OPEC+内部分歧曝光，沙特俄罗斯就增产幅度激烈博弈，机构齐看空四季度油价

2025-10-04

油价周五收高，但在OPEC+可能增加供应的消息传出后，油价周线跌幅达 8.1%。布伦特原油期货收盘上涨0.7%，报每桶64.53美元；美国原油收盘上涨0.7%，报60.88美元。本周，布伦特原油下跌 8.1%，为三个多月来最大单周跌幅，美原油本周下跌7.4%。

知情人士周五表示，OPEC+八个成员国可能在周日进一步提高石油产量，其中该组织的领导者沙特阿拉伯正推动大幅增产以重夺市场份额，而俄罗斯则建议温和增产。

四位了解OPEC+谈判情况的消息人士称，作为OPEC+最大产油国的俄罗斯和沙特近年来在增产幅度上时有分歧，但最终通常能达成妥协。

其中两位消息人士称，莫斯科希望该组织从11月起将产量提高13.7万桶/日，与10月的增幅相同，以避免油价承压，同时由于受到制裁，俄罗斯自身也难以进一步增产。

消息人士表示，沙特则希望将增幅提高至10月的两倍、三倍甚至四倍，即27.4万桶/日、41.1万桶/日或54.8万桶/日，因其具备迅速增产的能力，并希望扩大市场份额。

OPEC周二表示，并无计划将产量提高50万桶/日。OPEC未回应进一步置评请求，沙特和俄罗斯当局也未立即回应置评请求。

自4月以来，OPEC+已逆转减产策略，转而增产以扩大市场份额，并回应美国总统特朗普要求降低油价的压力。

OPEC+的减产规模峰值时高达585万桶/日，由三轮组成：第一轮全体成员国联合减产220万桶/日、第二轮八个成员国自愿减产165万桶/日，第三轮八国自愿减产200万桶/日。

这八个产油国计划在9月底前完全解除第三轮220万桶/日的自愿减产。10月起，它们开始解除第二轮165万桶/日的减产，增产13.7万桶/日。高盛周二表示，预计该组织将把产量配额提高14万桶/日。

分析师说，OPEC+供应可能增加，全球炼油厂因维护和未来几个月的季节性需求下降而运行放缓，这些因素都将对市场情绪构成压力。摩根大通分析师则表示，他们认为 9 月份标志着一个转折点，石油市场将在第四季度和明年出现大量过剩。

BOK Financial高级交易副总裁Dennis Kissler表示，OPEC+增产预期以及伊拉克/库尔德输油管道在过去两年关闭后开始通油，使得原油卖家持续出现， 哈马斯也开始与特朗普政府就和平计划进行谈判。加上本周早些时候利空的 EIA 库存数据，短期内很难看涨原油。"

美国总统特朗普要求哈马斯必须在周日下午6点前支持其提出的20点和平计划协议，否则将面临强大的军事压力。

哈马斯周五表示，只要一项更广泛和平协议的某些条件得到满足，它就准备释放加沙剩余的人质，但对美国总统特朗普的20点和平计划的其他内容没有表明明确立场。

哈马斯在一份声明中称，为了结束战争并确保以色列军队完全撤出加沙，哈马斯宣布“同意根据总统特朗普提议中规定的交换方案，释放所有被扣押的占领方人员包括在世者和死者遗骸”。“至于总统特朗普提议中涉及加沙未来和巴勒斯坦人民基本权利的其他问题，这些问题与一项全面的国家立场相关，该立场植根于相关国际法和决议，将在一个包容性的巴勒斯坦民族框架内进行讨论，哈马斯将成为该框架的一部分，并将负起全部责任作出贡献。”

白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在社交媒体上发布了一张特朗普就哈马斯“接受其和平计划”一事录制视频的照片。

船舶追踪数据显示，随着美国炼油厂开始季节性维护以及亚洲需求增加，9月美国原油出口量攀升至逾一年半以来的最高水平。

三菱日联银行的Derek Halpenny在一份研究报告中表示，由于欧佩克+预计将在周末同意增产，油价可能会下跌。

花旗发布研报称，布伦特油价已跌至每桶65美元，达到该行0至3个月的目标价格。随着踏入第四季度，由于中东夏季的原油需求季节性减少，而石油供应过剩问题或在主要枢纽中更为明显，该行预计OPEC+的出口将会上升。该行预计，第四季油价可能走低，将未来0至3个月的价格预测布伦特油价调整为60美元，料WTI原油价格为57美元。