTD金价相较于理论现货金价大幅贴水本身不合理，且鉴于黄金市场总体处于大牛市中，故缘于中国黄金市场巨大抛压对国际现货金价的打压不可持续。

本周对冲基金多头、COMEX期金未平仓合约皆大幅增仓，乃金市趋于活跃的表现，黄金理当延续宏观牛市：

图表不难看出，COMEX期金未平仓合约连续两周巨幅增加，从454730手中期低位直接增仓约12.5万手至579862手，中期高位。

连续两周，对应基金多头大幅增仓超6.9万手，然基金空头亦增仓约2.6万手。近两周黄金市场可谓异常活跃！

然就黄金市场活跃度与金价关联观察，金价应趋势看涨。

最近两周黄金市场的资金井喷，图示A区，非常类似3月上旬前两周的B区：都对应COMEX期金未平仓合约从中期低位，一气呵成到中期高位；都对应对冲基金多头持仓巨幅上行，B区基金多头两周增仓约6.8万手，与最新两周基金多头总计增仓6.9万手非常接近。只是B区基金空头一增一减，总计仅增仓约8200手。B区之后，也有看似多头“用力过猛”的正常调整，笔者认为当前性质亦相似。

有与当前A区基金多、空、净持仓变化更为相似的例子吗？有！最近几年，只有一次与最近两周相似：基金多空双方都大幅增仓对垒，且连续三周的K线形态也一样，真是怪哉！：

最近两周COMEX期金市场资金流向，与2022年2月25日俄乌开战当周前“完全一样”，且此前三周（包含当周）对应的周K线形态也完全一样：

2022年2月25日俄乌开战当周，金价巨幅冲高至1974.27美元后，回落留下86美元的长上影，K线小阴，与本周83美元的长上影小阴K线完全一样。此前两周，一中阳，一长阳，组合形态依然一样。

对比这两周对冲基金多头持仓变化：

2022年2月25日前两周，对冲基金多头持仓从279559手上升至350096手，基金多头两周累积增仓70537手；此后基金多头进一步增仓至364618手。

最近两周，对冲基金多头持仓从280117手上升至最新的349827手，基金多头两周累积增仓69710手；

对比这两周，基金多头持仓起始点相似，都在28万手附近增仓；增仓力度一样，都增仓约7万手；

只是最近两周的对冲基金空头增仓要比2022年2月25日前两周更大，如小图5所示。最近两周对冲基金空头持仓分别增加9694手、16535手，总计增加26229手；而2022年2月25日前两周，基金空头分别增仓为6803手、7292手，总计增加11095手。

2022年2月25日当周，俄乌战争爆发，金市利好兑现见利空的“射击之星”，实为后市金价进一步上行至2070.42美元的“仙人指路”！

进一步综合考虑近日国内黄金市场助攻空头的不合理性，笔者认为金价调整不可持续！尤其，如果阶段商品市场调整到位，金价应再创历史新高。投资者可自行观察商品金属龙头—伦铜，周线KD指标已经进入超卖区。

当然，美元走势也是影响黄金、商品市场的关键因素。本周美元指数看似由“金蜘蛛”转为“死蜘蛛”，然周末脱离低点，保留着“金蜘蛛”复活的可能性。技术上，目前美元指数可谓扑朔迷离，上下皆可，偏下行可能略大一些。然就六大外汇期货市场资金流向观察，美元下跌的可能性偏大：

观小图1，美元向上突破M1M2底部收敛三角，确认金蜘蛛形态的最佳时机已过。106.12点位置不应构成阶段顶部，而应直接被突破。

目前美元指数连续三周回落，虽未有效击穿20周、60周、120周均线共振支撑，但已滑落至支撑区下方，弱势内蕴加重。且市场对美联储越来越强烈的降息预期利空美元。

当然，技术面而言，美元指数真正确认转弱，需击穿M1线。若如此，美元可能进一步下行考验250周均线支撑。

就对冲基金在六大外汇期货市场对美元“除权后”的“实际有效”净能量观察，如小图2所示，B、C位置已经出现“能量形态相对于美元指数K线形态”的顶背离信号：C位置，基金推动美元投入的真实能量大于B位置，但C位置美元指数顶部却低于B位置，彰显除基金以外的美元市场抛压加重，乃美元看空信号。

小图2中，H1、H2资金变化趋势平行，如果基金美元综合作用力击穿H2趋势线，将是美元指数趋势转弱更为明显的信号。

小图3，对冲基金在美元指数期货市场中的净持仓变化，总体能量变化不大。但最近三年，有几处我无法理解的净能量变化异象：图中D、E位置，基金在美元指数期货市场中出现单周“井喷”，此后美元即阶段或中期见顶。近期E位置又出现这样的情况，如果有相似于D、E位置的市场含义，同样代表美元阶段或中期见顶的可能性较大。

小图4，对冲基金在六大外汇期货中做多美元的名义净能量，也是CFTC公布的基金美元持仓净能量。最近两周大幅回落，本周由净多216.6005亿美元下降至136.8626亿美元，净多减持约75亿美元，而上周净多减持约52亿美元。连续两周，美元名义净持仓下降约128亿美元。

观察小图1、4，无论A、B位置对比，还是A、C位置对比，同样可以看出基金能量与美元指数K线形态“顶背离”！

故目前美元技术信号，题材（降息），以及对冲基金在美元市场中的资金流向观察，美元偏弱运行的概率更大，有助于黄金市场延续牛市，有助于商品市场调整见底。

在7月26日当周金价周K线收出提示市场处于犹豫状态，具有技术见顶表象意蕴的“揉搓线”后，我们结合美国经济数据公布进程推断，未来一周美联储议息会议、美国制造业指数，甚至扑朔迷离的非农数据，都可能助攻金价大幅上行，故建议空仓投资者在周初金价回踩2370美元附近时，积极介入做多，金价趋势看涨。下来论证内容，整篇来自7月27日内部报告“金银趋势看涨 注意月末异动”：

略去盘面描述，见7月26日当周金价、wellxin贵金指数、美元指数周K线：

本周与上周市场运行状况一样，美元窄幅波动，商品市场延续调整。金价虽被商品弱势拖累，但周收盘脱离低点，相对于商品市场抗跌，上周亦如此。美股市场表现同样与上周一样，道指高位震荡收阳，纳指在科技股带领下继续大幅下跌。

最近两周，美元指数总体波动空间不大，几无绝对涨跌幅，然美股、商品市场延续颓势，金价高位大幅动荡。笔者倾向阶段商品市场调整大致到位了，并理当对应金银价格看涨。本周对冲基金在原油、铜等商品市场多头有所减持，但并不影响净持仓上行趋势或高位状态，意味着商品市场应有至少的强势反复。

对比贵金指数、金价周K线：近两周贵金指数大幅回落，创出五月中旬以来新低，考验250周均线支撑，然对应金价抗跌。自2022年金价见底1614.20美元以来，金价相对于贵金指数明显抗跌之后，后市皆看涨。图中唯2022年A位置，金价在形态上比贵金指数更弱，即贵金指数中期调整首先到位，而这依然是后市看涨信号。

阶段后市，只要美元指数不强势上涨，笔者认为金价、商品市场都会出现至少的修复性转强。下周将迎来美联储议息会议，倾向维持利率不变。但鉴于美国6月经济数据普遍表现不佳，美联储会后声明可能偏鸽。若如此，日线渐趋死蜘蛛形态的美元指数可能阶段破位下跌，进而助商品、金银市场转强。

技术面上，金价、美元、贵金指数、银价皆面临各自重要均线作用力，如日K线图示：

金价面临月线、季度线共振作用力，主要体现为支撑；

银价、贵金指数皆创5月中旬以来新低，同时精确测试半年线支撑。笔者倾向阶段，乃至中期，半年线支撑应该有效。

美元指数月线、季度线、半年线、年线作用力在上端胶合，渐趋形成美元可能破位下行的死蜘蛛形态特征。然即便如此，笔者认为美元指数不到大周期趋势性贬值之时，甚至美元仍存在向上突破110点的可能，只是驱动逻辑未必是经济基本面，可能为流动性被动驱使。

就金市资金流向观察，本周基金净多持仓虽回落略过万手，但相较于整个净持仓、多头持仓规模而言，尤其相对于自阶段高位大幅回撤的金价而言，此净多下降规模微不足道：

在上周及本周金价大幅回落过程中，基金空头增持力度快速萎缩，本周空头增持3723手，而上周大幅逆势增持了16535手。意味着基金空头仍不敢放胆押注金价继续下跌。

周均线系统观察，20周均线乃近月金价中期趋势支撑线，目前已上行至2330美元附近。

此外，近两个月全球最大黄金ETF，乃至欧美黄金ETF都倾向于增仓。笔者曾指出，只要欧美黄金ETF不趋势性减持，哪怕横向持恒，对黄金市场也构成利好。

四月至今的黄金市场强势调整，有很强消化宏观技术面压力因素：

在2400-2500美元之间，尤其2450美元上方，金价周线、月线面临系列共振技术压力，但笔者认为不影响金价最终进一步向上突破。金市在欧美经济孕育周期衰退与金融动荡阶段，应比危机确认或深入时表现更好。

虽然金价月周线在2400美元上方存在系列共振压力，但下方2300美元中期技术共振支撑很强。但阶段或短期的金市技术信号模糊。

由于金银市场区间价格波动姊妹同脉，当黄金市场技术信号模糊时，我们可以通过较为清晰的白银市场技术信号进行旁证。如银价日K线图示：

就年初银价见底21.91美元后至五月见顶32.51美元中期牛市波段观察：近两周银价大幅调整后，本周较为精确地回踩了21.91-32.51美元牛市波段回调的二分位，并对应该波段阻速线2/3线共振支撑，对应半年线共振支撑。且日线KD指标创出了今年以来的最强超卖状态。

此外，今年金银市场有一个非常明显的特征：月末形成市场转折点！

如图所示，二月、三月、四月、六月末，构成阶段绝对底部；五月末构成阶段顶部。目前的七月末，笔者认为可能类似二三四六月，阶段或中期见底可能大。

若银价见底，金市当亦然。

笔者认为七月金价见顶2483.49美元后的调整，有中国金市助攻空头的因素，这从上海现货金价与上海期金、理论人民币现货金价的价差关系可以看出：

图中A区以来，上海AUTD现货金价相较于理论人民币现货金价的溢价空间逐渐缩小。进入A区以后，价格开始倒挂，上海AUTD金价开始相对于理论人民币现货金价“贴水”。

在国际金价见顶2483.49美元后下跌百美元至2383.79美元前一日，上海AUTD金价相较于理论人民币现货金价最大贴水空间约3元/克，彰显国内金市抛压强劲。

在国际现货金价周初下探2383.79美元后，上海AITD金价相较于理论人民币现货金价“贴水”幅度开始收窄。本周三，即B位置，AUTD金价再度相对于理论人民币现货金价转为升水溢价。本周四、五，虽国际金价进一步走低，但AUTD金价继续相对于理论人民币现货金价升水溢价，显现出国内金市抛压减轻。B位置后，也即周三国际金价冲高2431.79美元后回落，周四再创新低至2353.02美元的过程，应该属于月末“诱空”！

下周四、五有重要经济数据，依次为周四的美联储议息决议、ISM制造业指数，周五的非农就业数据。倾向周四数据利好黄金市场；随着本周初拜登宣布退选，美国劳工部还有继续操弄非农就业数据的必要吗？如无，同样可能利好黄金市场。操作，继续波段持有多头静候豪利。上半周，金价回踩2370美元附近，空仓投资者即可入场做多。周初金价刚好最低下探2370美元，实际低点2369.4美元。

保证金市场10有8输1平1赢是定律！在市场中骑墙跟风，似扔硬币交易。仗运道，必列位8输类。如果“坚持”这样的交易模式，只要有“恒心”，最终结局一定是爆仓或亏光。

弱水三千只取一瓢，不能流于假装理念成熟的套话！投资是一场马拉松！是一场丰富金融知识，参与金融历史，感悟人性的马拉松！不必求跑得快，但求跑得长、跑得远。只有跑得慢、才能跑得远。威尔鑫希望以20年黄金市场风雨跑马经验，带你稳健、安全跑马！我们勿需太过"压榨时间"，透支人生精彩。多给时间一些时间，慢慢品味人生精彩！一味寻妙手，求速胜，反可能蹉跎岁月，虚度光阴；稳健俗手求慢胜，可得“宁静、健康、幸福、家和”。慢，就是快；欲速者，终不达！