反转再反转、美伊和谈还没突破！黄金急跌一度失守4850，本周大事不断
反转再反转、美伊和谈还没突破！黄金急跌一度失守4850，本周大事不断
2026-05-11
周一(5月11日)黄金价格下跌1%。油价高企引发市场对通胀压力和高利率维持更久的担忧，同时美国与伊朗之间的和平谈判仍未取得突破。
截至发稿，现货黄金下跌1%，至4667.99美元。美元走强也对金价构成压力。由于黄金以美元计价，美元上涨会令其他货币持有者购买黄金的成本上升。
上周后半段，黄金一度反弹。此前Axios报道称，美国和伊朗接近达成一份一页纸备忘录，美国官员预计伊朗将在随后48小时内就几个关键问题作出回应，市场因此押注伊朗可能接受美国提出的停战方案。在此之前，特朗普暂停“自由计划”，也被市场解读为双方接近达成协议的又一步信号。
不过，局势随后出现反转。特朗普和伊朗均拒绝了对方提案，并称相关条件“不可接受”，这意味着双方距离任何潜在协议仍相去甚远。此外，以色列总理内塔尼亚胡确认，清除伊朗核材料仍是当前战争的优先目标之一。另有报道称，特朗普直接告诉内塔尼亚胡，他希望打击伊朗核设施。
类似的消息扰动过去几周持续不断，使市场维持区间震荡格局。交易员仍在等待新的事态发展，然后再选择明确方向。无限期停火为金价提供下方支撑，而紧张局势和谈判缺乏突破则限制上行空间。
短期来看，如果冲突得到解决、霍尔木兹海峡重新开放，油价回落将缓解通胀担忧，并提升市场对降息的押注，这可能对黄金构成支撑。相反，如果战争重启，金价可能迅速回落至3月低点。
受市场担心这场已持续10周的冲突将继续拖延影响，布伦特原油价格升至每桶103美元上方。霍尔木兹海峡航运仍陷入瘫痪状态。
Bybit首席市场分析师Han Tan表示：“通胀风险仍然沉重地压在市场集体情绪之上。美国和伊朗相互拒绝对方的和平提案后，结束中东冲突的努力陷入僵局。”
自2月底战争爆发以来，金价已累计下跌逾11%，主要受到油价上涨压力影响。原油价格高企可能推升通胀，从而增加利率维持高位的可能性。尽管黄金通常被视为通胀对冲工具，但高利率往往会打压这种不生息资产的吸引力。
根据芝商所FedWatch工具，交易员已基本排除美联储今年降息的可能性。目前市场预计，到2027年3月美联储加息的概率为31%。
三菱日联金融集团的Soojin Kim表示：“市场越来越预期，为应对能源价格高企所带来的通胀风险，利率将维持在更高水平。这对不生息的黄金构成利空。”她同时指出：“强劲的美国劳动力市场数据继续支撑这样一种预期，即美联储将在更长时间内维持高利率。”
投资者将关注特朗普周三与中国领导人的会晤，海湾局势预计将成为议题之一。
此外，市场还将关注周二公布的美国4月消费者价格指数（CPI）数据，以寻找美联储货币政策方向的进一步线索。
Han Tan表示：“如果明天公布的美国CPI数据高于预期，黄金可能面临更大下行压力，因为这将迫使美联储在更长时间内维持基准利率高位。”
黄金技术分析
日线图
日线图显示，黄金上周后半段因市场押注伊朗可能接受美国停战提案而反弹。但这一预期并未兑现，金价随后出现小幅回落。目前价格仍交投于两条关键趋势线之间的中部区域，因此从日线级别看，可获得的方向性信号有限。需要切换到更短周期图表，以观察更具体的技术结构。
4小时图
4小时图显示，金价正围绕4650美元关键支撑区域反弹。该位置预计将吸引买方入场。多头可将止损设在该支撑位下方，以较明确的风险控制布局反弹行情，目标指向4890美元附近。相反，空头将关注金价是否跌破4650美元支撑。一旦有效下破，卖方可能进一步加仓，并推动金价向4350美元区域回落。
1小时图
1小时图上，近期价格走势可能形成了一个看涨旗形结构，但仍需突破上方趋势线才能确认。目前来看，买方可能继续在支撑区域附近逢低介入，并押注价格向上突破。卖方则可能等待金价跌破支撑，或在上方趋势线附近遭遇拒绝后再入场。图中的红线标示了今日平均日内波动区间。
后续催化因素
本周市场将迎来多项关键美国经济数据：周二将公布美国CPI报告；周三将公布美国PPI数据；周四将公布美国零售销售报告和最新初请失业金人数。
这些数据将影响市场对通胀、消费韧性和美联储政策路径的判断，并可能成为黄金下一阶段突破区间的关键催化因素。
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