美伊僵局推升油价，全球债市抛售加剧，韩国股市V形反弹，黄金跌破4500
美伊僵局推升油价，全球债市抛售加剧，韩国股市V形反弹，黄金跌破4500
05-18
伊朗战争僵局令霍尔木兹海峡通道难以复通，油价持续攀升，全球债市抛售浪潮随之蔓延，通胀忧虑升温，市场对各央行不得不进一步收紧货币政策的押注持续升温。
5月18日，亚太股市开盘普遍走低，MSCI亚太指数跌1%。韩国首尔综指盘中一度跌幅扩大至4.7%，随后强势V形反弹，收复全部跌幅，转为涨跌基本持平，成为亚太市场中的显著异类。日经225指数仍跌超1%。美股期货同步下挫，全球市场延续上周五的跌势，纳斯达克100指数期货跌约0.69%。
美债收益率全线走高，30年期美债收益率升至近三年最高水平。日本10年期国债收益率单日跳涨10个基点，触及1996年以来最高；30年期国债收益率更急升20个基点，创1999年该期限债券发行以来新高。布伦特原油上涨1.5%，报约每桶111美元，特朗普就此警告伊朗"时钟正在滴答作响"，须尽快达成协议。
交易员已将美联储3月前加息视为基本确定的情景，与今年2月末市场普遍预期2026年将降息两次的判断相比，市场预期已发生根本性逆转。汇市方面，美元作为中东冲突期间的首选避险资产，连续第六日走强。Yardeni Research指出，美联储需要追上债券市场的步伐，否则将面临失去借贷成本掌控的风险。
韩国首尔综指盘中跌幅一度扩大至4.7%，过去两个交易日累计跌幅超过10%。韩国交易所因KOSPI 200期货下跌5%启动熔断机制，程序化交易暂停5分钟。此后，KOSPI强势反弹，收复全部跌幅，转为涨跌基本持平。
三星电子同步逆转，从盘中一度下跌3.1%，转为上涨超过2%，成为带动指数反弹的重要力量。
美债收益率全线走高，30年期美债收益率升至近三年最高水平。
日本10年期国债收益率单日跳涨10个基点，触及1996年以来最高；30年期国债收益率更急升20个基点，创1999年该期限债券发行以来新高。
印度10年期国债收益率升至7.14%，为2024年5月以来最高水平。
布伦特原油突破每桶111美元，西得克萨斯中间基原油升至约108美元。自2月底美以联合对伊朗发动军事打击以来，油价累计涨幅已逾50%。
现货黄金日内跌超1%，跌破4500关口。
比特币下跌1.7%，报76,901.96美元。
债市遭抛售，央行加息预期重燃
通胀预期的急速升温，正在重塑全球债市格局。汇丰控股首席亚洲经济学家Frederic Neumann表示："通胀忧虑已笼罩全球债券市场。海湾地区能源流通短期内难以恢复正常，制造业供应链也在持续发出价格压力上升的信号，未来数月全球通胀将进一步走高，这将迫使各央行采取收紧政策的行动。"
据彭博策略师Andre de Silva的分析，跨资产相关性已攀升至高度密集水平，显示投资者被迫保持现金以应对极度不确定的市场环境，而非主动入市部署，这意味着当前联动式的抛售将持续，直至债券收益率这一核心触发因素企稳乃至回落为止。
Yardeni Research指出，美联储需要追上债券市场的步伐，否则将面临失去借贷成本掌控的风险。Yardeni Research总裁兼首席投资策略师Ed Yardeni表示，若美联储未能摒弃宽松立场，"投资者将得出央行正在落后于通胀曲线的判断，并要求更高的通胀风险溢价"，他预计美联储将在6月维持利率不变，并转向紧缩政策立场。七国集团财长预计将在本周会议上讨论债市抛售问题，但如何有效缓解压力目前尚无定论。
韩国V形反弹独树一帜，其他亚太市场持续承压
亚太市场首当其冲，但韩国走出独立行情。
韩国首尔综指（KOSPI）盘中跌幅一度扩大至4.7%，过去两个交易日累计跌幅超过10%。韩国交易所因KOSPI 200期货下跌5%启动熔断机制，程序化交易暂停5分钟。此后，KOSPI强势反弹，收复全部跌幅，转为涨跌基本持平。三星电子同步逆转，从盘中一度下跌3.1%，转为上涨超过2%，成为带动指数反弹的重要力量
相比之下，亚太其他主要市场仍深陷跌势。 日本方面，日经225指数跌幅扩大至约1.22%，报60,660点；东证指数跌幅同样扩大至约1%。 澳大利亚S&P/ASX 200指数跌约1.36%，报8,513点。 MSCI亚太指数跌约1%。
欧洲方面，欧洲Stoxx 50指数期货跌约0.98%，德国DAX指数期货跌约0.89%，法国CAC 40指数期货跌约1.61%，英国富时100指数期货跌约0.15%。
美股上周已现裂缝，本周关注英伟达财报
美股方面，上周五已率先出现明显调整。标普500指数下跌1.24%，收于7,408.50点；纳斯达克综合指数跌1.54%，收于26,225.14点；道琼斯工业平均指数下跌537.29点（跌幅1.07%），收于49,526.17点。
科技股是重灾区。英特尔跌逾6%，AMD跌5.7%，美光科技跌6.6%，英伟达跌4.4%。上周四刚在纳斯达克上市、首日暴涨68%的Cerebras Systems，周五回吐10%。
本周一，美股期货延续跌势。道琼斯期货跌约0.72%，标普500指数期货跌约0.59%，纳斯达克100指数期货跌约0.69%，罗素2000指数期货跌约0.61%。值得注意的是，标普500 VIX恐慌指数期货报19.53，较前值下跌5.45%，显示市场短期恐慌情绪有所缓和。
Horizon Investments首席投资官Scott Ladner表示：“伊朗战争最终会有结论，大宗商品价格也将回落至战前水平。但随着美国财报季接近尾声，投资者的目光再度转向宏观层面，而这幅宏观图景正被更高的利率所主导——这对股市始终是逆风。”
本周，英伟达财报及多家美国大型零售商的季报将相继公布，市场关注度极高。
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