迈科期货：美元指数再度走弱，贵金属偏多运行

2025/7/22

一、财经要闻

　　1.国际评级机构惠誉称，政策风险给美国信用前景蒙上阴影。惠誉在年中更新中，将美国2025年25%行业的前景展望下调至“恶化”，原因是不确定性增加、经济增长放缓以及预期利率将长期维持在高位。

　　2.美国国会分析机构最新估算显示，未来十年，特朗普政府最新通过的大规模减税和支出法案——号称“大漂亮”的法案（OBBBA）将让美国政府的财政赤字增加3.4万亿美元。

　　3.美国财政部长贝森特批评美联储对关税的"恐慌宣传"，指出关税迄今几乎没有产生通胀效应，强调需要审查美联储是否成功履行职责，同时明确表示特朗普政府更注重贸易协议质量而非时间节点。

　　4.知情人士透露，欧盟最早将于本周举行会议，为可能与美国达不成贸易协议的情景制定应对措施计划，并可能前所未有的启用“反胁迫工具”。随着8月1日最后期限临近，美国总统特朗普的关税谈判立场变得强硬。

　　5.欧盟委员会正着手制定一项新法案，拟要求大型企业及汽车租赁公司自2030年起全面转向电动车采购。据估算，该政策若实施将直接影响欧盟约60%的新车销量，覆盖约640万辆/年的市场规模。

　　6.匈牙利外长西雅尔多表示，为应对欧盟强行与俄罗斯能源脱钩，匈牙利与塞尔维亚及俄罗斯已就建设一条连接匈牙利和塞尔维亚的新石油管道进行了商谈，该管道最早将于2027年投入运营。

　　7.欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩将于7月24日访华。国家主席习近平将会见科斯塔主席和冯德莱恩主席，国务院总理李强将同欧盟两主席共同主持第二十五次中国—欧盟领导人会晤。

　　二、基本面分析及结论

　　美国国会分析机构估算大而美法案未来十年将增加美国财政赤字3.4万亿美元，惠誉调低美国行业的前景评级，贝森特批评美联储对通胀进行恐怖宣传，关税没有大幅推升通胀。欧盟方面考虑美欧达不成贸易协议的应对措施，市场担忧情绪略有升温，8月1日关税的不确定风险上行。总体而言，市场仍然关注关税影响下的美国经济前景以及通胀预期，并关注进一步引发的美联储货币政策变动预期。美元指数昨日晚间再度下跌，美债收益率小幅走低，美股冲高回落，收盘涨跌不一，贵金属价格受益于美元指数走低以及近期商品情绪偏多影响，昨日晚间走高。

　　结论：短线偏多运行，沪金主力合约关注780/775短线支撑，沪银主力合约关注9300短线支撑。