威尔鑫日评：关联市场支撑，金市回暖势态渐明

威尔鑫投资研究中心   2007-06-05

美元
周一美元指数以82.29点开盘，最高上试82.34点，最低下探81.99点，报收于82.01点，较前一个交易日下跌29点，跌幅0.35%，日K线呈一条高位承压回软的小阴线。

高位横盘整理数个交易日后，周一美元在其它非美高息货币普遍走强的打压下，回档走软，从而结束了近期以来的强势整理格局，也为短期的趋向性走势初步定了基调。周一美国经济数据面稍显静淡，仅有不及预期的美国4月工厂订单数据出炉。美国商务部(U.S.Commerce Department)周一公布的数据显示，美国4月工厂订单月率上升0.3%，差于市场预期为0.6%的升幅，不过该数据没能给美元的走势构成多大影响。

虽然美国近期公布的经济数据表现强劲，示意美国经济触底回升迹象明显，同时也将市场对美联储降息的预期推至冰点，美元因此获得不少提振，上扬到高位强势整理。但由于一些数据示意通胀压力依然受到控制，对美联储将会提高利率的预期恐怕还为时过早。而在上周一系列重要的经济数据出炉以后，美国本周数据面静淡，因此市场将关注焦点再次转向利率，从而使具有相对明确升息前景的高收益货币（如欧元、英镑）再度受到投资者追捧。周一高收益的非美货币普遍走强致使美元承压走软。Wells Fargo Bank汇市策略师Nick Bennenbroek表示：“息差及买入高收益货币兑低收益货币仍是汇市交投的普遍主题。美元未能延续上周涨势，因市场意识到美国升息遥不可及，而其他地区利率仍看涨。”富国银行(Wells Fargo Bank)外汇策略主管Nick Bennenbroek指出，目前套息交易仍是外汇交易的主旋律。美国迄今的升息条件仍远不成熟，而其他国家的利率仍将上调，这是周一美元上周涨势告一段落的主因。

继上周的美国公布先后有许多重要的经济数据出炉后，本周美国的数据面相对静淡，因此市场焦点逐渐转移至本周的一些央行货币政策会议上。欧洲央行将于周三召开利率会议，市场预计欧洲央行将把利率从3.75%提升至4.0%几乎已无悬念。而且由于近期欧洲央行(ECB)对通膨发出了严厉警告，令市场确信至少还要升息两次，以控制经济成长和抑制通膨。ECB管理委员会成员韦伯在周二发表的报纸采访中表示，欧元区经济成长强劲，如果出于控制通膨的必要，ECB准备通过升息来给经济降温。另外，德国数据显示欧元区通膨徘徊在2%的ECB目标附近，因此债券市场相信利率在今年稍晚的时候很有可能达到4.25%甚至更高水平。此外，虽然中国股市周一再度重挫，但并没有波及到全球其它市场，套息交易也没有因此受到遏制，反而日趋活跃，这也为那些有着升息前景的高收益货币提供了有力支撑。外汇咨询机构Dresdner Kleinwort外汇策略师Niels From认为，风险偏好仍然相对较高，进一步支了持套息交易。欧洲央行本周议息会议应当表明，欧洲央行仍有很多升息空间，而日本经济增长依然滞缓。

技术面上，预计日内美元上行的阻力位在82.30点，下跌支撑位在81.95点。

黄金
周一国际现货金价以670.80美元开盘，最高上试673.90美元，最低下探668美元，报收于672.50美元，较前一交易日上涨2.4美元，涨幅0.36%，日K线呈一条低位继续反弹回升的小阳线。

周一金价总体呈震荡趋升行情。亚洲盘面，金价在上周五大幅上涨后，受短期投机获利抛售盘打压而些许走软。但至欧洲盘面，金价持稳，并逐步震荡上行。进入美国盘面，金价在关联原油价格走高和美元走软的正反关联作用力下，继续上行走高，最高上试至673.90美元。此后由于10周均线在674美元附近对金价的技术性反压没被突破，因此隔夜盘后，金价承压回软。但终在纽约尾盘小幅收升。

周一金价再度小幅回升，筑低反弹回升的迹象愈加明显。有分析师表示，现货金价上一交易日创2周新高之后，市场信心有所恢复，预计黄金价格有望继续上扬，但在扭转走势之前，将进一步小幅回调。著名黄金网站theBullionDesk.com分析师James Moore表示，黄金市场已经走出了调整期，这意味着基金开始重新入场建立新多头头寸，目前金价正测试676美元/盎司的技术阻力位，进一步阻力为682和688美元/盎司。

原因期货方面，因担心尼日利亚原油产出中断，布伦特原油期货周一强势收涨，受此带动，纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周一收盘也大幅上扬。分析人士指出，投资者对印度洋飓风，以及包括尼日利亚混乱局势和伊朗有关以色列问题的强硬态度等地缘政治局势的忧虑，带动了伦敦油价的涨势。同时，原油供应中断令市场人士担心夏季用油高峰季节期间汽油供应可能出现短缺。尼日利亚继续令市场神经紧绷，尼日利亚地区上周六再次发生绑架石油工人事件。武装分子绑架了6名俄罗斯石油工人。业内人士指出，这起绑架事件表明，尼日利亚国内局势依然将影响原油市场。

原油供给方面，尽管国际能源署(IEA)一再呼吁石油输出国组织(OPEC)在夏季增加原油产出，但OPEC似乎不愿增加供应，并将油价上涨归咎于美国炼油厂频繁停产。国际能源署(IEA)总干事芒迪周一表示，需要在今夏增加原油产出并希望OPEC成员国能很快响应这一号召。但卡特尔石油部长阿提亚(Abdullah bin Hamad al-Attiyah)周一再次称，原油市场供应充足，目前石油输出国组织(OPEC)没有必要提高产量。

技术面上，金价周一继续收升，技术面继续改善。目前金价已回升至670美元上方，而30日和60日均线在下方的668.5美元位置附近对金价构筑了明显的共振支撑，但金价上行至674美元附近时遭有10周均线在此的强劲反压。由于金价连续三个交易日收升，且幅度较大，因此，金价在半年均线附近获得支撑，筑低反弹迎来一波新的升势行情的迹象明显。但短期内，料金价走势还会有反复。

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