12月20日黄金日评

现货金价周四开于2584.77美元，开盘阶段动态回探触及2582.62美元月内（11月18日以来）低位后回稳。随即亚洲盘口主流的日中市场相继开盘阶段对美联储鹰派转向的决议后巨大跌幅作出30美元强力修复后多空位于2610美元附近拉锯，并在尾盘翘尾反抽至2620美元关口。其中亚洲盘口日行如预期维持现状不变，午后行长植田和男中性温和表述抑制1月加息预期至50%附近及略下，日元持续下跌，但并未即时改变美元指数亚盘的文化震荡回修走势。欧洲时段，早盘金价继续震荡反抽上行盘中触及2626.32美元日内高位。欧美错盘阶段至美初，英国央行6：3比例（其中3票支持降息）的较市场更为温和立场降息、美系列经济数据集体偏乐观（美3季度GDP终值明显上调至3.1%、周失业金申领人数降低、11月成屋销售大幅超乐观预期上升），在欧初企稳后美元指数于美盘恢复上行动能续创阶段反弹新高；而金价则高位滑落至亚盘午盘整理低位区域，并在美盘进一步下行，自日内高点累计回修40美元重新逼近早盘低点。凌晨后金价企稳有限反抽受限于2600美元关口，仅录得温和涨势收于2593.98美元，日涨8.75美元，涨幅0.34%；白银则延续下挫收于29.012美元，日跌0.290美元，跌幅0.99%。
 
数据信息层面，今日核心焦点是因圣诞假日提前披露的10月核心PCE物价指数及个人支出环比：

10月美PCE物价核心同比2.8%略高于前值2.7%；核心环比0.3%持平于前值；个人消费支出环比增长0.4%低于温和上修后前值0.6%(其中个人收入0.6%明显高于前值0.3%，经通胀调整后的支出增长0.1%高于明显低于上修后前值0.5%）。数据显示，继9月核心环比创4月以来新高后，10月核心同比也温和上升同创4月以来新高。其中服务通胀+0.4%是核心动能。同时10月的食品能源走势相对稳定（能源略有下降），显现韧性。数据还显示，基于通胀韧性的消费支出仍表现强势，同时在大选前收于明显超通胀增速增长，令个人储蓄率自年初以来首次增长。本月中旬揭晓的美国11月CPI物价同比2.7%持平于预期高于前值2.6%；环比0.3%持平于预期高于前值0.2%（其中核心CPI物价同比3.3%，持平于预期和前值；核心环比0.3%，持平于预期和前值）；继10月后，11月PPI物价（核心）环同比再次全面高于前值。数据显示，11月CPI环同比均回升，核心同环同比比则维持稳定；细分数据中，二手车增速+2%继续高增长但增速明显放缓，能源同比-3.2%环比+0.2%有限变化，不包含食品能源的商品价格扭转持续放缓趋势创23年5月以来最大增幅+0.3%。而核心通胀中，住房同比+4.7%环比0.3%（租金+0.2%）均出现放缓；扣除住房和能源的服务业价格连续+0.3%增速保持韧性。数据显现出住房仍处于缓慢的放缓阶段外，其余大多显现出韧性的强势反复走势。美11月零售尚未揭晓，目前预期0.5%温和高于前值0.4%（其中扣除汽车和汽油的核心零售0.4%高于前值0.1%）目前市场预期11月核心PCE物价同比2.9%略高于前值、核心环比0.2%低于前值，持平于美联储期望控制范畴；个人消费支出0.5%略高于前值、收入预期0.4%低于前值。参考11月CPI、PPI等前瞻数据讯息，我们倾向认为当前核心PCE物价同比预期中性偏高、环比预期重心偏低；倾向核心PCE同比、环比持平的概率略高。消费者支出预期相对合理，预期或不会明显调整、实际数据落于预期附近概率较高。由于本月PCE圣诞假日较通常时间提前约一周，在上周以来密集披露的偏暖11月CPI和PPI，以及大幅降低25年降息预期的12月美联储决议后，数据的实际影响趋于淡化。

日内还应关注12月决议后，最新一轮美联储官员们讲话。

日内其它值得关注的讯息如下：

15:00 英国11月CPI同比(%)           预期 2.6   前值 2.3

07:30 日本11月CPI同比(%)                   预期 2.9  前值 2.3

15:00 英国11月零售销售环比(%)              预期 0.5  前值 -0.7

      英国11月零售销售同比(%)              预期 1.0  前值 2.4  

21:30 美国11月PCE物价指数同比(%)           预期 2.5  前值 2.3

      美国11月PCE物价指数环比(%)           预期 0.2  前值 0.2 

      美国11月核心PCE物价指数同比(%)       预期 2.9  前值 2.8

      美国11月核心PCE物价指数环比(%)       预期 0.2  前值 0.3 

21:30 美国11月个人消费支出环比(%)          预期 0.5  前值 0.4

      美国11月实际个人消费支出环比(%)      预期 0.3  前值 0.1

      美国11月个人收入环比(%)              预期 0.4  前值 0.6     
23:00 欧元区12月消费者信心指数初值    预期 -14  前值 -13.7 

23:00 美国12月密歇根大学消费者信心指数终值 预期 74.2 前值 74

20:30 美联储2024年票委戴利接受彭博电视台的采访
 
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四继续减持3.16吨（降幅为0.37%），当前持仓量为860.74吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四增持5.67吨（增幅为0.04%），当前持仓量为14232.86吨

周四美元指数亚洲盘口温和回档至11月前高略下对应的108关口附近盘桓；欧初延续整理回修位于周四凌晨美联储决议出炉后鲍威尔讲话前动态高点上方，随着日英两大央行较预期更为温和偏鸽立场决议落地、美元指数结束回探企稳于108关口。美盘在系列经济数据优于预期助推下，延续上涨越过周四高位再创新高，日线收呈下影略长阳线，日内完成不充分整理续涨，强势整固后维持阶段强势格局，继续处于对114.78-99.54宏观调整区间的强势修复回升进程之中。上周美元指数周线中阳反弹回升，在连续近一个月的高位宽幅震荡后韧性收于年内高点创阶段周收盘次高后，本周美元指数窄幅整理后强势再起突破11月所创阶段高点，周线动态呈近光头中长阳线（截至周四收盘，周涨138个基点、涨幅1.29%，其中上影12个基点、下影26基点），或大概率3连阳实现周线收盘22年11初以来高位，再次处于强势推升阶段。

金价周四盘初即时企稳，随即亚欧盘口展开强劲反弹动态越过11下旬及12月初整理平台低位至周线布林中轨区域后反复拉锯争夺；欧美错盘后，受央行决策的预期差比较优势，以及美系列经济数据强化美联储鹰派决议认知影响，金价回吐接近全部反弹成果后温和反抽，日线收呈长上影阳线，继续徘徊在6月以来的上升趋势线下轨支撑附近。在周三长阴下挫后，日内组织的反弹无功而返，勉强维系阶段反弹形态，但空耗多方能量。日内面临更强压力考验。上周先扬后抑周线收出长上影中阳线动态击穿日线布林中轨支撑后，本周金价继续受限于这一趋势线束缚拉锯争夺后趋弱发展，并在周中超市场预期鹰派转向美联储决议落地后大幅下挫动态跌破周线布林中轨至前述6月以来的反弹支撑线附近盘桓，周线动态呈上下影近均衡中长阴线（截至周四收盘，周跌54.68美元、跌幅2.06%，其中上影15.64美元、下影11.37美元），近6周围绕布林中轨的争夺中继11月15当周以来首次动态跌破，显现破位下行压力强化同时也隐含日内潜在修复动能，这意味着日内或仍存激烈的多空博弈。

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