随着夏季黄金淡季的结束，全球黄金需求料将上升。据世界黄金协会预计，今年第一季全球对黄金的已探明需求较上年同期上升约3%至822吨，第二季较上年同期上升逾19%至922吨。今年上半年中国对黄金的需求跳增31%；今年土耳其的黄金进口有望创下新纪录；全球最大的黄金购买国印度消费全球黄金产量的约三分之一，预计其在节庆季节的购买量料将强劲，印度的节日季从9月开始，11月排灯节时达到顶峰。而欧元区央行《华盛顿协议》内的售金计划将在9月结束，欧元区央行近几个交易周内的售金已大为减少。故黄金在9月将随着季节性需求因素，以及金市本身技术面的造好而逐渐转强。

　　基本金属的短期颓势没有对金市产生任何影响，我们不必太过担心。此外，我们认为国际原油价格的上行对金市的影响存在一定滞后性。油价对金价的影响往往需要通过通胀预期效应来传达。但近阶段，由于美国经济运行疲软，使得通胀暂得良好控制，故近阶段高油价对金市的提振功效不明显。目前油价已经摆脱中短期技术反压，再度强势运行于76美元上方。随着市场对中东地缘政治的忧虑，以及欧美大肆储备原油的需求，我们认为油价仍不断登高。一旦美国对伊朗实施武力制裁，油价将进一步暴涨，黄金抗通胀的避险魅力必然得到进一步关注。

　　操作上，我们认为9月以后的金市应该树立多头思维。周四金价以罕见的长阳一举击穿近几个月震荡箱顶，创出近15个月新高。总体市场仍显示出非常明显的独立强势，这种强势特征使我们对黄金后市行情感到更加乐观。(威尔鑫投资 杨易君)