白银下跌，因风险偏好加强，限制避险资金流入

　　【华通白银网7月25日讯】•由于风险偏好加强和美元走强，银价从39.53美元的14年高点回落。

　　•现货白银价格在39.00美元附近交易，当日下跌0.50%，但本周上涨超2.30%。

　　•银价仍远高于上涨的9日、21日和50日移动均线，维持看涨的技术结构。

　　由于全球贸易情绪改善提振了风险偏好，并削弱了对贵金属等传统避险资产的需求，周四白银在前一日创下14年新高39.53美元后小幅走低。截至撰写本文时，银价徘徊在39.00美元附近，当日下跌近0.50%。市场回落之际，美元普遍企稳，全球股市因围绕可能达成的美欧关税协议的乐观情绪而反弹。

　　尽管盘中有所回落，但银价仍维持在14年高位附近，徘徊于2011年9月以来的水平，突显出当前上行趋势的力度。受美元持续疲软的支撑，白银本周上涨近2.36%。

　　在日线图上，白银继续跟踪明确的上升通道的上边界，该通道自4月初以来一直指导价格走势。现货价格仍远高于9日、21日和50日EMA，所有因素都呈上升趋势，并强化了更广泛的看涨结构。

　　动量指标也为正在进行的上升趋势提供支撑。日线图上的相对强弱指标（RSI）在短暂进入超买区域后小幅回落至69，暗示涨势正在降温而未逆转。与此同时，平均趋向指数（ADX）在23.60附近指向上方，表明潜在趋势不仅完好无损，而且正在缓慢增强。

　　在1小时图表上，白银最近突破了经典的杯柄形态，手柄形成了一个下降的楔形，这是看涨的延续形态。然而，由于多头难以维持势头，突破已在39.50美元附近停滞不前。截至撰写本文时，白银交易价格略低于21期均线，该均线已在39.09美元附近趋平，目前是即时阻力位，限制了盘中的上行空间。

　　小时图上的相对强弱指标已经从超卖区域反弹，目前位于46附近，表明势头正在恢复，但缺乏强劲的后续行动。与此同时，ADX指数上升至35左右，表明尽管目前价格走势暂停，但基本趋势仍有利于多头。

　　由于整体技术结构仍倾向于看涨，近期阻力位见于39.50美元，随后是关键心理阻力位40.00美元。如果决定性地突破该区域，可能会在未来几个交易日触发新的42.00美元和43.00美元的上行空间。另一方面，首个支撑位位于38.70美元，即7月22日的低点，随后是21日均线37.70美元。50日均线位于36.30美元附近，与上行通道的下边界一致，提供了更强的支撑，并维持了更广泛的看涨趋势。