威尔鑫点金：攻克千三，金价延续凌厉逼空

2010年9月29日    威尔鑫首席分析师   杨易君

周二国际现货金价以1294.3美元开盘，最高上试1310.05美元，最低下探1280.8美元，报收1307.65美元，相较于前日上涨11.60美元，涨幅0.90％，日K线呈现一根先抑后扬，再创历史新高至1310美元的中阳线。

尽管周二金价仍是一根让空头存在幻想的中阳线，但构成K线的日间波动可谓惊心动魄：早间金市主力还给予着空头希望，欧洲初盘的打压进一步强化着这种希望。然而美国盘面，多头让空头的任何希望都灰飞烟灭，金价强势上扬至1310美元附近，延续着凌厉逼空。尽管终盘金价仅仅相较于前日上涨11美元左右，但动态波动却高达约30美元。长长的下影线犹如吐着火舌逼空飞升的火箭，逼空还会进行吗？或许，我们周六报告《金价会否直接逼空冲破1350美元》中解析过这种极大可能。

美元的进一步向弱是金价调整浅尝辄止转而回升的强劲动力。美元下破80点后的破位反抽也在80点关前止步后回落，79点继续告破，基本宣告破位的有效性。数据面上，周二发布的报告显示，9月份美国消费者信心指数大幅下滑，因消费者注意到就业市场没有任何好转的迹象。世界大型企业联合会(Conference Board)公布，9月份美国消费者信心指数降至48.5；8月份数据修正后为53.2，初值为53.5。来自路透的消息进一步显示，对冲基金顾问公司Medley Global Advisors在一份报告中指出，美国联邦储备理事会(FED,美联储)正在为新一轮量化宽松举措做准备，以应对疲弱不振的经济表现。

市场信心方面，笔者直接引用英国金融时报的一篇报道《金价一年内将升至每盎司1450美元》：根据贵金属行业一项受到严密关注的年度调查，黄金价格在今后一年将升至每盎司1450美元的创纪录高位，其推动因素是市场对央行支撑全球经济的能力丧失信心。

这一预测是由参加伦敦金银市场协会(LBMA)柏林会议的银行家、生产商以及分析师做出的，这是黄金行业规模最大的盛会。如果预测准确的话，这将意味着，金价将从周二每盎司1310.10美元的创纪录高位再上涨近11%，这将给全球最大黄金矿商带来巨额利润，例如Barrick Gold、 Newmont Mining和AngloGold Ashanti。尽管黄金矿商以及投资者的出席影响了伦敦金银市场协会这项调查的结果，但事实证明，该调查在过去几年的预测是准确的，甚至还有些保守。

伦敦金银市场协会主席凯文•克里斯普(Kevin Crisp)告诉英国《金融时报》：“短期内很难（对金价）持悲观态度，最多是保持中性。”

克里斯普的上述言论总结了此次会议令人瞩目的乐观气氛。超过四分之一的与会代表表示，金价将在一年后超过每盎司1500美元。甚至还有人谈到，金价将达到每盎司2000美元。克里斯普也是日本交易行三菱(Mitsubishi)的贵金属业务主管。

Paulson对冲基金高级副总裁约翰•里德(John Reade)表示：“目前存在的不确定性程度……证明了投资黄金的正确性。”该对冲基金曾在此次金融危机期间获利数百万美元，现在正在购买黄金。

上述论调的正确与否姑且不评，我认为更大意义在于一种市场情绪的流露、即目前的多头情绪正以决定性优势主宰着市场。空头的情绪更像是：市场，请再给我一次上车或纠错的机会吧！金市多头拥有绝对的天时、地利、人和。空头情绪更像是“众叛亲离”的哀怨。

回顾市场行为，近两日金价在1295～1300美元附近盘口压力较大，从目前市场运行态势来看，稍早的这种上行压力无疑是对空头的“引诱”，诱使那些仅靠短期技术皮毛的人做空。此外，较大的盘压也使得作多趋于谨慎，这种谨慎促使在1290美元上方作多的投资者在金价高高悬空的恐惧心理下将止损幅度放得较窄。从周二欧洲初盘来看， 15点开盘后的欧洲初盘，金价30分钟内激挫10美元。这个动态激挫即助长了空头的自信，也打掉了近两日多头追涨的止损，期金表现尤为明显。近日牛市行情中，每盎司期金一般会高于现货金价2美元，但周二欧洲初盘的快速打压，期金竟然被打压至低于现货金价4美元的水平，最低下探1276美元附近，这是非常明显的多头自动止损行为所致。这意味着这个快速打压对市场浮筹的清洗是成功的，既然完成了这个过程，金价在美国盘面逆转强劲回升延续逼空就毫不奇怪了。结果是，短线操作，无论多空，都没捞到好处！

事后“诸葛”复盘看来起非常清晰明了，而身处局中时，会有不少思维近似空白的迷茫，这也包括笔者。在指导客户进行交易时，由于国内市场客户交易多有不便，我们皆让客户咬定多头不放松，不用在乎短线金价的波动，逼空或牛市必将进一步延续，故国内市场客户持续放大着阶段性多头获利。但对国际市场客户而言，我们希望通过短线调仓以使得波段操作更加完美，结果是糟糕的画蛇添足，错失了不少进一步放大多头获利的机会。故有时工具好使，你不一定会用；工具不好使，但运用大道至简的心法反而见奇功！回顾近两个月金市行情，尽管每日温吞水，但波段涨势凌厉的行情，最易诱使所谓技术老手踏空，或不断止损形成累积巨亏——可见短线行为多缘于投资人的短视。

在本期专业版周评中，我们的评论非常短，那就是抓住了市场资金分布状况，以及这种资金分布状况下应该的市场运行实质，即我们综合对冲基金的仓位及多空分布信息认为，市场的逼空极可能进一步延续，9月26日的专业版周评文章标题即为《金市逼空必将延续》。在当日的网络版周评《金价会否直接逼空冲破1350美元》中，我们没有对资金信息进行更多解读，但对营造逼空的基本面进行了详细分析，投资者可以进一步回顾我们这篇文章中关于金市会否继续逼空的探讨，以及支撑当前金市4条腿的论述，还有美元中期向弱的基本面机理及中期技术推导，更有黄金ETF的市场行为解读。最后再度补充全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的交易，尽管上周曾连续三日减持，但本周二进一步大幅增加5.167吨持仓至1305.688吨，周二的单日增仓即超过了上周三日连续累积减仓。故再次提醒分析黄金ETF的投资者，切忌一叶障目，不见基金战略操作泰山！

尽管我们倾向于金市的逼空可能进一步延续，但技术指标却真的有些超买得离谱，以RSI指标为例，目前已经创出至2002年以来的最高值，这无疑意味着至少目前战略作多已经存在极大风险，短线交易不知是否还能获得些残羹冷汁。而已经树立波段极佳成本优势的多头建议看多不作多，即多头可继续波段持有，新建多头则宜万般谨慎。

威尔鑫心十八诀（十）每周一贴

保护你每一次交易，就像保护你的孩子一样，哪怕是一次小小交易 

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