1月31日黄金日评

现货金价周四开于2758.72美元，盘初的震荡中触及2757.19美元日内低位，亚洲盘口继续清淡交投，横向整理。欧市欧元区4季度GDP持平前值不及预期（其中德国表现疲软），美元指数温和趋强震荡，金价则强势创周内新高同时美期金创出历史新高，盘中欧央行降息25个基点符合预期未引发即时盘口明显波动。进入美盘，美初系列经济数据整体负面（4季度GDP超预期下降24年保持强劲增速、周失业金首申和续请双双下降优于预期、12月成屋签约销售大幅下降结束连续上升势头），拉加德中性强调未来不确定性风险，否决大幅降息50个基点可能同时也强调讨论在何处停止降息为时过早。受此密集资讯综合影响，美元指数盘口动态下挫40个基点后震荡修复反抽明显收窄跌幅；金价则气势如虹强劲上攻盘中越过2790美元关口再创历史新高，凌晨转为高位强势整理，金价在电子交易时段触及2798.38美元历史新高。尾盘在美元指数翘尾压力下温和回修，终强势收于2794.78美元，日涨35.51美元，涨幅1.29%，创日线收盘历史新高；白银3连阳收于31.619美元，日涨0.789美元，涨幅2.56%。

数据信息层面，今日国内（包括港台地区）春节继续休市；日内数据核心焦点是美国12月核心PCE物价指数及个人消费支出环比：

11月美PCE物价核心同比2.8%持平于前值；核心环比0.1%低于前值0.3%；个人消费支出环比增长0.4%略高于下修后前值0.3%(其中个人收入0.3%明显低于上修后前值0.7%，经通胀调整后的支出增长0.3%高于前值0.1%）。数据显示，11月核心环比创6个月新低（剔除住房和能源的核心服务价格环比+0.2%创3个月新低），其中住房价格+0.2%增速放缓出现积极变化，但服务价格+3.8%同比仍显韧性。数据还显示，汽车消费带动商品消费支出保持强劲，但服务性消费则降至年初以来新低，呈现两级发展势头；前值高增速后收入增速放缓，令数据调整后个人储蓄率小幅下降至4.4%。本月中旬揭晓的美国12月CPI物价同比2.9%持平于预期高于前值2.7%；环比0.4%持平于预期高于前值0.3%（其中核心CPI物价同比3.2%，略低于预期和前值3.3%；核心环比0.2%，略低于预期和前值0.3%）；12月PPI物价（核心）同比再次高于前值但低于市场乐观预期，（核心）环比则双双回落。数据显示，12月CPI环同比均继续回升，而核心环同比则温和下降，出现差异走向；细分数据中，食品价格、机票、新车和二手车、汽车保险等推动CPI上升，而不包括食品和能源的商品价格由0.3%降至+0.1%；住房价格环比0.3%稳定同比继续放缓，租金增速放缓，住房类整体处于2021年以来最低增速，不包括住房和能源的服务价格+0.2%，创24年7月以来最低增速。美12月零售环比0.4%低于预期0.6%和前值0.7%（其中扣除汽车和汽油的核心零售0.3%低于预期0.4%但高于前值0.2%）。目前市场最新预期12月核心PCE物价稳定，同比2.8%持平于前值、核心环比0.2%高于前值，持平于美联储期望控制范畴；个人消费支出预期0.5%和收入预期0.4%双双略高于前值。参考12月CPI、PPI和零售等前瞻数据讯息，我们倾向认为当前核心PCE物价环同比预期中性合理、核心PCE物价环同比大概率落于预期附近，应不会明显偏离；消费者支出预期略偏乐观、实际数据温和低于预期概率较高。

适逢月末，还需留意在本周美联储、欧央行利率会议结束后的后续影响，重点关注美联储鹰派理事鲍曼的最新观点解析。

日内其它值得关注的讯息如下：

07:30 日本1月东京CPI同比(%)         预期 3    前值 3

16:55 德国1月失业率(%)                  预期 6.2 前值 6.1

21:00 德国1月CPI同比初值(%)          预期 2.6 前值 2.6

         德国1月CPI环比初值(%)          预期 0.1 前值 0.5

21:30 美国12月PCE物价指数同比(%) 预期 2.5 前值 2.4

         美国12月PCE物价指数环比(%) 预期 0.3 前值 0.1

         12月核心PCE物价指数同比(%) 预期 2.8 前值 2.8

         12月核心PCE物价指数环比(%) 预期 0.2 前值 0.1

21:30 美国12月个人消费支出环比(%) 预期 0.4 前值 0.4

         美国12月个人收入环比(%)       预期 0.4 前值 0.3

21:30 美联储理事鲍曼就美国经济和银行业发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四减持1.15吨（降幅为0.13%），当前持仓量为864.19吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四继续减持73.63吨（降幅为0.53%），当前持仓量为13961.78吨。

周四美元指数亚洲盘口盘中温和回修至4小时布林中轨区域回稳，继续位于4小时MA250区域横向窄幅震荡；欧市经济数据表现平平，美元指数温和有限上行；美盘在欧央行如预期降息和整体偏负面系列经济数据出炉后折回下探至日线MA60获得支撑，缩窄跌幅一度反抽至前述4小时布林中轨和MA250趋向咬合区域后回软拉锯，但尾盘翘尾至同样于周三受阻的4小时MA60110.15以来调整趋势线上轨，以及100.14-110.15上行阶段0.809分位区域，日线收呈下影小阳线，韧性收出3连阳，本周至今的美联储和欧央行决议相继出炉后，美元指数呈现出基于日线MA60的企稳反抽，目前正处于潜在该变趋势分解线附近博弈。上周美元指数创23年11月17日当周最大单周跌幅回调至日线MA60区域后，本周初惯性下行动态虚破107关口支撑后韧性回稳，随即一波日线3连阳沿上移日线MA60路径震荡拉锯反弹，周线动态呈下影略长中阳线（截至周四收盘，周涨73个基点、涨幅0.68%，其中上影12个基点、下影51基点），目前位于114.78-99.54宏观调整阶段50%分位区域和12月下旬的整理平台盘桓，对上周跌势做出次级修复，缓和恶性急速调整压力。形态上，上周急跌动态破位11月高点和22年10月高点后，本周呈现回稳，韧性企稳强势整固意味，保留再次冲击上攻的蓄势动能。

金价周四亚洲盘口在鲍威尔讲话后收复美联储决议出炉失地基础上，位于周二、周三高点下方窄幅盘整，清淡交投；欧市自亚欧错盘阶段起强势越过前述高点，并继续震荡趋强再创周内高位（同时美期金率先再创历史新高）显现强劲上行意愿；进入美盘，欧央行决议和系列数据落地后，金价延续趋势推进盘中突破2790美元逼近2800美元关口再创历史新高度，仅在尾盘美元翘尾压力下小幅回修，日线收呈上影中阳线，盘中和收盘双双创历史新高，延续牛市宏观向好进程。上周金价强势四连阳收创历史周收盘新高中长阳（在冲击24年10月历史高点之际线犹疑）后，本周金价周初在国内春节长假前夕回修动态击穿盘口4小时短期支撑线引发前景分歧后，周中接金融动荡避险提振回稳，并在美联储决议出炉后韧性修复保持盘口强势特征后，周四强势再起，周线动态呈下影中阳线（截至周四收盘，周涨23.53美元、涨幅0.85%，其中上影3.60美元、下影40.95美元），周内强势动态完成不充分技术整理，有望延续强化趋势收出周线5连阳，并延续迭创新高走势。

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