美国国债收益率闪现警告信号，白银市场瞄准35.40美元

　　【华通白银网5月26讯】

    •由于投资者在美元疲软和美国财政动荡的背景下转向避险硬资产，白银上涨3.67%。

　　•由于对4万亿美元赤字激增和信用降级的担忧，金价上涨了5%，推动了白银的上涨。

　　•美元指数创下4月份以来最糟糕的一周，下跌1.35%，美元空头头寸达到173亿美元。

　　美元疲软、美国财政担忧加深，银价上涨

　　白银上周收涨3.67%，报33.48美元，受美元面临的宏观经济逆风和华盛顿财政风险加剧的支撑。受到美国信用疑虑加剧的推动，贵金属再度成为避险选择，投资者对硬资产的信心进一步增强。

　　财政焦虑情绪蔓延，利好黄金

　　黄金是贵金属市场的主要推动者，上周上涨近5%，收于3,358.13美元/盎司。这种力量帮助提振了白银。投资者对美国最新的税收和支出法案反应强烈，该法案预计将使联邦赤字增加多达4万亿美元。再加上穆迪下调了主权信用评级，这些事态发展引发了人们对债务可持续性和潜在的长期通胀的普遍担忧，这些情况有利于黄金，进而利好白银。

　　投资者撤出，美元人气恶化

　　美元的急剧下跌在白银涨势中发挥了核心作用。美元指数创下4月份以来最差单周表现，下跌1.35%。市场对美国财政可信度的怀疑正在加剧：美元的净空头头寸飙升至173亿美元，据报道，国际投资者正在减少对美国资产的敞口。尽管美国国债收益率走高，但美元的下跌表明，人们对美国金融工具的长期吸引力越来越感到不安，这显然利好贵金属。

　　美国国债收益率是政策风险的预警信号

　　债券市场反映了这种压力。30年期国债收益率触及5.14%，10年期国债收益率攀升至4.62%，为2023年末以来的最高水平。投资者要求持有长期美国国债获得更高的补偿，担心联邦债务最终可能需要美联储货币化。Bridgewater的Ray Dalio警告称，更大的风险不是违约，而是通胀——如果美联储被迫通过购买资产来为赤字融资的话。这种背景继续支撑白银作为对冲货币和财政恶化的工具的作用。

　　贸易政策增加了一层避险需求

　　特朗普再次提出的关税威胁，尤其是针对欧盟进口产品和苹果产品，引发了新的地缘政治紧张局势。这些定于6月开始实施的提议令股市不安，并增强了避险需求。白银（历来比黄金更具工业价值）正从贸易冲突加剧引发的更广泛避险买盘中获得动力。

　　白银展望：基本面信号持续走强

　　受美元贬值、通胀风险上升、美国财政纪律恶化以及黄金市场支撑的推动，白银的看涨理由仍未改变。除非财政政策基调出现重大逆转或美元大幅反弹，否则白银似乎将继续吸引避险资金。交易员应继续关注宏观发展，尤其是美国债券市场和美联储评论，以了解近期走势。

　　从技术上讲，强劲的上行势头可以在52周移动均线31.04美元上方继续建立。看涨交易者正在关注34.59美元、34.87美元和35.40美元目标，后者是加速上行的触发点。