美日干预叠加政府关门预期，黄金站上5100、白银突破110，日元强势反弹，美股汇齐跌
美日干预叠加政府关门预期，黄金站上5100、白银突破110，日元强势反弹，美股汇齐跌
01-26
周一，由于市场认为美国可能干预日本外汇市场，美元走弱，日元等非美货币走强。与此同时，地缘政治风险发酵、美国财政预算僵局以及潜在的外汇干预威胁共同推动避险情绪升温，贵金属延续强势，金银再创历史新高，现货白银站上110美元/盎司，日内涨6.6%。美股盘前黄金股普涨，泛美白银涨近6%，科尔黛伦矿业涨超4%，哈莫尼黄金涨近3%。
另一方面，美国对多国加征关税的威胁、美国政府可能关停的风险叠加地缘紧张局势，令全球股市普遍承压，美股指期货齐跌。避险资金部分流向美债，推动其价格小幅上升，美债收益率有所回落。
日本首相高市早苗警告打击市场投机，承诺在必要时采取行动。另一方面，美联储纽约分行已开始与主要金融机构联系，询问日元汇率市场状况。交易员们将纽约联储的举动解读为该央行正准备协助日本官员直接干预外汇市场以支撑日元。
受美国政策方向不明、美欧关税摩擦持续发酵，以及对美联储独立性担忧加剧等多重因素影响，美元指数近日创下自去年5月以来的最大单日跌幅。在美元走软的推动下，亚洲货币普遍走强：马来西亚林吉特升至2018年以来高位，韩元攀升至近三周高点，新加坡元也触及2014年以来的最高水平。
Frontclear高级副总裁丹尼尔·贝扎表示：
“更重要的信号是政策协调。如果市场将协调解读为愿意容忍全球美元走弱，尤其是在美联储采取鸽派立场的情况下，这可能会加剧美元短期下行压力。”
麦格理银行驻新加坡策略师加雷斯·贝瑞表示：
“如果纽约联储选择加入，那将加剧日元的上涨。这不仅仅是象征性的原因。日本有大量美元可以抛售，但纽约联储的美元储备是无限的。这也将被解读为特朗普希望美元整体走弱的信号。”
全球主要资产走势如下：
贵金属史诗级行情： 资金疯狂涌入。现货白银日内涨超6%，报109.24美元/盎司，继续刷新历史新高。 现货黄金涨势不止，日内涨超2%，报5088.39美元/盎司。
汇市巨震： 美元指数在新兴市场货币和日元双重夹击下走低。美元兑日元下跌1%至154.14。受日元反弹及弱势美元推动，韩元兑美元一度大涨1.4%至1443.25，创逾两周新高，并领涨亚洲货币。马来西亚林吉特创2018年以来新高，新兴市场货币指数触及历史高点。
股市分化：日本股市受汇率波动和避险情绪打压，东证指数下跌2%至3557.05点，日经指数期货盘初大跌。纳指期货盘初跌超1%，标普500指数期货下跌0.75%。然而，韩国市场走出独立行情，受科技股（如三星电子）提振，韩国科斯达克指数涨幅扩大至6%。
能源暴涨： 受冬季风暴侵袭影响，美国天然气期货价格一度暴涨16%。
金银、天然气大涨，日元剧烈反弹
市场行情显示出极度的避险特征，资金大举涌入贵金属市场。现货白银日内涨超6%，报109.24美元/盎司，继续刷新历史新高。 现货黄金涨势不止，日内涨超2%，报5088.39美元/盎司。
汇市方面，美元指数在新兴市场货币和日元双重夹击下走低。美元兑日元下跌1%至154.14。受日元反弹及弱势美元推动，韩元兑美元一度大涨1.4%至1443.25，创逾两周新高，并领涨亚洲货币。马来西亚林吉特创2018年以来新高，新兴市场货币指数触及历史高点。欧元兑美元上涨0.52%报1.1888。
与此同时，风险资产分化，日本股市受汇率波动和避险情绪打压，东证指数下跌2%至3557.05点，日经指数期货盘初大跌。然而，韩国市场走出独立行情，受科技股（如三星电子）提振，韩国科斯达克指数涨幅扩大至6%。纳指期货盘初跌超1%，标普500指数期货下跌0.75%。
此外，受冬季风暴侵袭影响，美国天然气期货价格一度暴涨16%。
美日联手干预汇市“箭在弦上”
日元近期的强势反弹，主要源于市场对美日联合干预汇市的预期急剧升温。华尔街见闻写道，上周五纽约联储致电金融机构询问日元汇率，这一动作被华尔街广泛解读为干预的前兆。
Pepperstone Group Ltd.的高级研究策略师Michael Brown表示：“汇率检查通常是采取行动前的最后警告。”他指出，高市早苗政府对投机性外汇波动的容忍度显然比前任低得多。日本首相高市早苗周日明确警告称，政府“将采取一切必要措施应对投机性和极度异常的波动”。
市场分析认为，美国此次可能“开绿灯”协助日本，并非单纯为了汇率，而是出于对美债市场的担忧。Columbia Threadneedle Investment全球利率策略师Ed Al-Hussainy指出，美国财政部可能担心日本国债的剧烈波动会溢出到美国国债市场，因此正在研究将货币干预作为稳定工具。Lord Abbett & Co.投资组合经理Leah Traub也认为，如果日本需要更有力的干预，“美国似乎正在开绿灯。”
然而，高盛对此持谨慎态度。高盛交易员Cosimo Codacci-Pisanelli在报告中指出，单纯的市场干预无法解决根本问题，除非日本央行采取更鹰派的立场或进行量化宽松以稳定债市，否则日元和日债仍将面临压力。
“信任危机”推升黄金至5000美元
黄金的史诗级上涨反映了市场深层次的恐惧。据彭博报道，金价在过去两年翻了一番，今年以来已进一步上涨15%。这不仅是对地缘政治风险的对冲，更是投资者对“信用资产”投下的不信任票。
First Eagle Investment Management的投资组合经理Max Belmont直言：“黄金是信心的反面。它是对意外通胀、市场意外下跌以及地缘政治风险爆发的对冲。”
近期，美国政府的一系列举动——包括对美联储独立性的攻击、吞并格陵兰岛的威胁以及对委内瑞拉的军事干预——极大地惊扰了市场。这种不确定性加剧了所谓的“贬值交易”，即投资者撤离货币和国债，转向实物资产。此外，特朗普表示已完成对下一任美联储主席候选人的面试，市场猜测若新任主席立场鸽派，将进一步利好无息资产黄金。
枪击案引爆财政僵局，美国政府关门风险飙升
除了外部冲击，美国内部的财政稳定性也面临严峻考验。据当地媒体报道，明尼苏达州近期发生的第二起涉及联邦执法人员（ICE）的致命枪击案，已成为国会预算谈判的“黑天鹅”事件。
华尔街见闻提及，参议院少数党领袖Chuck Schumer明确表示，鉴于该事件，如果拨款法案包含对国土安全部（DHS）的资助，民主党将拒绝推进。这一立场得到了多位关键民主党参议员的支持，导致原本有望达成的预算协议破裂。
市场预测平台Polymarket数据显示，美国政府在1月31日前再次关门的概率已飙升至75%。这一政治僵局不仅压缩了谈判时间窗口，更直接打击了市场对美国财政稳定性的信心，进一步助推了避险情绪。
极端天气引爆天然气行情
在金融资产剧烈波动的同时，大宗商品市场也受到天气因素的直接冲击。
由于冬季风暴席卷美国，市场预期取暖需求将急剧增加，推动美国天然气期货价格单日暴涨16%。这一波动虽然主要受季节性因素主导，但也加剧了整体市场的波动性。
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