泰铢越强，黄金越“香”？泰国购金热引爆央行难题

2025-09-12

得益于泰铢的强势上涨，黄金相对价格变得更便宜，这促使泰国民众连续第五年增加黄金购买量，也让泰国央行遏制黄金对泰铢影响的努力变得更加复杂。

泰国最大的金银交易商之一MTS黄金集团的董事总经理Nuttapong Hirunyasiri表示，随着金价攀升至新高，更多的泰国民众将黄金视为更高回报的投资，和对抗日益加剧的政治不确定性的避风港。

根据泰国期货交易所的数据，今年泰国不包括央行购买量的黄金需求预计将增长10%，达到53.7吨。世界黄金协会的数据显示，今年上半年的需求已激增21%，达到20.7吨。

Hirunyasiri说：“泰国民众喜欢购买黄金，即使价格持续上涨，许多人仍在继续购买。我们看到买卖双方的交易都很活跃。”

泰国人对黄金的喜爱既有文化因素，也有历史渊源。黄金通常被供奉在佛教寺庙中，许多人将其视为一种传统的储蓄和财富传承方式。YLG金银国际有限公司援引世界黄金协会的数据称，去年泰国的黄金需求飙升13%，是全球唯一一个在新冠疫情期间实现连续四年增长的国家。

泰国黄金交易商协会主席Jitti Tangsithpakdi表示，泰铢今年上涨了7%，达到2021年以来的最高水平，这是推动国内黄金需求的原因之一。

泰国央行将泰铢的上涨部分归因于黄金市场的走强，并誓言要遏制任何剧烈波动。泰国的商业和旅游团体也敦促当局采取措施来平抑泰铢的涨势，因为这损害了该国的出口和旅游收入。

通常情况下，当泰国民众出售被视为高价值投资的黄金时，泰铢会获得提振，因为美元收入会被兑换成本地货币。此外，泰铢与黄金之间的关联性比其他新兴亚洲货币更为紧密。

由于担心黄金带来的巨大影响，泰国央行官员表示，他们正在与财政部合作，以解决偏离基本面的货币波动问题。但包括Tangsithpakdi在内的市场参与者淡化了这种关联，他们认为泰铢的上涨更多是源于美元的走弱和对新政府的乐观情绪。

YLG金银期货有限公司的首席执行官Tipa Nawawattanasub也表示：“‘去美元化’也促使人们转向黄金。黄金价格的获利了结可能是泰铢走强的众多原因之一，但它并不是主要因素。”

鉴于泰国金融市场普遍疲软——股市表现不佳，政府债券收益率处于多年来的低点——任何让泰国民众远离黄金的尝试可能都会非常困难。

MTS黄金集团的Hirunyasiri认为，随着黄金价格前景依然看涨，将有更多泰国民众“投身”黄金。

Hirunyasiri说：“黄金价格没有上限。地缘冲突和美国总统特朗普的政策等不确定因素都助长了黄金需求。”