摩根大通CEO戴蒙：持有黄金是“半理性”的选择

2025-10-15

戴蒙表示，在当前环境下，金价很容易涨到5000美元甚至10000美元。他认为持有黄金有一定道理，但对于经历了历史性上涨后黄金是否被高估了，他不置可否。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，持有黄金存在一定逻辑，但在经历历史性上涨后，他拒绝置评这种贵金属是否已被高估。

“我不是黄金买家——持有它的成本是4%，”戴蒙当地时间周二在华盛顿举行的《财富》最具影响力女性峰会上表示，“但在当前这种环境下，金价很容易涨到5000美元甚至10000美元。这是我人生中少数几次觉得在投资组合中配置黄金算是‘半理性’的时刻。”

金价在本周二延续火热涨势，上涨约0.8%至每盎司4142.94美元，年内涨幅扩大至58%。而仅仅两年前，黄金交易价格还低于2000美元。本世纪以来，黄金涨幅已超过股票，反映出投资者在通胀担忧和地缘政治动荡中对避险资产的需求。

“资产价格有点高，”戴蒙说，而且“在我潜意识里，目前这几乎波及所有资产类别。”

上周，亿万富翁、城堡投资创始人肯·格里芬表示，投资者开始认为黄金比美元更安全，并称这一发展“确实令人担忧”。

戴蒙预警汽车业破产潮如“蟑螂出没”
戴蒙周二还表示，美国汽车市场的破产案例是一个信号，表明过去十多年企业贷款标准过于宽松。

这位长期执掌美国最大银行的领袖是在谈及汽车零部件公司First Brands和次级汽车贷款机构Tricolor Holdings近期倒闭时发表上述看法的。

“我们经历信贷牛市已经多久了？大概从2010年或2012年开始，到现在差不多14年了，”戴蒙在与记者的电话会议中对CNBC表示。

“这些（破产案）是早期迹象，表明可能因此存在一些过剩，”戴蒙说，“如果我们遭遇经济下行，你将会看到更多信贷问题。”

戴蒙在周二晚些时候就Tricolor的倒闭用了更为生动的比喻。

“当你看到一只蟑螂时，很可能还有更多，”戴蒙在该行的财报电话会议上告诉分析师迈克·梅奥，“所有人都应该对此提前警惕。”

这两起破产案引发了人们对于像摩根大通、杰富瑞和五三银行这样的银行为私营公司提供融资时所涉隐性风险的担忧。

摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆表示，尽管摩根大通设法避免了First Brands带来的损失，但其确实向Tricolor提供了贷款，导致该季度产生了1.7亿美元的冲销款。当银行确认其发放的贷款无法收回时，就会发生冲销。

“这并非我们的光荣时刻，”戴蒙在谈到Tricolor事件时说，“当发生这样的事情时，你可以假设我们会仔细审视每一个问题……你永远无法完全避免这类事情，但关键在于保持冷静，严格审视并彻查每一个细节。”

巴纳姆称，摩根大通关注的信贷指标，包括早期逾期率，是稳定的并且实际上好于预期。他表示，公司正密切关注劳动力市场，寻找可能波及消费者信贷的疲软迹象，但目前尚未发生。

这些汽车公司的倒闭，部分源于特朗普加征关税导致的国际供应链压力，已牵连了一系列银行。

本月，投资银行杰富瑞表示，其运营的基金被购买First Brand库存的公司拖欠了7.15亿美元，而瑞银表示其基金的风险敞口约为5亿美元。

上个月，地区性银行五三银行披露，因一名借款人的涉嫌欺诈活动，预计最多将遭受2亿美元的减值损失。据彭博社报道，该客户正是Tricolor。