降息利好兑现，金价短线回落

新华财经北京9月18日电 周三（9月17日），国际金价开盘3689.56美元，最高3707.47美元，最低3645.77美元，收盘报3658.89美元，全天波幅61.70美元，下跌30.70美元，跌幅0.83%。金价日K线呈现有上影线的小阴线形态，预示金价陷入震荡修正之中，但是，整体走势依然保持相对强势。

美联储进入降息周期、地缘政治紧张局势，依然是中期金价持续保持强势的重要驱动力；从短期因素分析，美联储降息如期进行，金价剧烈波动后，市场需要时间去进一步消化降息的具体影响。

具体来看，基本面上，美联储17日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%～4.25%，符合市场预期，此举是重启自去年12月以来暂停的降息步伐。在此后的发布会上，鲍威尔表示，此次降息是一次风险管理降息，没有必要快速调整利率。以后将逐次会议作出决策，重点关注数据指引。美国劳动力市场的下行风险是当天降息决定的重点。

从市场整体表现来看，美联储降息结果公布之后，美元指数跌至2022年2月以来最低，黄金价格再创历史新高，然而，此后的发布会上，鲍威尔的讲话导致金价走势出现逆转。

综合分析表明，美联储利率会议结果符合市场预期，虽然美联储没有明确未来的降息前景，但在市场看来，美联储重启降息周期的背景下，黄金价格的表现仍然可期。

技术上看，8月底金价向上突破长达四个月的震荡横盘区间之后，快速向上突破多个整数关口，目前涨势依然保持完好，中期技术目标指向3780美元一带，短期3700美元整数关口将表现反复争夺，属于市场正常波动状态。

均线形态方面，金价从3311美元低点开启新一轮涨势，至目前累计上涨近400美元，虽然短期5日均线的强支撑失守，但10日均线快速跟进，使整体强势依然保持完好。但金价自突破3600美元之后，上涨速度明显减缓，震荡反复将成为当前主要运行模式。

日内来看，金价上涨趋势依然没有改变，经过昨日的冲高回落之后，金价暂时处于修正格局之中，10日均线3645美元成为日内第一支撑，如果失守，则未来一段时间内，金价将逐渐回落下探布林带中轨3550美元附近。

需要特别提到的是，即便出现上述调整情况，仍是金价对近期涨势的良性修正。

因此，预计金价上方阻力暂位于3675美元、以及3690美元上方，下方重要支撑则位于3630美元附近，如果破位3630美元，金价或将延续回落态势。

（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队）