机构看金市：4月28日
机构看金市：4月28日
新华财经|2026年04月28日
金瑞期货：金银价格随着地缘局势以及能源价格的波动而维持震荡格局
正信期货：多头情绪不佳 贵金属市场缩波震荡
广州期货：贵金属市场情绪暂趋于谨慎
阿蒙迪投资研究所：未来12个月黄金仍有路径升至5500美元
贺利氏（Heraeus）：一旦中东局势的长期影响变得明显，金价将恢复牛市
【机构观点分析】
金瑞期货表示，当前中东地缘冲突存不确定性，金银价格整体将随着地缘局势以及能源价格的波动而维持震荡格局。4月FOMC召开在即，目前市场已经基本定价了2026年不降息的预期，按照联储当前政策路径，预计会议对资产价格影响将偏中性。后续仍需要继续观察地缘局势、经济通胀就业数据，以及实际利率的进一步下行空间，以判断金银走势。
正信期货表示，在能源价格高企带来的持续通胀的背景下，部分央行或因承受通胀压力而选择抛售黄金用以纾困。此前作为第二大黄金储备国的德国的经济研究所所长弗拉茨舍尔提议变卖部分国家黄金储备，尽管此提议被德国央行所拒绝，其仍向市场传递出抛售黄金的可能性。资金方面，外盘etf流出趋势较前期有所减弱，资金方向尚未发生明显反转，多头的情绪不佳，在缺乏重大利好消息的情况下，贵金属持续震荡。总体而言，短期贵金属板块缺乏利好消息的推动，将维持震荡行情。中长期来看，央行购金需求犹在，黄金的战略储备低位未发生明显变化，黄金长期看多。
广州期货表示，市场对于霍尔木兹海峡通航受阻影响能源供应、能源价格飙升可能持续推高通胀的担忧仍未消退。地缘冲突进入到后半段，避险情绪有所回落，黄金、白银在避险和资产配置端的吸引力短期内有所降温。同时，地缘动荡和再通胀担忧等使得市场降息预期降温，CME美联储观察模型预计首次降息的时间点可能后移至2027年7月。美联储降息预期延后不利于贵金属等零息资产表现，后续关注地缘谈判进展，贵金属市场情绪暂趋于谨慎。
阿蒙迪投资研究所跨资产策略主管洛伦佐·波特利在最新的贵金属报告中表示，预计当前的美以伊战事驱动的能源冲击，只会对通胀产生短期影响，因此，尽管金价继续受到短期通胀担忧的拖累，但展望未来12个月，对黄金仍持建设性态度，并认为金价可能向5500美元移动。他解释说，尽管中东混乱导致的能源价格飙升已将年通胀率推至两年来最高水平3.3%，但过去12个月，核心通胀率仅保持在2.6%的温和高位，“这减少了央行追求更鹰派立场的必要性。”与此同时，黄金投资需求的驱动力不仅仅是美国利率，对于寻求减少对美元依赖、增强投资组合韧性的储备经理来说，黄金仍然是一种战略资产。此外，主权债务水平上升和私人信贷市场流动性问题日益严重，将推动人们对黄金等硬资产产生更多兴趣。因此，他认为，黄金仍然是抵御系统性风险、货币疲软和政策不确定性的有效保护。
贺利氏（Heraeus）的贵金属分析师表示，美以伊战事当前延续的停火状态只会延长市场的不确定性，一旦市场意识到这一点，黄金的牛市将会恢复。该机构分析师在周报中解释，当前因冲突引发霍尔木兹海峡梗阻并造成全球油品供应损失的影响只会随着时间的延长而变得更糟，这种情况下，美国物价水平的上涨可能会给强劲的公司盈利和近期贵金属价格上涨蒙上阴影，尽管股市似乎并未定价较长冲突的经济影响。但长期来看，经济停滞与物价上涨相结合，可能为黄金牛市持续提供沃土。此外，尽管近期部分央行减持了黄金储备，但卖出的比例很小，且从全球范围来看，不同国家的央行正在寻求不同的黄金储备策略。
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